No relat\u00f3rio divulgado nesta segunda-feira (27), o BTG Pactual ajustou suas proje\u00e7\u00f5es para a Weg (WEGE3) ap\u00f3s analisar os resultados do terceiro trimestre de 2025.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o financeira revisou o pre\u00e7o-alvo das a\u00e7\u00f5es da Weg, reduzindo-o de R$ 54 para R$ 52. Apesar da revis\u00e3o, o banco manteve a recomenda\u00e7\u00e3o de compra, ressaltando um potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de 25,7% para os pr\u00f3ximos 12 meses.<\/p>\n
Essa atualiza\u00e7\u00e3o evidencia um cen\u00e1rio desafiador no curto prazo, mas segue mantendo uma vis\u00e3o positiva para o crescimento da empresa no longo prazo, destacando a s\u00f3lida trajet\u00f3ria da fabricante catarinense.<\/p>\n
Segundo o BTG, a decis\u00e3o de cortar o pre\u00e7o-alvo reflete uma desacelera\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria causada pela imposi\u00e7\u00e3o de tarifas de importa\u00e7\u00e3o nos Estados Unidos, al\u00e9m de uma demanda global mais fraca.<\/p>\n
Mesmo com essas dificuldades, o banco enfatiza que os fundamentos da Weg permanecem fortes, sustentados por uma diversifica\u00e7\u00e3o ampla tanto geogr\u00e1fica quanto no portf\u00f3lio de produtos, o que refor\u00e7a a perspectiva positiva para o futuro. Para o BTG, o pre\u00e7o atual da a\u00e7\u00e3o j\u00e1 incorpora boa parte das incertezas presentes.<\/p>\n
Em 2025, as a\u00e7\u00f5es da WEGE3 acumulam queda de 22%, contrastando com a valoriza\u00e7\u00e3o de 22% do Ibovespa no mesmo per\u00edodo. O BTG interpreta esse desempenho inferior como uma precifica\u00e7\u00e3o dos riscos de curto prazo, o que pode abrir margem para recupera\u00e7\u00e3o quando o setor industrial retomar seu ciclo. Al\u00e9m disso, a redu\u00e7\u00e3o dos m\u00faltiplos coloca a Weg em patamar similar ao de seus pares globais, limitando a possibilidade de maiores quedas.<\/p>\n
Nos resultados do terceiro trimestre de 2025, a receita l\u00edquida da Weg aumentou 4% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, ficando abaixo da previs\u00e3o de crescimento de 7% projetada pelo banco. Desconsiderando os efeitos de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, o crescimento foi de 3%.<\/p>\n
O EBITDA da empresa registrou uma margem de 22,2%, superando a estimativa de 21,5% do BTG, demonstrando boa disciplina no controle de custos e ganhos de efici\u00eancia, mesmo diante de uma demanda mais contida.<\/p>\n
Para os pr\u00f3ximos anos, o BTG revisou as proje\u00e7\u00f5es da Weg, reduzindo em 4% a estimativa de receita para 2025, para R$ 41,3 bilh\u00f5es, e em 7% para 2026, para R$ 44,7 bilh\u00f5es.<\/p>\n
As margens de EBITDA foram ajustadas para 21,9% em 2025 e 22,2% em 2026, considerando mudan\u00e7as no mix de produtos e a normaliza\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os. Apesar dessas altera\u00e7\u00f5es, a tese principal de crescimento consistente n\u00e3o foi modificada.<\/p>\n
Em resumo, a Weg continua apresentando vantagens competitivas relevantes, mantendo rigor operacional e um balan\u00e7o financeiro robusto, elementos que sustentam a recomenda\u00e7\u00e3o de compra do BTG.<\/p>\n
Mesmo com a press\u00e3o no curto prazo, o banco destaca catalisadores importantes no horizonte, como a retomada da ind\u00fastria, novos projetos no setor de energia e esfor\u00e7os cont\u00ednuos em efici\u00eancia, o que configura um perfil de risco-retorno atrativo para os investidores.<\/p>\n