No escrit\u00f3rio da igc Partners, localizado na avenida Faria Lima, em S\u00e3o Paulo, centenas de placas exibem os acordos de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A) mediados pela consultoria para o lado vendedor. Fundada h\u00e1 28 anos, a igc consolidou-se como uma refer\u00eancia independente no mercado brasileiro, destacando-se por atender exclusivamente quem vende, frequentemente conectando empres\u00e1rios do segmento \u201cupper middle market\u201d brasileiro a empresas e investidores internacionais.<\/p>\n
Com essa estrat\u00e9gia focada, a igc atingiu a marca expressiva de 500 transa\u00e7\u00f5es realizadas, com assessoria apenas ao lado vendedor. Deste total, 102 neg\u00f3cios foram fechados na Am\u00e9rica Latina nos \u00faltimos quatro anos at\u00e9 setembro de 2025.<\/p>\n
Dados do Mergermarket indicam que a igc superou grandes bancos como Ita\u00fa BBA, BTG Pactual, Bradesco BBI e Santander no n\u00famero de neg\u00f3cios assessorados do lado vendedor.<\/p>\n
Dimitri Abudi, s\u00f3cio e cofundador da igc Partners, em entrevista \u00e0 Bloomberg L\u00ednea, explicou que a empresa deliberadamente rejeita mandatos do lado comprador para evitar conflitos de interesse. Ele exemplifica que, se a firma atuasse tamb\u00e9m no buy side, poderia encontrar-se numa situa\u00e7\u00e3o em que a empresa global oposta ao vendedor despontasse como cliente, configurando um conflito \u00e9tico.<\/p>\n
De acordo com Abudi, essa decis\u00e3o reflete o compromisso de construir reputa\u00e7\u00e3o e relacionamentos duradouros, mesmo que isso represente abrir m\u00e3o de ganhos imediatos. Muitos clientes chegam atrav\u00e9s de indica\u00e7\u00f5es feitas por empres\u00e1rios que tiveram boa experi\u00eancia, mesmo em casos que a venda demorou anos e n\u00e3o gerou nenhuma taxa de fechamento.<\/p>\n
O gestor considera que as opera\u00e7\u00f5es de M&A precisam ocorrer no momento ideal para o vendedor, n\u00e3o em fun\u00e7\u00e3o da pressa dos compradores ou do ambiente macroecon\u00f4mico, que muitas vezes apresenta incertezas e juros elevados. O foco \u00e9 encontrar o momento certo para que o empres\u00e1rio possa obter melhores propostas.<\/p>\n
Outro diferencial da igc est\u00e1 na sua busca por compradores estrat\u00e9gicos \u201cn\u00e3o \u00f3bvios\u201d, geralmente empresas que ainda n\u00e3o possuem presen\u00e7a significativa no Brasil ou na Am\u00e9rica Latina. Abudi comenta que a inten\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 conectar as maiores empresas brasileiras \u00e0s maiores do S&P 500, mas sim aproximar empresas do \u201cupper middle market\u201d brasileiro \u00e0s companhias do Russell 2000, \u00edndice que representa empresas de capitaliza\u00e7\u00e3o m\u00e9dia e pequena nos Estados Unidos.<\/p>\n
Entre 50% e 70% dos neg\u00f3cios da igc envolvem compradores estrangeiros, e desde o in\u00edcio de 2024, a empresa tem realizado diversas transa\u00e7\u00f5es com investidores e companhias internacionais sem atua\u00e7\u00e3o pr\u00e9via na regi\u00e3o.<\/p>\n
O s\u00f3cio fundador ressalta que outro ponto que diferencia a empresa \u00e9 a forma\u00e7\u00e3o de seus talentos e o alinhamento de valores internos. A igc foi criada como uma \u201cempresa de donos\u201d, em que cerca de 85% dos s\u00f3cios cresceram na pr\u00f3pria firma, muitos iniciando ainda como estagi\u00e1rios.<\/p>\n
Atualmente, o escrit\u00f3rio conta com 35 s\u00f3cios respons\u00e1veis pelos neg\u00f3cios, e apenas dois colaboradores deixaram a empresa ao longo dos anos por motivos pessoais. Essa estabilidade contribui para um foco de longo prazo, evitando abordagens t\u00edpicas do mercado financeiro, em que profissionais rotacionam frequentemente, priorizando resultados imediatos.<\/p>\n
