O Banco do Brasil (BBAS3), que se posiciona como o principal parceiro do agroneg\u00f3cio no pa\u00eds, enxerga 2025 como um ano de reajustes para o setor e para a pr\u00f3pria institui\u00e7\u00e3o. A an\u00e1lise \u00e9 de Alberto Martinhago Vieira, diretor de agroneg\u00f3cios e agricultura familiar do banco, que ressalta que essa fase decorre de dois anos consecutivos de margens apertadas e perdas causadas por condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas adversas em diversas regi\u00f5es.<\/p>\n
Segundo Vieira, 2025 \u00e9 um per\u00edodo para reequilibrar a capacidade de pagamento dos produtores rurais, com os bancos buscando entender mais profundamente a situa\u00e7\u00e3o individual de cada um, evitando tratar todos como parte de uma mesma crise. “O grande desafio \u00e9 n\u00e3o colocar todos na mesma caixa de crise do agroneg\u00f3cio, j\u00e1 que existem muitas oportunidades ainda abertas”, comentou em entrevista ao Money Times.<\/p>\n
O Banco do Brasil mant\u00e9m uma carteira de cr\u00e9dito agropecu\u00e1rio avaliada em cerca de R$ 400 bilh\u00f5es, que corresponde a aproximadamente um ter\u00e7o do total de seu cr\u00e9dito. O aumento da inadimpl\u00eancia no segmento tem impactado os resultados financeiros da institui\u00e7\u00e3o e causado apreens\u00e3o entre investidores.<\/p>\n
A inadimpl\u00eancia para cr\u00e9ditos em atraso superior a 90 dias evoluiu de uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 1% para intervalos entre 3% e 4%. Em junho, esse \u00edndice chegou a 3,49%, contra 1,32% registrado no ano anterior. Como consequ\u00eancia, o banco apresentou um lucro l\u00edquido de R$ 3,8 bilh\u00f5es no segundo trimestre de 2025, uma queda de 60% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, enquanto o retorno sobre patrim\u00f4nio l\u00edquido (ROE) caiu 13 pontos percentuais, atingindo 8,4% nesse trimestre.<\/p>\n
Esses dados tamb\u00e9m refletiram-se negativamente no desempenho das a\u00e7\u00f5es BBAS3, que acumulam perda de cerca de 15% em 2025.<\/p>\n
Um fator relevante para os recentes resultados do Banco do Brasil foi a implementa\u00e7\u00e3o da Resolu\u00e7\u00e3o CMN 4966, do Banco Central, que tornou mais r\u00edgida a forma de contabilizar perdas no balan\u00e7o financeiro das institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Essa regulamenta\u00e7\u00e3o alterou o m\u00e9todo de provisionamento, que passou a basear-se em perdas esperadas, e n\u00e3o somente em perdas efetivamente realizadas. No segundo trimestre, as provis\u00f5es do banco para cr\u00e9ditos com possibilidade de inadimpl\u00eancia somaram R$ 94,7 bilh\u00f5es, um aumento anual de 50,6%.<\/p>\n
Vieira destaca que essa nova abordagem gera uma eleva\u00e7\u00e3o r\u00e1pida das provis\u00f5es, embora a redu\u00e7\u00e3o delas demore mais a ocorrer quando os produtores normalizam seus pagamentos. Analistas observam que, devido a esse efeito, houve uma r\u00e1pida piora nos n\u00edveis financeiros, mas a recupera\u00e7\u00e3o dever\u00e1 acontecer gradativamente.<\/p>\n
Com o cen\u00e1rio desafiador para o setor e para o Banco do Brasil, o governo federal publicou em setembro a Medida Provis\u00f3ria (MP) 1314, voltada para a renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas rurais com condi\u00e7\u00f5es especiais. O programa prev\u00ea um aporte de R$ 12 bilh\u00f5es para ajudar at\u00e9 100 mil produtores, principalmente pequenos e m\u00e9dios agricultores.<\/p>\n
A presidente do banco, Tarciana Medeiros, estimou que o BB deve captar cerca de metade dos recursos da MP, considerando que h\u00e1 aproximadamente 48 mil clientes rurais inadimplentes entre 15 e 90 dias.<\/p>\n
Martinhago Vieira observa que essa medida beneficiar\u00e1 o setor como um todo, proporcionando um f\u00f4lego financeiro que favorece produtores, bancos, fornecedores e as cidades com economia ligada ao agroneg\u00f3cio.<\/p>\n
O an\u00fancio da MP tamb\u00e9m impulsionou uma recupera\u00e7\u00e3o parcial do valor das a\u00e7\u00f5es BBAS3 durante o ano.<\/p>\n
