Um estudo da Coinbase para 2026 aponta que o mercado de criptomoedas est\u00e1 avan\u00e7ando para uma etapa de consolida\u00e7\u00e3o estrutural, marcada pela crescente presen\u00e7a institucional, maior sofistica\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica e uma ades\u00e3o mais pragm\u00e1tica ao setor digital.<\/p>\n
Essa transforma\u00e7\u00e3o, segundo analistas da plataforma de c\u00e2mbio de criptoativos, indica uma mudan\u00e7a tanto quantitativa quanto qualitativa no ambiente cripto. Os ativos digitais est\u00e3o sendo incorporados ao sistema financeiro tradicional, n\u00e3o mais como instrumentos especulativos, mas como partes integrantes da infraestrutura financeira e da gest\u00e3o de valores.<\/p>\n
As plataformas, protocolos e tokens que comp\u00f5em o mercado est\u00e3o se reformulando para atender a um p\u00fablico que exige maior governan\u00e7a, efici\u00eancia e ader\u00eancia regulat\u00f3ria. \u201cAcreditamos que o setor cripto encontra-se num momento em que passa do te\u00f3rico para o pr\u00e1tico, integrando-se cada vez mais ao cora\u00e7\u00e3o do sistema financeiro\u201d, afirmam David Duong e Colin Basco, analistas da Coinbase.<\/p>\n
A an\u00e1lise da Coinbase descreve o momento atual como uma transi\u00e7\u00e3o de um ecossistema orientado por expectativas para outro fundamentado em funcionalidades concretas.<\/p>\n
O papel das institui\u00e7\u00f5es financeiras ganhou protagonismo, especialmente ap\u00f3s avan\u00e7os nas regulamenta\u00e7\u00f5es em v\u00e1rias regi\u00f5es, incluindo nos Estados Unidos, que facilitaram a aprova\u00e7\u00e3o de ETFs lastreados em ativos digitais, a cria\u00e7\u00e3o de tesourarias digitais e o desenvolvimento de novos modelos de conformidade.<\/p>\n
Os especialistas argumentam que essa ado\u00e7\u00e3o institucional altera os objetivos de investimento, as pol\u00edticas de risco e os per\u00edodos de perman\u00eancia dos ativos.<\/p>\n
Essas mudan\u00e7as indicam uma estabilidade crescente na demanda, uma diminui\u00e7\u00e3o relativa da especula\u00e7\u00e3o do varejo e a forma\u00e7\u00e3o de um mercado remodelado, no qual armazenagem profissional e operacionalidade eficiente se tornam priorit\u00e1rias.<\/p>\n
Essa evolu\u00e7\u00e3o acontece em um cen\u00e1rio onde o bitcoin, apesar das quedas no segundo semestre de 2025, teve um ano relevante, apresentando comportamento menos vol\u00e1til que em ciclos anteriores. A sua volatilidade em 90 dias esteve entre 35% e 40%, valores que o aproximam das a\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas de alto crescimento, o que demonstra sua incorpora\u00e7\u00e3o aos mercados tradicionais de risco.<\/p>\n
O tradicional ciclo de quatro anos, associado aos eventos de halving, parece ter perdido influ\u00eancia frente \u00e0s novas for\u00e7as que regulam o pre\u00e7o do bitcoin. O relat\u00f3rio destaca que esse marco j\u00e1 n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o determinante para compreender seu desempenho.<\/p>\n
Antes predominantes, os mineradores perderam espa\u00e7o para investidores institucionais com estrat\u00e9gias de longo prazo e capital significativo, influenciando fortemente o sentimento do mercado.<\/p>\n
Empresas de capital aberto, fundos de investimento e tesourarias corporativas ampliaram sua exposi\u00e7\u00e3o ao bitcoin, alterando o perfil da demanda.<\/p>\n