O executivo destaca que uma das decis\u00f5es mais importantes tomadas com seu s\u00f3cio Daniel Milanez foi oferecer uma proposta que atra\u00edsse os melhores profissionais. A igc foi estruturada para ser uma companhia perp\u00e9tua, cujo capital \u00e9 detido por s\u00f3cios ativos; a\u00e7\u00f5es s\u00e3o vendidas exclusivamente para os parceiros quando um deles se aposenta ou sai, sem possibilidade de herdeiros herdarem participa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Essa gest\u00e3o assegura a independ\u00eancia do neg\u00f3cio, pois n\u00e3o h\u00e1 interesse em venda total ou parcial da empresa pelos pr\u00f3prios s\u00f3cios. Segundo Abudi, essa pol\u00edtica contribui para a montagem do que eles consideram o melhor time de M&A no mercado, inclusive com s\u00f3cios promissores iniciando em cargos iniciais que poder\u00e3o liderar o escrit\u00f3rio nas pr\u00f3ximas d\u00e9cadas.<\/p>\n
Para alcan\u00e7ar a marca de 500 transa\u00e7\u00f5es, a igc desenvolveu um modelo baseado no profundo entendimento setorial, evitando abordagens generalistas. Com mais de 200 profissionais dedicados a M&As, a empresa mant\u00e9m equipes especializadas em setores como tecnologia, varejo e agroneg\u00f3cio.<\/p>\n
Segundo Abudi, esse modelo \u00e9 dif\u00edcil de ser replicado por institui\u00e7\u00f5es banc\u00e1rias devido \u00e0 sua press\u00e3o por resultados e limita\u00e7\u00f5es de quadro de funcion\u00e1rios. Essa especializa\u00e7\u00e3o permite oferecer um servi\u00e7o personalizado, essencial para um pa\u00eds com um ambiente de neg\u00f3cios t\u00e3o complexo como o Brasil.<\/p>\n
Ele relata que n\u00e3o existem neg\u00f3cios f\u00e1ceis, pois contratos brasileiros apresentam grande complexidade, envolvendo aspectos fiscais, trabalhistas e ambientais espec\u00edficos do pa\u00eds. Portanto, negociar um M&A demanda solu\u00e7\u00f5es adaptadas a cada caso, sem modelos prontos para serem aplicados mecanicamente.<\/p>\n
Desde sua funda\u00e7\u00e3o em 1997, a igc perseguiu o objetivo de se tornar a principal consultoria de M&A focada nos empres\u00e1rios brasileiros, superando inclusive as \u00e1reas especializadas dos bancos de investimento. Diferentemente dos bancos que atuam em m\u00faltiplas frentes, a igc mant\u00e9m seu atendimento restrito \u00e0s opera\u00e7\u00f5es de fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Abudi, que teve experi\u00eancia em bancos antes de fundar a igc, reconhece a exist\u00eancia das chamadas sinergias que motivam os neg\u00f3cios, mas tamb\u00e9m enxerga claramente os potenciais conflitos de interesse, j\u00e1 que institui\u00e7\u00f5es que atuam nos dois lados buscam resultados para toda a empresa.<\/p>\n
Ele revela que presenciou negocia\u00e7\u00f5es em que o lado comprador, geralmente fundos de private equity com m\u00faltiplas transa\u00e7\u00f5es e apoio de grandes bancos e escrit\u00f3rios de advocacia, enfrentava empres\u00e1rios individuais quase sem assessoria. Para Abudi, esses empres\u00e1rios independentes eram justamente os que mais necessitavam de suporte profissional para conduzir a transa\u00e7\u00e3o da sua vida.<\/p>\n
Esse conhecimento detalhado do mercado, que inclui localidades al\u00e9m dos grandes centros urbanos, \u00e9 um diferencial valorizado por investidores globais, como fundos Advent, Brookfield, General Atlantic, GIC e L Catterton.<\/p>\n
A igc possui contato com mais de 6.000 potenciais compradores estrat\u00e9gicos e financeiros ao redor do mundo. No Brasil, grandes investidores financeiros e estrat\u00e9gicos como Ita\u00fa Unibanco, BTG Pactual, XP Inc., P\u00e1tria Investimentos, Vinci Compass, Santander, Botic\u00e1rio, RD, JSL, Hypera e Alpargatas j\u00e1 participaram de negocia\u00e7\u00f5es assessoradas pela consultoria no lado vendedor.<\/p>\n