Os tokens mais arriscados do mercado de criptomoedas enfrentam uma queda dram\u00e1tica, superando at\u00e9 mesmo a volatilidade usual desse setor. Esse decl\u00ednio foi provocado pela retirada dos investidores de varejo, que sofreram perdas e come\u00e7am a perceber manipula\u00e7\u00f5es no mercado.<\/p>\n
As chamadas altcoins, todas as criptomoedas al\u00e9m do bitcoin, foram as mais afetadas pela queda iniciada em outubro. Um \u00edndice da MarketVector que monitora 50 tokens de m\u00e9dio e pequeno porte despencou quase 70% em 2025, atingindo seu valor m\u00ednimo desde 2020. Essas altcoins perderam aproximadamente US$ 200 bilh\u00f5es em valor de mercado desde sua m\u00e1xima.<\/p>\n
A onda anterior de entusiasmo por parte dos investidores comuns, que impulsionava ativos variados \u2014 desde moedas com temas pol\u00edticos como \u00e0 era dos tokens caninos \u2014 praticamente desapareceu.<\/p>\n
Historicamente, nas fases anteriores do mercado, as altcoins acompanhavam o movimento do bitcoin, subindo junto e depois caindo. Por\u00e9m, em 2025, essas moedas perderam boa parte do rali e desencadearam quedas abruptas. Por exemplo, o dogecoin, antes muito popular, caiu cerca de 50% desde seu pico em setembro.<\/p>\n
Um dos fatores que explicam essa retra\u00e7\u00e3o \u00e9 o aumento das alternativas para os investidores de varejo, que agora t\u00eam op\u00e7\u00f5es como opera\u00e7\u00f5es de curto prazo zero-day, a\u00e7\u00f5es de tecnologia especulativas, ETFs alavancados e mercados de previs\u00e3o, instrumentos que podem oferecer retornos mais r\u00e1pidos e emo\u00e7\u00e3o, com menos volatilidade extrema.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o mercado est\u00e1 inundado por milhares de criptomoedas menores, que v\u00e3o desde memecoins a projetos de blockchain quase abandonados, levantando d\u00favidas sobre o limite desse processo de limpeza do mercado.<\/p>\n
Para muitos traders, a din\u00e2mica por tr\u00e1s da febre dos memecoins era simples: comprar o token nos primeiros est\u00e1gios e depender que outro investidor aparecesse para valer mais, um mecanismo similar ao \u201cjogo do maior tolo\u201d. Durante anos, esse padr\u00e3o funcionou, mas agora o mercado est\u00e1 mudando.<\/p>\n
Os pre\u00e7os deixam de subir apenas porque novos compradores chegam. Atualmente, os investidores avaliam esses tokens com crit\u00e9rios mais tradicionais, olhando para o n\u00famero de usu\u00e1rios, gera\u00e7\u00e3o de receita ou produtos funcionais, semelhante \u00e0 an\u00e1lise de empresas.<\/p>\n
Shuyao Kong, criadora da plataforma blockchain Megaeth, afirma que \u201cdurante muito tempo, muitos tokens valorizaram apenas pelos ciclos do mercado e n\u00e3o por avan\u00e7os reais \u2014 esse per\u00edodo est\u00e1 terminando\u201d. Ela explica que o cen\u00e1rio atual re\u00fane perfis variados, como cypherpunks, traders, institui\u00e7\u00f5es financeiras e at\u00e9 fatores pol\u00edticos, o que torna imposs\u00edvel uma \u00fanica narrativa conduzir o mercado. A ado\u00e7\u00e3o de metodologias convencionais de avalia\u00e7\u00e3o est\u00e1 causando desconforto em alguns participantes.<\/p>\n
As altcoins s\u00e3o uma combina\u00e7\u00e3o de moedas-meme, projetos de finan\u00e7as descentralizadas (DeFi) e tokens de governan\u00e7a que possibilitam aos detentores influenciar no direcionamento das iniciativas. A maioria dessas moedas \u00e9 negociada em mercados muito l\u00edquidos e vol\u00e1teis, dependentes de repercuss\u00e3o em redes sociais, opera\u00e7\u00f5es alavancadas de day traders e expectativas de retornos multiplicados por dez ou mais.<\/p>\n
Esse cen\u00e1rio prospera enquanto o dinheiro entra rapidamente e desmorona quando ele sai na mesma velocidade. Inclusive tokens de governan\u00e7a vinculados a projetos mais estruturados tamb\u00e9m registraram quedas, demonstrando um esgotamento do interesse dos investidores de varejo.<\/p>\n
Parte desse movimento decorre do surgimento de op\u00e7\u00f5es consideradas mais seguras e f\u00e1ceis de compreender. Fundos de a\u00e7\u00f5es alavancados e op\u00e7\u00f5es se tornaram parte do portf\u00f3lio cotidiano dos investidores.<\/p>\n
No ambiente blockchain, novas solu\u00e7\u00f5es que replicam empresas reais, como vers\u00f5es cripto de contratos futuros, est\u00e3o ganhando espa\u00e7o. Essas alternativas permitem apostar em a\u00e7\u00f5es de gigantes como Apple, Nvidia e Tesla com negocia\u00e7\u00e3o 24\/7. Embora ainda incipientes, essas plataformas indicam a dire\u00e7\u00e3o para onde os especuladores est\u00e3o migrando.<\/p>\n
Desde o colapso de outubro, os volumes di\u00e1rios de derivativos envolvendo altcoins na plataforma Hyperliquid, especializada em futuros perp\u00e9tuos, diminu\u00edram sensivelmente. Paralelamente, mercados de previs\u00e3o, como o da Polymarket, t\u00eam batido recordes, sinalizando a mudan\u00e7a no foco dos traders.<\/p>\n