Marcopolo (POMO4) lidera como maior pagadora de dividendos do Ibovespa

Início de ano é um período em que investidores costumam reavaliar suas estratégias e realizar ajustes nas carteiras. Para quem busca um fluxo contínuo de renda, surge a pergunta: quais empresas estão distribuindo os maiores proventos? Um levantamento do Painel de Cotações do Valor One, plataforma que dispõe de notícias, dados e ferramentas para avaliação de investimentos, lista as companhias do Ibovespa com os maiores dividend yields (DY) — índice que expressa o retorno gerado pelos dividendos e juros sobre capital próprio pagos nos últimos 12 meses em relação ao preço da ação. Os dados foram atualizados até o fechamento de quinta-feira (22/01).

Na liderança está a Marcopolo (POMO4), fabricante de carrocerias para ônibus e micro-ônibus e desenvolvedora de soluções em eletromobilidade, com dividend yield de 17,78%. Em segundo lugar, aparece a PetroReconcavo (RECV3), com DY de 16,49%. Logo após, em terceiro, está a Direcional (DIRR3), empresa voltada para empreendimentos do programa Minha Casa Minha Vida, apresentando DY de 16,18%.

A construtora Cury (CURY3), que atua no segmento de residenciais populares, ocupa a quarta colocação com dividend yield de 13,63%. Ainda nessa lista, aparece a Cemig (CMIG4), atuante nos setores de geração, transmissão e distribuição de energia, além de projetos em energia solar e gás natural, registrando DY de 13,37%, na quinta posição.

A Bradespar (BRAP4), holding de investimentos com foco principal na Vale (VALE3), está em sexto lugar com dividend yield de 13,04%. Em seguida, Itaúsa (ITSA4), holding com participação no Itaú Unibanco e em outras empresas como Alpargatas, Dexco, Aegea e Copa Energia, ocupa a sétima posição, com DY de 12,55%.

Complementam a lista das dez maiores pagadoras de dividendos as seguintes empresas: Cyrela (CYRE3) com DY de 11,81%, BB Seguridade (BBSE3), ligada ao Banco do Brasil no setor de seguros, com DY de 11,34%, e, por fim, Azzas 2154 (AZZA3), grupo de moda dono das marcas Arezzo, Schutz, Reserva, Farm Rio, Animale e Maria Filó, entre outras, com rendimento de 9,85% em dividendos.

Atenção e cautela na análise do dividend yield

Embora taxas elevadas de dividend yield possam parecer atrativas, é fundamental analisar o indicador com cautela, pois um alto DY nem sempre reflete a eficiência ou boa saúde financeira de uma empresa. Especialistas sublinham que o indicador não deve ser considerado isoladamente.

Em certas ocasiões, o DY aumenta não porque a empresa distribuiu mais dividendos, mas porque houve uma queda significativa no preço das ações, que pode ocorrer devido a desafios do setor, dificuldades operacionais, problemas financeiros ou governança deficiente, gerando uma distorção no índice, que pode ser enganosa para investidores iniciantes.

Por exemplo, nos últimos 12 meses, as ações da PetroReconcavo sofreram desvalorização de 24,24% até 22/01, impactadas pelo ciclo desfavorável dos preços do petróleo, o que elevou artificialmente o dividend yield, sem que isso necessariamente corresponda a uma melhora nos fundamentos da empresa.

Outro caso é a Bradespar, que geralmente negocia com desconto por ser uma holding concentrada em participação na Vale. Esse desconto no preço da ação amplia o dividend yield, já que os dividendos recebidos são calculados sobre uma base de preço menor.

Além disso, há situações em que o DY é impulsionado por distribuições extraordinárias de proventos, que não se repetirão, o que pode levar a avaliações equivocadas.

Por esses motivos, os analistas recomendam investigar além do ranking de dividend yield e avaliar aspectos como estratégia da companhia, qualidade da governança, capacidade de geração de caixa, níveis de endividamento, eficiência operacional e histórico de resultados. Tais análises ajudam a entender se a empresa tem condições de manter lucros consistentes e continuar distribuindo proventos de forma sustentável.

Ferramentas disponíveis no Valor One são úteis para avaliações mais completas. A plataforma oferece, além do acompanhamento do dividend yield, acesso a indicadores fundamentalistas e relatórios de analistas certificados, que detalham o contexto do negócio, estratégias, projeções e riscos, auxiliando o investidor a distinguir entre boas pagadoras de dividendos e casos pontuais que podem distorcer os números.

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