Estudos realizados recentes revelam a evolu\u00e7\u00e3o das proje\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias ao longo de 2025 e apontam os produtos que tiveram maior impacto no bolso dos consumidores brasileiros.<\/p>\n
A trajet\u00f3ria da infla\u00e7\u00e3o oficial brasileira surpreendeu em 2025, contrariando grande parte das previs\u00f5es feitas no in\u00edcio do ano. Entre os fatores que ajudaram a controlar o aumento dos pre\u00e7os, destacam-se as melhores safras agr\u00edcolas do que o esperado e a aus\u00eancia de eventos clim\u00e1ticos adversos que poderiam prejudicar as planta\u00e7\u00f5es, especialmente no setor de alimentos.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, a valoriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar, pol\u00edticas comerciais adotadas pelos Estados Unidos e a manuten\u00e7\u00e3o dos juros elevados no Brasil exerceram papel fundamental para conter a infla\u00e7\u00e3o durante o ano.<\/p>\n
Segundo um levantamento, metade dos dez produtos que mais contribu\u00edram para frear a infla\u00e7\u00e3o s\u00e3o alimentos, destacando laranja-pera (-27,21%), batata-inglesa (-26,57%) e arroz (-24,24%). A expectativa \u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o brasileira termine 2025 dentro do intervalo de toler\u00e2ncia de 4,5% estabelecido pelo Banco Central.<\/p>\n
Em breve, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE) divulgar\u00e1 o n\u00famero final da infla\u00e7\u00e3o oficial no Brasil para 2025. No entanto, j\u00e1 \u00e9 sabido que o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) apresentou comportamento diferente daquele previsto por economistas no come\u00e7o do ano.<\/p>\n
Ao final de 2024, o cen\u00e1rio era marcado por uma valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, incertezas clim\u00e1ticas e forte ritmo da atividade econ\u00f4mica, elevando o pessimismo quanto ao controle inflacion\u00e1rio. Naquele momento, o mercado temia que o Banco Central n\u00e3o conseguisse conter o ritmo da infla\u00e7\u00e3o e que as pol\u00edticas comerciais do ent\u00e3o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, interferissem negativamente no com\u00e9rcio global.<\/p>\n
Andr\u00e9 Braz, coordenador dos \u00edndices de pre\u00e7os do Instituto Brasileiro de Economia da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV), ressalta que o clima pessimista impactou as proje\u00e7\u00f5es, apontando como exemplo o Boletim Focus de in\u00edcio de 2025, que previa infla\u00e7\u00e3o pr\u00f3xima a 4,99% e d\u00f3lar cotado a R$ 6 no fim do ano.<\/p>\n
Entretanto, acontecimentos positivos durante o ano mudaram esse cen\u00e1rio, segundo Braz. O economista F\u00e1bio Rom\u00e3o, da 4Intelligence, apresentou um levantamento mostrando que, entre nove grupos econ\u00f4micos avaliados, quatro tiveram suas expectativas de infla\u00e7\u00e3o reduzidas para 2025, enquanto um permaneceu est\u00e1vel.<\/p>\n
Um dos principais fatores que impulsionaram a redu\u00e7\u00e3o nas previs\u00f5es foi o subgrupo de alimenta\u00e7\u00e3o no domic\u00edlio, que iniciou o ano estimado para subir 5,8%, chegou a prever aumento de 7% no meio do ano, mas agora projeta alta reduzida a 2,3%.<\/p>\n
Rom\u00e3o relaciona essa modera\u00e7\u00e3o ao desempenho mais favor\u00e1vel dos pre\u00e7os agropecu\u00e1rios, com safras superiores ao esperado e a n\u00e3o ocorr\u00eancia de eventos clim\u00e1ticos prejudiciais, al\u00e9m de um aumento tempor\u00e1rio na oferta dom\u00e9stica de prote\u00ednas devido \u00e0 gripe avi\u00e1ria.<\/p>\n
Outros fatores como a valoriza\u00e7\u00e3o do real, pol\u00edticas comerciais dos EUA e juros elevados no Brasil tamb\u00e9m atuaram para manter a infla\u00e7\u00e3o em controle.<\/p>\n
O FGV Ibre, a pedido desta reportagem, identificou que metade dos dez itens com maior contribui\u00e7\u00e3o para a desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o pertencem ao segmento de alimentos, destacando laranja-pera, batata-inglesa e arroz, que apresentaram quedas significativas nos pre\u00e7os.<\/p>\n
Segundo Andr\u00e9 Braz, esses produtos registraram uma redu\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de 16,9% durante o per\u00edodo, aliviando o custo da cesta b\u00e1sica e reduzindo a press\u00e3o nas despesas das fam\u00edlias de menor renda, que dedicam uma parte maior do or\u00e7amento \u00e0 alimenta\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O levantamento considerou a varia\u00e7\u00e3o acumulada entre janeiro e novembro, com base no \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15).<\/p>\n
