As a\u00e7\u00f5es firmes do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, envolvendo a Venezuela e a Argentina t\u00eam impulsionado uma tend\u00eancia de retorno \u00e0 direita na Am\u00e9rica Latina em um ano marcado por elei\u00e7\u00f5es decisivas. Esse movimento tem aumentado a expectativa de investimentos estrangeiros na regi\u00e3o, com investidores antecipando reformas econ\u00f4micas favor\u00e1veis ao mercado.<\/p>\n
A recente destitui\u00e7\u00e3o do presidente Nicol\u00e1s Maduro pelos Estados Unidos fez com que os t\u00edtulos da d\u00edvida venezuelana em atraso apresentassem valoriza\u00e7\u00e3o significativa. Al\u00e9m disso, a estrat\u00e9gia de Trump no ano anterior, que incluiu apoio financeiro de at\u00e9 US$ 40 bilh\u00f5es ao aliado ideol\u00f3gico argentino Javier Milei, provou ser eficaz quando o partido de Milei obteve bons resultados nas elei\u00e7\u00f5es legislativas importantes.<\/p>\n
Historicamente, interfer\u00eancias externas como essas poderiam provocar rea\u00e7\u00f5es negativas contra a influ\u00eancia estrangeira. Contudo, a resposta da regi\u00e3o tem sido relativamente moderada, em meio \u00e0 consolida\u00e7\u00e3o de uma guinada pol\u00edtica para a direita, o que, na vis\u00e3o dos investidores, deve favorecer os ativos financeiros locais devido \u00e0 expectativa por pol\u00edticas mais pr\u00f3-mercado.<\/p>\n
Robert Koenigsberger, diretor de investimentos e s\u00f3cio-gerente da Gramercy, comentou que o comportamento pol\u00edtico latino-americano costuma ocorrer em ondas e tend\u00eancias regionais, indicando que o atual movimento dominante \u00e9 a transi\u00e7\u00e3o da esquerda para a direita. Tal cen\u00e1rio tem deixado os investidores mais confiantes para ampliar seus investimentos na regi\u00e3o, focando em reformas fiscais e regulat\u00f3rias esperadas.<\/p>\n
A disposi\u00e7\u00e3o crescente para investir mais fortemente est\u00e1 ligada \u00e0 percep\u00e7\u00e3o de que mudan\u00e7as pol\u00edticas na Am\u00e9rica Latina costumam ser c\u00edclicas e afetar a regi\u00e3o como um todo, ao inv\u00e9s de se restringirem a cada pa\u00eds isoladamente. Resultados eleitorais recentes no Equador, Argentina e Chile indicam um avan\u00e7o para partidos de direita, o que sustentou a alta nos mercados de a\u00e7\u00f5es, moedas e t\u00edtulos na \u00faltima temporada.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, h\u00e1 uma tend\u00eancia regional a adotar pol\u00edticas monet\u00e1rias ortodoxas e manter a disciplina fiscal, mesmo em pa\u00edses sob lideran\u00e7a de esquerda, como Brasil e M\u00e9xico. Em 2025, o real brasileiro e o peso mexicano ficaram entre as moedas emergentes com melhor desempenho, enquanto as bolsas da Col\u00f4mbia, Peru e Chile lideraram os ganhos no mercado acion\u00e1rio.<\/p>\n
Graham Stock, estrategista da RBC BlueBay para mercados emergentes, avaliou que a queda de Maduro foi recebida de forma positiva pelos mercados, refor\u00e7ando a expectativa de que a regi\u00e3o caminhar\u00e1 para governos que favorecem pol\u00edticas econ\u00f4micas de mercado.<\/p>\n
Ap\u00f3s superar diversos mercados emergentes, a Am\u00e9rica Latina tem um calend\u00e1rio cheio de elei\u00e7\u00f5es para 2026, incluindo pleitos na Col\u00f4mbia, Peru e Brasil. Eileen Gavin, chefe de an\u00e1lise soberana da Verisk Maplecroft, destacou que a Col\u00f4mbia est\u00e1 particularmente vulner\u00e1vel aos desdobramentos da crise venezuelana, enquanto se prepara para elei\u00e7\u00f5es legislativas em mar\u00e7o e presidenciais em maio.<\/p>\n
Com o presidente colombiano de esquerda, Gustavo Petro, que teve atritos com Trump e sofreu san\u00e7\u00f5es norte-americanas, impossibilitado de reelei\u00e7\u00e3o, a press\u00e3o para um resultado pol\u00edtico mais \u00e0 direita tem aumentado, o que representa uma not\u00edcia positiva para investidores em t\u00edtulos.<\/p>\n
No Peru, a corrida presidencial marcada para abril se mostra aberta, com uma grande quantidade de candidatos e um eleitorado dividido, sem prefer\u00eancia clara. J\u00e1 no Brasil, Lula lidera as inten\u00e7\u00f5es para buscar um quarto mandato na elei\u00e7\u00e3o de outubro, cen\u00e1rio que ser\u00e1 impactado pela continuidade do governo Trump nos EUA at\u00e9 2029.<\/p>\n
Marko Papic, estrategista-chefe da BCA Research, afirmou que quanto maior for a press\u00e3o dos Estados Unidos sobre pa\u00edses da Am\u00e9rica Latina, maiores as chances de que esses governos adotem pol\u00edticas econ\u00f4micas alinhadas com os interesses americanos, geralmente mais favor\u00e1veis ao mercado.<\/p>\n
Tamb\u00e9m foi observado que a rea\u00e7\u00e3o negativa \u00e0 interven\u00e7\u00e3o de Trump na Venezuela foi limitada e que muitos setores acolheram a iniciativa, permitindo que bancos como o Citi mantivessem posi\u00e7\u00f5es compradas em cr\u00e9dito venezuelano.<\/p>\n
Alguns governos de esquerda t\u00eam buscado colaborar ou reduzir tens\u00f5es com a administra\u00e7\u00e3o norte-americana. A Col\u00f4mbia, por exemplo, tem enfatizado sua coopera\u00e7\u00e3o com os EUA no combate ao narcotr\u00e1fico. Brian Jacobsen, estrategista econ\u00f4mico da Annex Wealth Management, mencionou que l\u00edderes de esquerda devem estar atentos \u00e0s press\u00f5es externas.<\/p>\n
Segundo Jacobsen, com a busca de alinhamento com as prioridades estrat\u00e9gicas americanas, empresas multinacionais envolvidas em infraestrutura e explora\u00e7\u00e3o de recursos naturais est\u00e3o posicionadas para se beneficiar. Papic, da BCA, tamb\u00e9m prev\u00ea que ativos ligados a recursos naturais e bancos tender\u00e3o a performar bem, ressaltando que o setor privado latino-americano tem reduzido seus n\u00edveis de endividamento.<\/p>\n
Apesar do cen\u00e1rio positivo para os ativos da regi\u00e3o, Papic alerta que o entusiasmo dos investidores depende da modera\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos, evitando a\u00e7\u00f5es excessivamente agressivas que possam provocar rea\u00e7\u00f5es contr\u00e1rias motivadas por quest\u00f5es de soberania.<\/p>\n