O BTG Pactual divulgou um relat\u00f3rio na \u00faltima segunda-feira (27) referente \u00e0 Weg (WEGE3), revisando suas proje\u00e7\u00f5es ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o dos resultados do terceiro trimestre de 2025.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o financeira diminuiu o pre\u00e7o-alvo das a\u00e7\u00f5es de R$ 54 para R$ 52, mantendo, por\u00e9m, a indica\u00e7\u00e3o de compra, com expectativa de valoriza\u00e7\u00e3o de 25,7% no per\u00edodo de 12 meses.<\/p>\n
Essa revis\u00e3o reflete um cen\u00e1rio de curto prazo mais complexo, mas mant\u00e9m uma perspectiva positiva para o desempenho da fabricante catarinense no longo prazo.<\/p>\n
O BTG explica que o ajuste no pre\u00e7o-alvo est\u00e1 ligado a uma desacelera\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria, motivada por impactos das tarifas de importa\u00e7\u00e3o nos Estados Unidos e por uma demanda global menos vigorosa.<\/p>\n
Entretanto, o banco ressalta que os fundamentos da empresa continuam s\u00f3lidos, destacando que a diversifica\u00e7\u00e3o tanto geogr\u00e1fica quanto do portf\u00f3lio contribui para a sustenta\u00e7\u00e3o da tese de investimento. Al\u00e9m disso, o valor atual das a\u00e7\u00f5es j\u00e1 considera uma parcela relevante dessas incertezas.<\/p>\n
No acumulado de 2025, as a\u00e7\u00f5es da Weg (WEGE3) ca\u00edram 22%, em contraponto ao \u00edndice Ibovespa, que registrou alta de 22%. O BTG observa que esse desempenho inferior j\u00e1 incorpora riscos de curto prazo e pode propiciar espa\u00e7o para uma recupera\u00e7\u00e3o com a melhoria do ciclo industrial. A corre\u00e7\u00e3o nos m\u00faltiplos tamb\u00e9m alinha a empresa com seus pares internacionais, limitando poss\u00edveis quedas adicionais.<\/p>\n
Referente aos resultados do terceiro trimestre de 2025, a receita l\u00edquida da empresa cresceu 4% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, ficando abaixo da expectativa de 7% do banco; ao desconsiderar fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, esse avan\u00e7o foi de 3%.<\/p>\n
J\u00e1 o EBITDA atingiu uma margem de 22,2%, superando a proje\u00e7\u00e3o de 21,5%. Esse resultado demonstra controle efetivo de custos e melhoria na efici\u00eancia operacional, mesmo diante de uma demanda mais fraca.<\/p>\n
Para os anos seguintes, o BTG revisou para baixo as estimativas de receita em 4% para 2025, agora projetada em R$ 41,3 bilh\u00f5es, e em 7% para 2026, estimada em R$ 44,7 bilh\u00f5es.<\/p>\n
As margens de EBITDA foram ajustadas para 21,9% em 2025 e 22,2% para 2026, refletindo mudan\u00e7as no mix de produtos e a normaliza\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os. Essas revis\u00f5es n\u00e3o alteram a vis\u00e3o fundamental de crescimento sustent\u00e1vel.<\/p>\n
Em resumo, a Weg mant\u00e9m suas vantagens competitivas, disciplina na gest\u00e3o operacional e uma estrutura financeira s\u00f3lida, o que respalda a recomenda\u00e7\u00e3o de compra pelo BTG.<\/p>\n
Apesar dos desafios no curto prazo, o banco aponta para potenciais gatilhos positivos futuros, como a retomada da ind\u00fastria, iniciativas em projetos de energia e ganhos cont\u00ednuos em efici\u00eancia, configurando um perfil de risco-retorno atraente.<\/p>\n