Assim como desejamos uma vida longa e saud\u00e1vel, devemos ter o mesmo cuidado com nossos investimentos. Um \u00fanico ano representa apenas um curto per\u00edodo.<\/p>\n
Nos \u00faltimos dias do ano, \u00e9 comum avaliarmos tanto a vida pessoal como as finan\u00e7as. Essa \u00e9 uma oportunidade para revisitar metas, analisar o que funcionou bem, entender os motivos por tr\u00e1s dos sucessos e falhas, al\u00e9m de estabelecer novos compromissos para o pr\u00f3ximo ciclo.<\/p>\n
O mesmo deve ser feito com a vida financeira: \u00e9 o momento ideal para analisar os acertos e erros, definir quanto poupar e tra\u00e7ar objetivos de investimento. Embora repetitivo, esse exerc\u00edcio \u00e9 fundamental para manter o rumo.<\/p>\n
No fim do ano, jornais, revistas e sites est\u00e3o repletos de an\u00e1lises sobre o comportamento dos ativos e previs\u00f5es para o per\u00edodo seguinte. Profissionais do mercado, principalmente gestores de recursos, aproveitam para justificar os resultados e, em alguns casos, enaltecer seu desempenho.<\/p>\n
Ao consumir esse tipo de conte\u00fado, \u00e9 essencial que o investidor permane\u00e7a atento e evite decis\u00f5es precipitadas que n\u00e3o estejam alinhadas ao seu perfil de risco.<\/p>\n
Recentemente, um gestor afirmou que o mercado de a\u00e7\u00f5es n\u00e3o se limita ao Ibovespa. Ele destacou que fundos que souberam identificar boas oportunidades tiveram retorno muito acima do \u00edndice. Essa afirma\u00e7\u00e3o est\u00e1 correta e, naturalmente, ele utilizou o bom resultado para divulgar seu trabalho. Por\u00e9m, atingir retornos expressivos n\u00e3o \u00e9 simples, e investidores devem se precaver contra a gan\u00e2ncia.<\/p>\n
N\u00e3o estou dizendo que a gest\u00e3o passiva, que replica \u00edndices como o Ibovespa, seja superior \u00e0 gest\u00e3o ativa, na qual fundos buscam superar o \u00edndice. Num portf\u00f3lio diversificado, h\u00e1 espa\u00e7o para ambos os estilos, desde que adequados aos objetivos e ao n\u00edvel de risco do investidor.<\/p>\n
Este \u00faltimo ano foi positivo para o mercado acion\u00e1rio, com o Ibovespa fechando o ano em alta de pouco mais de 34%, o que impulsionou o desempenho dos fundos de a\u00e7\u00f5es e multimercados.<\/p>\n
No entanto, o caminho n\u00e3o foi f\u00e1cil. Em abril, o Ibovespa apresentava rentabilidade semelhante ao CDI. Entre altos e baixos, foi somente a partir de agosto que o \u00edndice se destacou de forma consistente, finalizando o ano com um desempenho que corresponde a 240% do CDI, apesar da volatilidade de 15% durante o per\u00edodo. Esse resultado s\u00f3 foi alcan\u00e7ado por investidores que mantiveram resili\u00eancia diante das oscila\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
A trajet\u00f3ria do mercado n\u00e3o \u00e9 linear, e n\u00e3o h\u00e1 garantia de crescimento cont\u00ednuo e sem sobressaltos. O momento de entrada e sa\u00edda impacta significativamente o retorno, e diferentes a\u00e7\u00f5es t\u00eam comportamentos distintos.<\/p>\n
Como qualquer \u00edndice, o Ibovespa reflete uma cesta de ativos, nos quais alguns performam melhor e outros pior do que o \u00edndice. Isso evidencia oportunidades e riscos na carteira do investidor. Embora um gestor que \u201cacerta\u201d mere\u00e7a cr\u00e9dito, replicar esses resultados consistentemente \u00e9 dif\u00edcil. O que faz um portf\u00f3lio prosperar n\u00e3o s\u00e3o ganhos isolados, mas sim a habilidade em apreciar o longo prazo frente aos ciclos de alta e baixa.<\/p>\n
Acertar com frequ\u00eancia \u00e9 complicado. Um estudo com 76 fundos de a\u00e7\u00f5es, considerando crit\u00e9rios m\u00ednimos de aplica\u00e7\u00e3o e n\u00famero de investidores, revelou que apenas 42% conseguiram superar o Ibovespa ao final do ano.<\/p>\n
N\u00e3o defendo atacadamente a gest\u00e3o passiva, mas quero alertar o investidor comum que superar o mercado de forma expressiva n\u00e3o \u00e9 tarefa simples. Se profissionais enfrentam essa dificuldade, para investidores sem familiaridade com o mercado \u00e9 ainda mais desafiador. Al\u00e9m disso, um \u00fanico ano \u00e9 insuficiente para avaliar a consist\u00eancia da performance de um gestor.<\/p>\n
Investir deve estar orientado por metas e prazos de longo prazo; buscar atalhos de curto prazo normalmente traz mais riscos do que benef\u00edcios.<\/p>\n
Em meu artigo do ano passado, mencionei que acontecimentos como crises, guerras e a pandemia tornam o cen\u00e1rio global mais incerto, dificultando a defini\u00e7\u00e3o de probabilidades para os diversos cen\u00e1rios.<\/p>\n
Tamb\u00e9m comentei que o governo de Donald Trump marcou uma nova fase de intervencionismo, desrespeito \u00e0s institui\u00e7\u00f5es e pr\u00e1ticas de capitalismo de proximidade, em que o m\u00e9rito \u00e9 substitu\u00eddo por alinhamentos pol\u00edticos. Destaco ainda a retomada da Doutrina Monroe, que prega a ideia de \u201cAm\u00e9rica para os americanos\u201d.<\/p>\n
Recentemente, a a\u00e7\u00e3o dos EUA ao capturar o presidente Nicol\u00e1s Maduro em territ\u00f3rio venezuelano, e a inten\u00e7\u00e3o de gerir o pa\u00eds at\u00e9 permitir uma \u201ctransi\u00e7\u00e3o segura\u201d, refor\u00e7am essa doutrina. Desde ent\u00e3o, a instabilidade econ\u00f4mica e geopol\u00edtica global aumentou consideravelmente.<\/p>\n