O BTG Pactual divulgou um relat\u00f3rio referente \u00e0 Weg (WEGE3) nesta segunda-feira, 27 de outubro de 2025, revisando suas expectativas para a companhia ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o dos resultados do terceiro trimestre do ano.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o financeira decidiu diminuir o pre\u00e7o-alvo das a\u00e7\u00f5es da Weg de R$ 54 para R$ 52, por\u00e9m manteve a recomenda\u00e7\u00e3o de compra, destacando um potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de 25,7% para os pr\u00f3ximos 12 meses.<\/p>\n
Essa mudan\u00e7a reflete um cen\u00e1rio mais dif\u00edcil no curto prazo, mas o banco mant\u00e9m uma vis\u00e3o otimista sobre o desempenho da fabricante catarinense em longo prazo.<\/p>\n
De acordo com o BTG, a revis\u00e3o para baixo do pre\u00e7o-alvo est\u00e1 relacionada a uma desacelera\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria causada por press\u00f5es decorrentes de tarifas de importa\u00e7\u00e3o nos Estados Unidos, al\u00e9m de uma demanda global mais enfraquecida.<\/p>\n
Mesmo assim, o banco refor\u00e7a que os fundamentos da Weg permanecem s\u00f3lidos, e que a diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica e do portf\u00f3lio de produtos \u00e9 um fator que apoia a tese de investimento para os pr\u00f3ximos anos. Para a institui\u00e7\u00e3o, o valuation atual do ativo j\u00e1 inclui boa parte das incertezas enfrentadas.<\/p>\n
No acumulado de 2025, as a\u00e7\u00f5es WEGE3 apresentam uma queda de 22%, contrastando com a valoriza\u00e7\u00e3o de 22% do Ibovespa no mesmo per\u00edodo. O BTG entende que esse desempenho mais fraco j\u00e1 reflete os riscos de curto prazo e acredita que a recupera\u00e7\u00e3o deve ocorrer com a retomada do ciclo industrial. Al\u00e9m disso, a corre\u00e7\u00e3o nos m\u00faltiplos aproxima a Weg de empresas globais semelhantes, limitando as perdas potenciais.<\/p>\n
Os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram que a receita l\u00edquida cresceu 4% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, abaixo da estimativa de 7% do BTG; excluindo os efeitos de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, o avan\u00e7o foi de 3%.<\/p>\n
J\u00e1 o EBITDA atingiu uma margem de 22,2%, superando a previs\u00e3o de 21,5%, o que demonstra disciplina nos custos e melhora na efici\u00eancia operacional, mesmo diante de uma demanda mais moderada.<\/p>\n
Para os pr\u00f3ximos anos, o BTG revisou para baixo suas proje\u00e7\u00f5es de receita, estimando R$ 41,3 bilh\u00f5es para 2025 (redu\u00e7\u00e3o de 4%) e R$ 44,7 bilh\u00f5es para 2026 (7% menor que antes).<\/p>\n
As margens de EBITDA foram ajustadas para 21,9% em 2025 e 22,2% em 2026, refletindo altera\u00e7\u00f5es no mix de produtos e uma normaliza\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os. Por\u00e9m, essas revis\u00f5es n\u00e3o abalam a vis\u00e3o central de crescimento consistente da empresa.<\/p>\n
Em s\u00edntese, a Weg segue contando com vantagens competitivas expressivas, gest\u00e3o operacional disciplinada e uma estrutura financeira s\u00f3lida, fatores que sustentam a recomenda\u00e7\u00e3o de compra.<\/p>\n
Apesar dos desafios no curto prazo, o BTG enxerga poss\u00edveis catalisadores futuros, como a recupera\u00e7\u00e3o do setor industrial, iniciativas em energia e a cont\u00ednua busca por efici\u00eancia, configurando uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atraente para o investidor.<\/p>\n