O banco americano Citi reafirmou a recomenda\u00e7\u00e3o de compra das a\u00e7\u00f5es da Vale (VALE3), mantendo o pre\u00e7o-alvo estimado em US$ 14 por a\u00e7\u00e3o, com base no desempenho operacional consistente apresentado pela mineradora no terceiro trimestre. Para o \u00faltimo trimestre de 2025, o Citi reajustou a proje\u00e7\u00e3o do Ebitda ajustado da Vale, elevando a expectativa de US$ 4,1 bilh\u00f5es para cerca de US$ 4,7 bilh\u00f5es. Esse aumento \u00e9 sustentado por pre\u00e7os firmes do min\u00e9rio de ferro e um volume robusto de embarques, levando em conta um pre\u00e7o m\u00e9dio do min\u00e9rio de US$ 102,5 por tonelada, n\u00famero que pressup\u00f5e uma leve queda em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia de outubro, que foi de US$ 106 por tonelada.<\/p>\n
Os analistas Gabriel Barra e Alexandre Hacking destacaram que a Vale tem apresentado opera\u00e7\u00f5es significativamente mais confi\u00e1veis nos \u00faltimos anos, e que 2026 pode representar um marco importante para a empresa, j\u00e1 que ser\u00e1 o primeiro ano em que ela pretende expandir sua produ\u00e7\u00e3o mineral ap\u00f3s um per\u00edodo de estagna\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
\n\u201cMantemos nossa recomenda\u00e7\u00e3o de Compra, visto que o pre\u00e7o do min\u00e9rio de ferro est\u00e1 sendo calculado pela Vale em torno de US$ 90 por tonelada, abrindo espa\u00e7o para uma valoriza\u00e7\u00e3o relevante caso o projeto Simandou se revele menos impactante do que o previsto.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n
Para o ano de 2026, o Citi continua prevendo um Ebitda de aproximadamente US$ 15,8 bilh\u00f5es, baseando-se em um pre\u00e7o do min\u00e9rio de US$ 90 por tonelada e uma produ\u00e7\u00e3o estimada de 350 milh\u00f5es de toneladas, valor que est\u00e1 no centro da faixa estipulada pela pr\u00f3pria mineradora, entre 340 e 360 milh\u00f5es de toneladas.<\/p>\n
Durante uma teleconfer\u00eancia com investidores, a administra\u00e7\u00e3o da Vale confirmou a expectativa de distribuir dividendos extraordin\u00e1rios em 2026, desde que os pre\u00e7os do min\u00e9rio permane\u00e7am elevados ao longo do ano.<\/p>\n
Nas proje\u00e7\u00f5es do Citi, as a\u00e7\u00f5es da Vale (VALE3) devem apresentar um rendimento de fluxo de caixa livre de cerca de 7% at\u00e9 2026, podendo chegar a 11% se forem exclu\u00eddos desembolsos pontuais e n\u00e3o recorrentes.<\/p>\n