O governo direcionou R$ 516,2 bilh\u00f5es para o Plano Safra 2025\/2026, um aumento de R$ 8 bilh\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o ao per\u00edodo anterior. Deste montante, o Banco do Brasil receber\u00e1 R$ 230 bilh\u00f5es, um aumento de 2% comparado ao ciclo anterior.<\/p>\n
Desse total alocado para o BB, R$ 54 bilh\u00f5es s\u00e3o reservados para pequenos e m\u00e9dios produtores, enquanto R$ 106 bilh\u00f5es atender\u00e3o \u00e0 agricultura empresarial, incluindo grandes produtores, cooperativas e agroind\u00fastrias. Os restantes R$ 70 bilh\u00f5es s\u00e3o destinados a instrumentos financeiros, como C\u00e9dula de Produtor Rural (CPR), e a neg\u00f3cios da cadeia produtiva.<\/p>\n
Apesar desses valores, a libera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito est\u00e1 mais lenta que no ano anterior. Vieira diz que j\u00e1 foram concedidos cerca de R$ 50 bilh\u00f5es at\u00e9 o momento, frente a R$ 81 bilh\u00f5es liberados em outubro de 2024, e que os produtores est\u00e3o mais seletivos quanto ao momento de endividamento e investimentos.<\/p>\n
O diretor do BB critica a eleva\u00e7\u00e3o significativa dos pedidos de recupera\u00e7\u00e3o judicial (RJ) no agroneg\u00f3cio nos \u00faltimos anos, sugerindo que esse mecanismo pode estar sendo utilizado de forma indevida. Ele alerta para uma falsa percep\u00e7\u00e3o entre produtores de que a RJ implica perd\u00e3o de d\u00edvidas, o que prejudica a confian\u00e7a para futuras concess\u00f5es de cr\u00e9dito.<\/p>\n
Dados recentes da Serasa Experian indicam que os pedidos de RJ no segundo trimestre de 2025 aumentaram 31,7% em rela\u00e7\u00e3o ao ano passado, principalmente entre produtores rurais que atuam como pessoa jur\u00eddica. Os setores mais impactados incluem produtores de soja, pecuaristas, al\u00e9m de agroind\u00fastrias processadoras de a\u00e7\u00facar, etanol, farelo e \u00f3leo de soja, e latic\u00ednios.<\/p>\n
Assim como o Santander, o Banco do Brasil identifica o fim dos chamados “dias de ouro” do agroneg\u00f3cio como causa central do aperto financeiro vigente. Nesses anos passados, o setor desfrutou de margens mais elevadas, durante os quais muitos produtores, especialmente os grandes, aumentaram consideravelmente suas d\u00edvidas sem planejar adequadamente as consequ\u00eancias da normaliza\u00e7\u00e3o dessas margens.<\/p>\n
Vieira explica que o problema n\u00e3o est\u00e1 nas margens em si, mas na volta a um cen\u00e1rio padr\u00e3o. Muitos produtores fizeram c\u00e1lculos de endividamento com base em margens antigas, ampliaram \u00e1reas arrendadas e adquiriram novas terras, mantendo d\u00edvidas fixas mesmo com a queda na produtividade, agravado por juros mais altos da Selic e eventos clim\u00e1ticos no Centro-Oeste e no Rio Grande do Sul.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, ele ressalta que os anos de prosperidade trouxeram uma oferta de cr\u00e9dito ao agroneg\u00f3cio jamais vista, mudando o perfil da rela\u00e7\u00e3o entre produtores e bancos. \u201cN\u00e3o basta dobrar o cr\u00e9dito porque o produtor era considerado bom pagador; em muitos casos, eles passaram a assumir d\u00edvidas de duas a tr\u00eas vezes o valor da safra para expandir suas \u00e1reas\u201d, comentou.<\/p>\n
O diretor afirma que existe risco de cr\u00e9dito nesse setor em todos os momentos, e que eventos recentes for\u00e7aram uma revis\u00e3o das estrat\u00e9gias banc\u00e1rias.<\/p>\n
No entendimento de Vieira, v\u00e1rios produtores ainda conseguir\u00e3o reajustar seu fluxo de caixa e capacidade de pagamento por meio da produ\u00e7\u00e3o. Contudo, alguns dever\u00e3o abrir m\u00e3o de \u00e1reas arrendadas e vender ativos para manter a sa\u00fade financeira.<\/p>\n
Ele destaca que h\u00e1 produtores em situa\u00e7\u00e3o delicada, por\u00e9m com bases econ\u00f4micas s\u00f3lidas, que poder\u00e3o recuperar a capacidade de pagamento com ajustes pontuais, como a decis\u00e3o de recuar em certas \u00e1reas.<\/p>\n