Quanto ao Ethereum, a criptomoeda consolidou seu papel como camada de liquida\u00e7\u00e3o para investidores institucionais. Sua atualiza\u00e7\u00e3o Pectra, implementada em 2025, trouxe avan\u00e7os importantes em escalabilidade, usabilidade e efici\u00eancia do staking, tornando-o uma plataforma mais eficiente e preparada para ado\u00e7\u00e3o institucional.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, observou-se um crescimento acelerado dos ativos do mundo real (real-world assets – RWAs) tokenizados na Ethereum, envolvendo t\u00edtulos, fundos e reservas, que atingiram um valor tokenizado total de US$ 12,7 bilh\u00f5es, sendo que a Ethereum det\u00e9m 52% dessa fatia de mercado.<\/p>\n
O uso da ETH est\u00e1 cada vez mais ligado \u00e0 demanda estrutural por capacidade de blocos, funcionando como uma infraestrutura para ativos regulados e plataformas financeiras.<\/p>\n
A tokeniza\u00e7\u00e3o consiste na representa\u00e7\u00e3o digital dos ativos em uma blockchain para garantir maior rapidez e efici\u00eancia em sua transfer\u00eancia e gest\u00e3o. No caso da Ethereum, isso possibilita movimentar t\u00edtulos, fundos ou recursos p\u00fablicos como se fossem aplicativos digitais, por\u00e9m com respaldo legal.<\/p>\n
Outro ponto destacado pela Coinbase \u00e9 a evolu\u00e7\u00e3o da tokeniza\u00e7\u00e3o de moedas est\u00e1veis (stablecoins). Projeta-se que esse mercado alcance uma capitaliza\u00e7\u00e3o de cerca de US$ 1,2 trilh\u00e3o at\u00e9 o fim de 2028. Em 2025, o volume negociado foi de US$ 47,6 trilh\u00f5es, mais que o dobro do registrado em 2024.<\/p>\n
Embora as stablecoins tenham sido inicialmente utilizadas em opera\u00e7\u00f5es no mercado cripto, atualmente se inserem em sistemas de pagamento, remessas internacionais, folhas de pagamento e plataformas de cr\u00e9dito.<\/p>\n
O relat\u00f3rio aponta que seu valor est\u00e1 na capacidade de transferir recursos de forma eficiente, transfronteiri\u00e7a e a baixo custo, configurando-se como uma infraestrutura relevante para transa\u00e7\u00f5es de alta frequ\u00eancia e para fluxos institucionais dentro das finan\u00e7as descentralizadas (DeFi).<\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Am\u00e9rica Latina, a Coinbase ressalta que a regi\u00e3o se consolida como protagonista nessa mudan\u00e7a, com uma eleva\u00e7\u00e3o de 63% na ado\u00e7\u00e3o de criptomoedas durante 2025, impulsionada por desafios macroecon\u00f4micos, avan\u00e7os regulat\u00f3rios e digitaliza\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n
O Brasil se destaca com uma estrutura s\u00f3lida para provedores de ativos virtuais (VASP), atua\u00e7\u00e3o ativa do Banco Central e lan\u00e7amentos de produtos cripto por bancos importantes. As normas para a opera\u00e7\u00e3o de stablecoins no mercado cambial brasileiro entrar\u00e3o em vigor a partir de fevereiro de 2026, conforme regulamenta\u00e7\u00e3o do Banco Central.<\/p>\n
A Argentina, sob o governo de Javier Milei, aprovou a Resolu\u00e7\u00e3o 1058\/2025, considerada uma das reformas mais ambiciosas do ano, que exige registro obrigat\u00f3rio, requisitos de capital e padr\u00f5es de seguran\u00e7a digital para os VASPs.<\/p>\n
O M\u00e9xico segue uma linha mais cautelosa, com acesso limitado para institui\u00e7\u00f5es financeiras, mas sem proibi\u00e7\u00f5es diretas para institui\u00e7\u00f5es n\u00e3o banc\u00e1rias.<\/p>\n
Por fim, o relat\u00f3rio conclui que, embora as stablecoins atreladas ao d\u00f3lar sejam predominantes, j\u00e1 surgem alternativas vinculadas a outras moedas soberanas ou cestas de ativos, incluindo moedas e commodities diversas.<\/p>\n