Queda do bitcoin revela riscos para investidores de varejo após impulso promovido por Trump
Nos últimos meses, o bitcoin sofreu uma queda que pode chegar a 50% desde seu ponto máximo, minando a visão promovida pelo governo Trump de transformar os Estados Unidos em uma referência global para criptomoedas.
A expectativa gerada pela administração Trump, que buscou estabelecer os EUA como um polo principal do mercado cripto, foi sustentada pela aprovação rápida de produtos financeiros ligados às criptomoedas, com destaque para diversos ETFs (fundos negociados em bolsa) que envolveram tanto o bitcoin quanto diversas outras altcoins. Entretanto, essa empolgação inicial deu lugar a uma forte reversão, expondo a volatilidade do setor e os riscos para investidores de varejo.
O bitcoin, que chegou a ser negociado acima de US$ 120.000, atualmente transita na faixa dos US$ 63.000 a US$ 69.000, uma redução expressiva. Criptomoedas menores enfrentaram quedas ainda mais severas: um indicador que acompanha 50 tokens alternativos apontou retração de 67% desde outubro, refletindo perdas acumuladas que ultrapassam US$ 700 bilhões na última semana.
Essa reviravolta ocorreu após uma série de medidas regulatórias proativas incentivadas pela Casa Branca, que resultaram na aprovação e lançamento de vários ETFs de criptomoedas. Gestores de fundos aproveitaram rapidamente para oferecer produtos que cobriam desde criptomoedas consolidadas até ativos mais especulativos, muitas vezes com estratégias complexas.
Porém, para os investidores individuais, essa institucionalização não tem representado garantia contra os impactos negativos do mercado. Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, reforça que o apoio governamental não elimina a volatilidade intrínseca às criptomoedas. Os investidores que esperavam proteção extra estão aprendendo de forma dura que quedas abruptas são parte do jogo neste segmento.
De acordo com dados da Glassnode, o preço médio pago pelos investidores americanos em ETFs de bitcoin à vista gira em torno de US$ 84.100, um valor acima do preço atual de mercado, o que significa que muitos estão com perdas “no papel”. Para esses investidores novatos, que ingressaram após a validação institucional e regulatória, o impacto psicológico da desvalorização tem sido particularmente duro, abalando a confiança no setor.
A animação causada pelo rali pós-eleitoral, impulsionada pelo apoio de Trump e pela aprovação regulatória, foi seguida por um esfriamento dos fluxos de capitais e pela diminuição da liquidez do mercado cripto. Atualmente, prevalece um ambiente de espera cautelosa, com investidores aguardando novas oportunidades ou motivos para retomar confiança.
Somente na última quarta-feira, mais de US$ 740 milhões foram retirados de mais de 140 fundos temáticos de criptomoedas, totalizando quase US$ 4 bilhões em saques nos últimos três meses, segundo dados da Bloomberg. Embora grande parte dessas retiradas tenha ocorrido em fundos ligados ao bitcoin, produtos relacionados ao Ether, XRP, Solana e cestas diversificadas também registraram perdas significativas.
Essa desvalorização atingiu até mesmo investidores mais experientes, como Bruno Ver, que possui tokens associados à World Liberty Financial, ligada à família Trump. Ele reconhece que a rapidez do declínio surpreendeu muitos e acredita que esse ciclo pode indicar um amadurecimento do mercado.
Segundo Bruno, a frustração é ainda maior entre os recém-chegados que adquiriram bitcoins próximo aos preços máximos, como US$ 120 mil, o que tem levado esses investidores a se culparem, embora não acredite que a responsabilidade recaia sobre políticos como Donald Trump.
Defensores dos ETFs de criptomoedas argumentam que as quedas severas fazem parte do processo natural das criptomoedas, lembrando que o bitcoin já passou por diversas retrações profundas, superiores a 70%, mas sempre recuperou sua força. Eles destacam que essa volatilidade é esperada e que os ETFs cumprem seu papel ao oferecer aos investidores varejistas acesso regulado e transparente a um mercado volátil.
Ressaltam ainda que ativos diferentes apresentam dinâmicas distintas: enquanto o bitcoin possui maior liquidez e suporte institucional, outros tokens especulativos, como o dogecoin, são mais suscetíveis a oscilações extremas.
No entanto, mesmo essas justificativas não amenizam a realidade das perdas recentes. A Strategy, empresa detentora da maior tesouraria corporativa em criptomoedas no mundo, reportou prejuízo líquido de US$ 12,4 bilhões no quarto trimestre, consequência direta da queda de valor de suas vastas posições cripto.
Além disso, negócios ligados à família Trump também enfrentam queda. A American Bitcoin Corp., cofundada por Eric Trump, teve seu valor reduzido na última quinta-feira, assim como um token da World Liberty Financial sofreu perda superior a 25% em apenas uma semana.
Para investidores iniciantes que confundiram o apoio presidencial com garantia de estabilidade, a lição é clara: a legitimidade regulatória promovida por Washington não significa imunidade à volatilidade brutal que caracteriza as criptomoedas.
Com a perda de força no ritmo do mercado e a reversão das alavancagens, o rali cripto incentivado na era Trump dá lugar a uma forte reprecificação, demonstrando os limites da especulação nesse segmento.
Na visão de Peter Atwater, fundador da Financial Insyghts, é comum que líderes políticos e reguladores adotem posturas mais liberais durante períodos de extrema confiança no mercado. Ele lembra que eventos históricos como a revogação da Glass–Steagall e a fusão entre bancos comerciais e de investimento precederam crises econômicas, refletindo um padrão que também pode ser observado na atual liquidação do mercado cripto.
“Washington segue o humor do mercado e busca manter a festa no auge. Assim, não surpreende que agora tenhamos uma correção severa nas criptomoedas, uma lição que a história já nos mostrou”, conclui Atwater.