Vale mencionar tamb\u00e9m o grupo dos bens dur\u00e1veis, que inclui eletrodom\u00e9sticos, m\u00f3veis e equipamentos eletr\u00f4nicos. Esse setor, mais sens\u00edvel aos aumentos dos juros, apresentou recuo m\u00e9dio de 3,5% no per\u00edodo, motivado pelo encarecimento do cr\u00e9dito e a necessidade das empresas em conceder descontos para continuar vendendo.<\/p>\n
De acordo com o estudo do FGV, os maiores respons\u00e1veis pela infla\u00e7\u00e3o acumulada at\u00e9 novembro foram os servi\u00e7os livres e os pre\u00e7os monitorados.<\/p>\n
A explica\u00e7\u00e3o para o aumento dos pre\u00e7os desses servi\u00e7os est\u00e1 no comportamento favor\u00e1vel do mercado de trabalho durante o ano. A taxa de desemprego fechou em 5,2% no trimestre encerrado em novembro, menor n\u00edvel desde o in\u00edcio da s\u00e9rie hist\u00f3rica em 2012, segundo dados do IBGE.<\/p>\n
Andr\u00e9 Braz explica que a manuten\u00e7\u00e3o do desemprego em patamares t\u00e3o baixos mant\u00e9m a demanda por servi\u00e7os aquecida, dificultando a desacelera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os.<\/p>\n
Seis dos dez componentes que mais impulsionaram a infla\u00e7\u00e3o s\u00e3o servi\u00e7os livres, incluindo aluguel residencial, refei\u00e7\u00f5es, lanches, ensino fundamental, empregado dom\u00e9stico e condom\u00ednio.<\/p>\n
Juntos, esses gastos representam 15,8% dos or\u00e7amentos familiares e tiveram aumento m\u00e9dio de 6,2% entre janeiro e novembro, superando a meta de 3% estipulada pelo Banco Central.<\/p>\n
Um destaque especial \u00e9 o caf\u00e9, que subiu 43,27% at\u00e9 novembro, explicado por um choque de oferta devido a fatores clim\u00e1ticos, safras e c\u00e2mbio, independentemente das condi\u00e7\u00f5es do cr\u00e9dito dom\u00e9stico.<\/p>\n
H\u00e1 previs\u00e3o de que a infla\u00e7\u00e3o brasileira conclua 2025 dentro da faixa de toler\u00e2ncia da meta do Banco Central, fixada em 4,5%, o que representaria um ligeiro decl\u00ednio em rela\u00e7\u00e3o aos 4,83% de 2024.<\/p>\n
No entanto, apesar dessa desacelera\u00e7\u00e3o, os brasileiros sentem os pre\u00e7os ainda elevados em seus or\u00e7amentos. Especialistas atribuem essa percep\u00e7\u00e3o principalmente ao incremento forte e acumulado nos pre\u00e7os dos alimentos ao longo dos \u00faltimos anos.<\/p>\n
Braz destaca que os custos da alimenta\u00e7\u00e3o em domic\u00edlio desde 2020 apresentam varia\u00e7\u00e3o muito superior \u00e0 da infla\u00e7\u00e3o m\u00e9dia, impactando negativamente o poder de compra das fam\u00edlias, cujos sal\u00e1rios s\u00e3o corrigidos pelo IPCA.<\/p>\n
Ele aponta que muitas fam\u00edlias foram obrigadas a cortar gastos em outras \u00e1reas para garantir a alimenta\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que os reajustes salariais n\u00e3o acompanharam a expressiva alta nos pre\u00e7os dos alimentos nos \u00faltimos cinco anos.<\/p>\n
Com a aproxima\u00e7\u00e3o de um ano eleitoral, espera-se que o Brasil possa vivenciar medidas de transfer\u00eancia de renda ou inje\u00e7\u00e3o de recursos na economia, o que tende a gerar maior press\u00e3o inflacion\u00e1ria.<\/p>\n
Al\u00e9m do cen\u00e1rio pol\u00edtico, outros fatores devem influenciar os pre\u00e7os no ano, como o clima, a qualidade das safras, a varia\u00e7\u00e3o cambial, as taxas de juros e a evolu\u00e7\u00e3o do mercado de trabalho.<\/p>\n
Segundo Andr\u00e9 Braz, as expectativas at\u00e9 o momento s\u00e3o cautelosamente positivas, pois o Banco Central demonstra compromisso com a meta inflacion\u00e1ria, mas o cen\u00e1rio pol\u00edtico e as condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas representam desafios.<\/p>\n
Os especialistas destacam a necessidade de monitorar o mercado de trabalho, que ainda se mant\u00e9m aquecido, e o c\u00e2mbio. H\u00e1 ainda a perspectiva de melhora nos pre\u00e7os administrados e na infla\u00e7\u00e3o dos alimentos, dependendo das condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas.<\/p>\n
F\u00e1bio Rom\u00e3o enfatiza que a curva dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo indica uma margem confort\u00e1vel para reajustes em 2026 e que \u00edndices como o IGP-M e o IPCA mais baixos podem mitigar eventuais aumentos nas contas de energia. Ele adiciona a expectativa de boas colheitas e alguma redu\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os do caf\u00e9.<\/p>\n
\u201cEsperamos uma infla\u00e7\u00e3o similar \u00e0 de 2025, mas \u00e9 fundamental acompanhar os desdobramentos futuros\u201d, conclui o economista.<\/p>\n