Segundo Pedro Fernandes, diretor do agroneg\u00f3cio do Ita\u00fa BBA, o ciclo da safra 2025\/2026 ser\u00e1 caracterizado por margens menores em compara\u00e7\u00e3o aos \u00faltimos anos. Apesar do crescimento da produ\u00e7\u00e3o e da amplia\u00e7\u00e3o da \u00e1rea plantada indicarem um cen\u00e1rio promissor, h\u00e1 uma parcela significativa de produtores que se alavancou excessivamente em \u00e9pocas favor\u00e1veis e que agora enfrenta um cen\u00e1rio menos favor\u00e1vel, impactando a confian\u00e7a dos mercados.<\/p>\n
Fernandes ressalta que a inadimpl\u00eancia do banco nesse setor subiu consideravelmente em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior, embora ainda esteja em n\u00edveis controlados que n\u00e3o comprometem os resultados financeiros da institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Embora o agroneg\u00f3cio tenha menor peso no Ita\u00fa BBA em compara\u00e7\u00e3o ao Banco do Brasil \u2014 que det\u00e9m uma carteira de cr\u00e9dito agr\u00edcola superior a R$ 400 bilh\u00f5es \u2014, ele representa cerca de 20% da carteira do banco, correspondendo a aproximadamente R$ 130 bilh\u00f5es. Esse valor cresceu 8% em rela\u00e7\u00e3o ao ano passado, mesmo com adversidades como as varia\u00e7\u00f5es cambiais. Cabe destacar que cerca de R$ 50 bilh\u00f5es desse montante s\u00e3o destinados diretamente a produtores rurais.<\/p>\n
O diretor alerta que o grande desafio financeiro recai sobre os produtores que operam extensas \u00e1reas de terras arrendadas e disp\u00f5em de pouco capital pr\u00f3prio. Para esses agricultores, os custos de arrendamento, juros de custeio e parcelas de investimentos anteriores superam as margens de lucro geradas, levando a uma situa\u00e7\u00e3o financeira insustent\u00e1vel. Al\u00e9m disso, a valoriza\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os do arrendamento em regi\u00f5es com produtividade ainda limitada agrava ainda mais o problema.<\/p>\n
Nestes \u00faltimos tempos de margens elevadas, muitos arrendaram terras a valores que agora n\u00e3o se justificam diante dos pre\u00e7os atuais dos produtos agr\u00edcolas. Como mencionado por Fernandes, outros bancos, como o Santander, tamb\u00e9m observam que os arrendat\u00e1rios s\u00e3o os mais impactados nessa conjuntura, o que tem levado muitos a venderem propriedades e pressionado para baixo os valores de mercado dessas terras.<\/p>\n
Ele enfatiza que muitos produtores experientes enfrentam dificuldades devido \u00e0 inviabilidade financeira da atual equa\u00e7\u00e3o, especialmente aqueles com poucos ativos, pois as margens dispon\u00edveis s\u00e3o insuficientes para garantir a sustentabilidade e a continuidade dos neg\u00f3cios.<\/p>\n
Fernandes explica que o in\u00edcio de um per\u00edodo de margens reduzidas aliado a altas taxas de juros provocou um aumento nas recupera\u00e7\u00f5es judiciais e no atraso nos pagamentos pelos produtores. Tal situa\u00e7\u00e3o decorre do elevado endividamento contra\u00eddo por alguns agricultores durante anos de bons resultados, que hoje enfrentam dificuldades para honrar suas d\u00edvidas.<\/p>\n
O diretor detalha que a expectativa inicial era de que os produtores conseguissem reduzir suas d\u00edvidas em dois anos, mas a queda nos pre\u00e7os da soja, que caiu do patamar de cerca de R$ 200 por saca em 2022 para cerca de R$ 138 atualmente, for\u00e7ou o alongamento dos prazos de endividamento.<\/p>\n
A partir de janeiro, a Resolu\u00e7\u00e3o 4966 passou a exigir regras mais r\u00edgidas na contabiliza\u00e7\u00e3o e provis\u00e3o para riscos de cr\u00e9dito das institui\u00e7\u00f5es financeiras. Embora tenha sido promulgada em 2021, sua implementa\u00e7\u00e3o neste momento desafiador exigiu adapta\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Fernandes afirmou que o Ita\u00fa BBA j\u00e1 adotava o modelo de perda esperada e que a principal mudan\u00e7a foi a elimina\u00e7\u00e3o do uso de ratings m\u00ednimos do Banco Central para classificar riscos, o que n\u00e3o representou grande dificuldade para o banco, que sofreu ajustes m\u00ednimos no patrim\u00f4nio l\u00edquido entre 2024 e 2025. Essa transi\u00e7\u00e3o foi menos traum\u00e1tica em compara\u00e7\u00e3o a outras institui\u00e7\u00f5es que passaram por reestrutura\u00e7\u00f5es mais bruscas.<\/p>\n
Quanto ao produtor rural, a maior altera\u00e7\u00e3o est\u00e1 na redu\u00e7\u00e3o da toler\u00e2ncia para atrasos nos pagamentos, uma vez que, pela nova resolu\u00e7\u00e3o, d\u00edvidas vencidas n\u00e3o podem ser deixadas para resolu\u00e7\u00e3o posterior. Por exemplo, enquanto anteriormente um atraso era considerado ap\u00f3s 90 dias \u2014 no caso dos Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios (FIDCs) \u2014, na nova regra a partir desse prazo o banco deve constituir provis\u00f5es maiores, reduzindo sua flexibilidade para ampliar a exposi\u00e7\u00e3o mesmo que haja possibilidade de recupera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Fernandes acredita que essa nova abordagem mais r\u00edgida para concess\u00e3o de cr\u00e9dito pode ser um catalisador para mudan\u00e7as positivas no setor, enfatizando que n\u00e3o basta torcer para o fluxo de caixa, mas \u00e9 essencial ter clareza sobre pagamentos, necessidade de renegocia\u00e7\u00f5es e alternativas vi\u00e1veis para o futuro.<\/p>\n