{"id":2802,"date":"2025-12-20T07:21:12","date_gmt":"2025-12-20T10:21:12","guid":{"rendered":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/2802-2\/"},"modified":"2025-12-20T07:21:12","modified_gmt":"2025-12-20T10:21:12","slug":"2802-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/2802-2\/","title":{"rendered":""},"content":{"rendered":"

Moody\u2019s desenvolver\u00e1 sistema para avaliar risco de liquidez das stablecoins em expans\u00e3o<\/h2>\n

A ag\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o de risco Moody\u2019s, com mais de um s\u00e9culo de atua\u00e7\u00e3o, est\u00e1 prestes a lan\u00e7ar um modelo inovador para classificar stablecoins, o que pode transformar a maneira como investidores avaliam esse mercado que soma cerca de US$ 300 bilh\u00f5es.<\/p>\n

A metodologia proposta pela Moody\u2019s atribuir\u00e1 notas baseando-se na qualidade dos ativos de reserva que garantem cada stablecoin, al\u00e9m de considerar o risco associado ao valor de mercado e os mecanismos operacionais de seguran\u00e7a desses ativos digitais.<\/p>\n

A proposta foi divulgada pela Moody\u2019s em 12 de dezembro de 2025, abrindo um per\u00edodo para contribui\u00e7\u00f5es p\u00fablicas at\u00e9 29 de janeiro de 2026, quando a metodologia poder\u00e1 ser oficializada.<\/p>\n

Contexto regulat\u00f3rio e relev\u00e2ncia das stablecoins<\/h2>\n

Esse movimento ocorre em um cen\u00e1rio de crescente ado\u00e7\u00e3o das stablecoins e de regulamenta\u00e7\u00f5es emergentes globalmente. Nos Estados Unidos, por exemplo, a aprova\u00e7\u00e3o da Lei Genius em julho de 2025 estabelece normas para essas criptomoedas, que funcionam como fontes essenciais de liquidez no ambiente digital por manterem valores est\u00e1veis, geralmente atrelados ao d\u00f3lar americano.<\/p>\n

Conforme a Moody\u2019s, essas moedas digitais ganham import\u00e2ncia para setores como bancos, departamentos financeiros de empresas e sistemas de pagamento. A iniciativa da ag\u00eancia visa oferecer uma avalia\u00e7\u00e3o imparcial para um mercado em evolu\u00e7\u00e3o e ainda pouco transparente.<\/p>\n

Import\u00e2ncia da liquidez em ambientes blockchain<\/h3>\n

Robert Franklin III, s\u00f3cio-gerente da consultoria RFS Consulting, avaliou a metodologia atual como um come\u00e7o que precisa ser aprimorado, ressaltando a import\u00e2ncia crucial da liquidez em blockchain, especialmente em momentos de estresse no mercado, aspecto central para a avalia\u00e7\u00e3o do novo framework da Moody\u2019s.<\/p>\n

Detalhes da proposta de classifica\u00e7\u00e3o<\/h2>\n

Segundo a proposta, a Moody\u2019s ir\u00e1 avaliar a qualidade credit\u00edcia de cada componente do conjunto de ativos que respaldam a stablecoin para estabelecer uma m\u00e9dia ponderada. Adicionalmente, considerar\u00e1 o valor de mercado desses ativos.<\/p>\n

A nota final ser\u00e1 baseada no menor valor resultante da an\u00e1lise da qualidade de cr\u00e9dito ajustada pelo valor de mercado, levando em conta medidas adequadas para garantir rigor na classifica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

As stablecoins, em geral, possuem garantias compostas por dinheiro em caixa e equivalentes, como t\u00edtulos p\u00fablicos de curto prazo, e seus emissores costumam divulgar relat\u00f3rios sobre as reservas mantenidas. Contudo, nem todos s\u00e3o submetidos a auditorias completas, um ponto que ainda gera controv\u00e9rsia no setor, incluindo casos como o da Tether, respons\u00e1vel pelo USDT, a stablecoin mais popular mundialmente.<\/p>\n

Solicita\u00e7\u00e3o e custos das avalia\u00e7\u00f5es<\/h3>\n

Assim como ocorre com ratings de cr\u00e9dito tradicionais, a atribui\u00e7\u00e3o da classifica\u00e7\u00e3o ser\u00e1 solicitada e custeada pelos pr\u00f3prios emissores. A Moody\u2019s n\u00e3o confirmou se ir\u00e1 classificar a Tether, mas sua metodologia incorpora a an\u00e1lise sobre se dados foram revisados por terceiros independentes.<\/p>\n

Conforme a proposta, a classifica\u00e7\u00e3o atribu\u00edda \u00e0 stablecoin depender\u00e1 do seu ativo de menor qualidade entre as reservas, sendo esse o fator limitante para a nota final.<\/p>\n

Crit\u00e9rios de liquidez e aspectos tecnol\u00f3gicos<\/h2>\n

A Moody\u2019s aplicar\u00e1 um desconto (haircut) sobre os ativos levando em considera\u00e7\u00e3o v\u00e1rios fatores de risco, entre eles a liquidez. O modelo identifica cinco categorias para ativos l\u00edquidos, destacando que dep\u00f3sitos em dinheiro e em t\u00edtulos governamentais na mesma moeda da stablecoin receber\u00e3o as melhores classifica\u00e7\u00f5es de garantia.<\/p>\n

Al\u00e9m dos ativos, ser\u00e3o levados em conta aspectos como governan\u00e7a da stablecoin, o ambiente regulat\u00f3rio vigente e poss\u00edveis cen\u00e1rios de crise para an\u00e1lise de resili\u00eancia.<\/p>\n

Com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica, o novo sistema tamb\u00e9m contemplar\u00e1 riscos associados \u00e0 seguran\u00e7a da blockchain, incluindo vulnerabilidades e poss\u00edveis bifurca\u00e7\u00f5es que possam afetar a valida\u00e7\u00e3o das transa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

Exclus\u00e3o das stablecoins algor\u00edtmicas e objetivo da classifica\u00e7\u00e3o<\/h2>\n

A Moody\u2019s decidiu excluir da classifica\u00e7\u00e3o as stablecoins algor\u00edtmicas, que mant\u00eam seu valor por meio de mecanismos automatizados de controle da oferta em vez de lastro em ativos, dado que historicamente esses tokens demonstraram maior suscetibilidade \u00e0 desvaloriza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

A ag\u00eancia ressalta que o prop\u00f3sito da classifica\u00e7\u00e3o \u00e9 refletir a probabilidade da stablecoin ser resgatada de forma oportuna, e n\u00e3o avaliar sua estabilidade ou desempenho como investimento.<\/p>\n

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