Renda fixa em 2025: desempenho do Tesouro Direto, CDBs e debêntures
Apesar do mercado acionário brasileiro alcançar recordes em 2025, os investimentos em renda fixa continuaram a apresentar bons retornos e oferecer segurança. Com a taxa Selic atingindo 15% ao ano, aplicações no Tesouro Direto, produtos bancários e títulos de crédito privado proporcionaram rendimentos consistentes aos investidores.
Não surpreende, portanto, o aumento de 20,7% na quantidade de investidores do Tesouro Direto nos últimos 12 meses até outubro. Além disso, o estoque total de títulos nesse programa subiu 36,7%, segundo dados divulgados pelo Tesouro Nacional.
Retornos obtidos na renda fixa durante 2025
Confira a seguir a rentabilidade líquida dos principais ativos de renda fixa no Brasil ao longo do ano:
Ativos e rendimento
Poupança: 6,92%
Tesouro IPCA+ (IMA-B): 10,66%
LCI 85% do CDI: 11,48%
Tesouro Prefixado 2032: 12,71%
Tesouro Selic 2026: 13,44%
Debêntures (Índice Geral): 14,68%
CDB 110% do CDI: 15%
CDI: 13,51%
Fontes: Anbima, Gianluca Di Matina (especialista em investimentos da Hike Capital). Período considerado: 1º de janeiro a 15 de dezembro de 2025.
Vale frisar que os retornos apresentados para títulos públicos e debêntures representam os preços de mercado, considerando possíveis resgates antecipados, diferente dos ativos bancários que geralmente são mantidos até o vencimento, sendo menos flexíveis para negociação.
Desempenho dos títulos públicos
Em meio a uma curva de juros bastante volátil, foi possível garantir rentabilidades próximas a 15,26% ao ano nos títulos prefixados com prazo de 10 anos. A média anual desses papéis ficou em torno de 14,14%. Já os títulos vinculados à inflação ofereceram taxas médias entre 7,03% e 7,71% acrescidas do IPCA.
Abaixo estão as taxas médias dos títulos disponíveis para aquisição no Tesouro Direto:
Título e rendimento médio em 2025
Tesouro Prefixado 2028: 13,60%
Tesouro Prefixado 2032: 13,97%
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2035: 14,14%
Tesouro IPCA+ 2029: 7,71%
Tesouro IPCA+ 2040: 7,17%
Tesouro IPCA+ 2050: 7,03%
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035: 7,47%
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2045: 7,29%
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2060: 7,19%
Fonte: Tesouro Direto. Data-base: 22 de dezembro de 2025.
Rentabilidade dos CDBs
Quanto aos Certificados de Depósito Bancário, os rendimentos alcançaram até 16,20% ao ano nos títulos com prazos mais longos. Entretanto, a taxa média anual dos CDBs mais extensos foi de 14,19%, conforme levantamento da Quantum Finance realizado para o InfoMoney.
Os CDBs pós-fixados, predominantes no mercado, apresentaram rendimento próximos ao CDI, principal referência para a renda fixa. Para o prazo de 12 meses, que é o mais emitido, a taxa média foi de 100,25% do CDI ao ano:
CDBs pós-fixados (em % do CDI)
Prazo (meses) – Taxa mínima – Taxa média – Taxa máxima – Número de ativos
3 – 83,00% – 99,88% – 125% – 812
6 – 96,00% – 100,04% – 117% – 787
12 – 90,00% – 100,25% – 120% – 1393
24 – 70,00% – 100,11% – 120% – 943
36 – 90,00% – 102,14% – 117% – 349
CDBs atrelados à inflação (IPCA+)
Prazo (meses) – Taxa mínima – Taxa média – Taxa máxima – Número de ativos
12 – 6,50% – 8,94% – 9,99% – 1182
24 – 6,60% – 8,07% – 9,32% – 1099
36 – 5,95% – 7,79% – 9,20% – 932
CDBs prefixados
Prazo (meses) – Taxa mínima – Taxa média – Taxa máxima – Número de ativos
3 – 13,88% – 14,73% – 15,72% – 54
6 – 13,39% – 14,28% – 15,47% – 577
12 – 12,79% – 14,46% – 15,71% – 699
24 – 12,00% – 14,19% – 16,20% – 346
36 – 8,03% – 14,09% – 15,85% – 168
Fonte: Quantum Finance. Período: 1º de janeiro a 15 de dezembro de 2025.
Rentabilidade das debêntures
No segmento de crédito privado, os spreads permaneceram mais enxutos na maior parte do ano, mas tiveram recuperação leve no final de 2025. Entre as sugestões dos especialistas, as debêntures incentivadas, que possuem isenção do Imposto de Renda, foram destaque, alcançando rentabilidade média de 16,10%, conforme o índice IDA – IPCA Infraestrutura divulgado pela Anbima.
A seguir, o desempenho dos diferentes tipos de debêntures ao longo do ano:
Tipo de debênture e retorno em 2025
Geral (IDA – Geral): 15,29%
Atreladas ao DI (IDA – DI): 15,30%
Atreladas ao IPCA com IR (IDA – IPCA ex-Infraestrutura): 15,65%
Atreladas ao IPCA: 16,09%
Atreladas ao IPCA sem IR (IDA – IPCA Infraestrutura):16,10%
Fonte: Anbima. Data-base: 15 de dezembro de 2025.
