Safra eleva preço-alvo da Embraer para 2026; entenda os detalhes
O Banco Safra revisou a avaliação da Embraer (EMBJ3), aumentando o preço-alvo dos ADRs de US$ 70 para US$ 92 com previsão para o final de 2026, mantendo sua recomendação de compra. De acordo com o banco, a fabricante alcançou um estágio mais avançado de maturidade operacional, o que representa maior previsibilidade nos resultados e uma execução mais sólida em todas as suas áreas de atuação.
Essa atualização no preço-alvo foi fundamentada em novas projeções financeiras, na inclusão de indicadores recentes e na melhora do cenário macroeconômico. Além disso, o Safra baixou o custo de capital próprio em dólar de 12,80% para 11,72%, o que influenciou diretamente a reavaliação do valor da Embraer. A junção desses fatores apoia expectativas mais fortes para receita e margem.
No pregão de quinta-feira (22), as ações EMBJ3 tiveram alta de 4,03% por volta das 17h30, encerrando cotadas a R$ 103,30. Esse movimento demonstra a confiança do mercado quanto à capacidade da empresa em executar seu plano de crescimento, respaldada pelo portfólio de pedidos e pelo controle rigoroso dos custos.
O volume de pedidos firmes segue como um dos principais fundamentos da análise. Em 2025, o backlog apresentou crescimento anual de 38% e está 87% superior ao registrado em 2019, o que amplia a visibilidade para receitas futuras. Essa carteira de encomendas favorece um aumento gradual na produção e contribui para reduzir a volatilidade no curto prazo para a Embraer.
Desempenho por segmentos
No segmento de Aviação Comercial, o programa E2 é destaque, com impacto positivo no mix de entregas e na lucratividade. Na Aviação Executiva, o backlog garante entregas previstas até 2029, focando na eficiência operacional e na expansão produtiva. Já o setor de Defesa deve se beneficiar de novas encomendas motivadas por tensões geopolíticas e pelo aumento dos orçamentos militares, o que reforça a diversificação das receitas da empresa.
Perspectivas financeiras
O Safra projeta uma taxa média anual de crescimento de 8,8% na receita da Embraer, prevendo que ela alcance US$ 7,97 bilhões em 2026. A margem Ebit estimada está em 8,9%. O banco destaca que a companhia combina uma demanda consistente, um portfólio competitivo e disciplina financeira rigorosa, configurando um cenário favorável para a manutenção de múltiplos elevados e geração de valor para os acionistas.
