De Bel\u00e9m para o cen\u00e1rio global, a COP30 impulsiona a corrida para mensurar, avaliar e contratar servi\u00e7os providos pela natureza como ativos de longo prazo.<\/p>\n
Na confer\u00eancia, o Banco Asi\u00e1tico de Investimento em Infraestrutura (AIIB) e seus parceiros publicaram um relat\u00f3rio que aborda um dos grandes desafios nas finan\u00e7as mundiais: transformar sistemas naturais que sustentam a economia em ativos pass\u00edveis de investimento, semelhantes \u00e0 infraestrutura.<\/p>\n
O conceito \u00e9 simples: florestas, \u00e1reas \u00famidas, bacias hidrogr\u00e1ficas e ecossistemas costeiros j\u00e1 oferecem servi\u00e7os essenciais, como prote\u00e7\u00e3o contra enchentes, purifica\u00e7\u00e3o da \u00e1gua, modera\u00e7\u00e3o do calor e armazenamento de carbono. A quest\u00e3o \u00e9 por que o sistema financeiro ainda n\u00e3o os trata como infraestrutura.<\/p>\n
Luana Maia, l\u00edder da NatureFinance para o Brasil, destaca que, pela primeira vez em 30 anos da COP, a bioeconomia tem um dia dedicado, evidenciando o avan\u00e7o do tema enquanto o Brasil enfatiza a conserva\u00e7\u00e3o florestal e o valor da natureza.<\/p>\n
Conforme a natureza ganha destaque financeiro, a quest\u00e3o passa a ser: quem assumir\u00e1 o custo desse capital natural?<\/p>\n
O Banco Mundial refor\u00e7ou essa ideia ao anunciar novos princ\u00edpios comuns para rastreamento das finan\u00e7as destinadas \u00e0 natureza e uma taxonomia comum para tais investimentos, sinalizando que bancos multilaterais est\u00e3o padronizando e classificando iniciativas positivas para a natureza, a qual deixa de ser um elemento ambiental acess\u00f3rio para tornar-se um sistema econ\u00f4mico integrado.<\/p>\n
Erik Berglof, economista-chefe do AIIB, enfatiza a necessidade pragm\u00e1tica de investir, gerir e tornar a natureza mais resiliente, adaptando para isso as experi\u00eancias das finan\u00e7as de infraestrutura.<\/p>\n
Ele argumenta que os investimentos na natureza foram limitados pela aus\u00eancia das ferramentas que tornaram setores como energia renov\u00e1vel atrativos para investidores.<\/p>\n
O relat\u00f3rio “Unlocking Finance for Nature as Infrastructure” mostra como ecossistemas podem ser estruturados, avaliados e contratados para se tornarem investimentos vi\u00e1veis. A proposta \u00e9 pragm\u00e1tica, baseando-se em metodologias j\u00e1 consolidadas em infraestrutura, como planejamento de portf\u00f3lios de projetos, mitiga\u00e7\u00e3o de riscos por bancos multilaterais e avalia\u00e7\u00e3o de parcerias p\u00fablico-privadas (PPP).<\/p>\n
O documento defende que a natureza pode ser tratada semelhantemente, contanto que o desempenho ecol\u00f3gico seja monitorado e contratado ao longo do tempo, utilizando garantias, seguros e cr\u00e9ditos de biodiversidade para criar modelos financeiros invest\u00edveis.<\/p>\n
Ao citar um projeto de zona \u00famida na Mong\u00f3lia, Berglof ilustra a evolu\u00e7\u00e3o de uma pequena iniciativa para um projeto em escala ampla quando o valor dos servi\u00e7os ecossist\u00eamicos foi incorporado, fazendo com que fosse reconhecido como infraestrutura, n\u00e3o apenas conserva\u00e7\u00e3o ambiental.<\/p>\n
Na Col\u00f4mbia, o banco Terrasos exemplifica como a restaura\u00e7\u00e3o pode ser financiada e operada por meio de modelos que reproduzem parcerias p\u00fablico-privadas tradicionais de infraestrutura, aproximando os ativos naturais do mercado privado.<\/p>\n
Na China, colabora\u00e7\u00f5es com credores comerciais atribuem valor a ativos naturais mediante uma nova taxonomia, combinando sistemas de ecocompensa\u00e7\u00e3o, mercados de cr\u00e9ditos de carbono e benefici\u00e1rios corporativos para criar m\u00faltiplas fontes de receita que integram estruturas de empr\u00e9stimos. Inova\u00e7\u00f5es em sensoriamento remoto e monitoramento da biodiversidade elevam a precis\u00e3o das avalia\u00e7\u00f5es e a atra\u00e7\u00e3o para investidores.<\/p>\n
Modelos paralelos, como a contabilidade de capital natural do Landbanking Group, indicam que melhorias nos sistemas naturais v\u00eam sendo tratadas como ativos intang\u00edveis pass\u00edveis de monitoramento e reconhecimento contratual, apontando uma dire\u00e7\u00e3o futura para os mercados, ainda que n\u00e3o estabelecida amplamente.<\/p>\n
Henry Paulson ressaltou a dimens\u00e3o macroecon\u00f4mica do tema, destacando a import\u00e2ncia da lideran\u00e7a governamental para orientar investimentos que protejam e restaurem a natureza, afastando-os de pr\u00e1ticas danosas.<\/p>\n
Jin Liqun, presidente do AIIB, enfatiza o papel vital dos bancos multilaterais de desenvolvimento na incorpora\u00e7\u00e3o da natureza ao planejamento, finan\u00e7as e governan\u00e7a em larga escala.<\/p>\n
Construir um mercado real a partir desse princ\u00edpio passa por superar desafios na valora\u00e7\u00e3o da natureza, j\u00e1 que ela n\u00e3o se encaixa facilmente nos modelos cont\u00e1beis tradicionais. Fluxos de caixa s\u00e3o difusos, impactos atravessam limites geogr\u00e1ficos e o desempenho ecol\u00f3gico \u00e9 complexo de mensurar.<\/p>\n
A recente publica\u00e7\u00e3o de Princ\u00edpios Comuns e uma Taxonomia para Finan\u00e7as da Natureza pelos bancos multilaterais marca o in\u00edcio da classifica\u00e7\u00e3o unificada para investimentos favor\u00e1veis \u00e0 natureza. O relat\u00f3rio do AIIB sugere metodologias padronizadas, modelos contratuais para PPP e m\u00e9tricas precisas de desempenho, aumentando a financiabilidade \u2014 essencial para acelerar o aporte de recursos para conserva\u00e7\u00e3o e restaura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A converg\u00eancia de pol\u00edticas claras, contratos padronizados e monitoramento confi\u00e1vel \u00e9 vista como o caminho para transformar ecossistemas em ativos invest\u00edveis.<\/p>\n
Bancos multilateral analisam ainda como a contabilidade do capital natural, mecanismos de ecocompensa\u00e7\u00e3o e m\u00e9tricas de resili\u00eancia podem influenciar an\u00e1lises de risco soberano, sinalizando a urg\u00eancia da a\u00e7\u00e3o descrita por Paulson: agir imediatamente e em grande escala.<\/p>\n
Para as companhias, o reconhecimento da natureza como infraestrutura impacta diretamente seus balan\u00e7os. Ecossistemas como fontes de \u00e1gua, prote\u00e7\u00e3o contra desastres naturais, solo f\u00e9rtil, estabilidade t\u00e9rmica, poliniza\u00e7\u00e3o e mat\u00e9ria-prima se degradam, refletindo em custos maiores, seguros mais caros, cadeias de suprimentos vulner\u00e1veis e regulamenta\u00e7\u00f5es mais r\u00edgidas.<\/p>\n
A COP30 sinaliza que essas depend\u00eancias ambientais passam a ser depend\u00eancias financeiras. Novas regula\u00e7\u00f5es europeias e do ISSB exigem divulga\u00e7\u00e3o dos impactos e depend\u00eancias naturais, enquanto seguradoras incorporam perdas dos ecossistemas em seus modelos de risco.<\/p>\n
Nos mercados emergentes, bancos testam empr\u00e9stimos condicionados \u00e0 conserva\u00e7\u00e3o da natureza, o que influencia o custo de capital. Produtores de commodities enfrentam escrut\u00ednios para garantir cadeia produtiva sustent\u00e1vel.<\/p>\n
Encarar a natureza como infraestrutura oferece um quadro s\u00f3lido para empresas: se ecossistemas conseguem proporcionar servi\u00e7os essenciais de forma mais eficiente e menos custosa que alternativas artificiais, tais benef\u00edcios podem ser modelados, avaliados, segurados e formalizados.<\/p>\n
Empresas que compreendem e investem na sa\u00fade dos sistemas naturais dos quais dependem podem evitar interrup\u00e7\u00f5es e custos elevados. Aqueles que ignorarem essa transforma\u00e7\u00e3o podem sofrer restri\u00e7\u00f5es financeiras e risco reputacional crescente.<\/p>\n
Para os bancos multilaterais, a miss\u00e3o futura \u00e9 estruturar arquitetura s\u00f3lida com contratos padronizados, avalia\u00e7\u00e3o adequada, monitoramento eficaz, clareza regulat\u00f3ria e composi\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lios confi\u00e1veis.<\/p>\n
Investidores enfrentam o desafio de validar se essas ferramentas proporcionar\u00e3o o perfil adequado de risco-retorno para tornar a natureza uma classe consolidada de ativos compar\u00e1vel a infraestrutura tradicional.<\/p>\n
Governos precisam integrar o capital natural em seus or\u00e7amentos, planos e sistemas de cr\u00e9dito, assegurando que o acesso \u00e0s terras e benef\u00edcios seja justo para povos ind\u00edgenas e comunidades locais, conforme destacado no relat\u00f3rio.<\/p>\n
Para as empresas, a consolida\u00e7\u00e3o da natureza como classe de ativos transforma a forma de gest\u00e3o: ecossistemas deixam de ser externalidades para se tornarem riscos financeiros, determinantes de cr\u00e9dito, fatores operacionais e ativos estrat\u00e9gicos que influenciam desde contratos de empr\u00e9stimo a seguros e competitividade no mercado.<\/p>\n
A COP30 poder\u00e1 ser lembrada como o marco em que as finan\u00e7as da natureza deixaram de ser uma discuss\u00e3o de nicho para emergir como uma nova classe de ativos. O sucesso dessa transi\u00e7\u00e3o depender\u00e1 da capacidade dos bancos multilaterais em estruturar ecossistemas como ativos p\u00fablicos, invest\u00edveis e de longo prazo compreendidos pelos mercados globais.<\/p>\n