Segundo uma an\u00e1lise da Coinbase, o mercado de criptomoedas est\u00e1 entrando em um novo ciclo marcado por maior integra\u00e7\u00e3o institucional, avan\u00e7os tecnol\u00f3gicos e uma ado\u00e7\u00e3o mais pragm\u00e1tica, abandonando ciclos anteriores dominados pela especula\u00e7\u00e3o intensa.<\/p>\n
A plataforma projeta que, em 2026, o setor cripto estar\u00e1 menos dependente de investidores de varejo e mais focado nos fluxos de capital oriundos de institui\u00e7\u00f5es financeiras, refletindo uma consolida\u00e7\u00e3o estrutural do ecossistema digital.<\/p>\n
O estudo aponta que o ambiente criptogr\u00e1fico est\u00e1 mudando de um cen\u00e1rio pautado em expectativas para um baseado em utilidade real. A participa\u00e7\u00e3o de investidores institucionais passa a ser o fator preponderante, impulsionada por regula\u00e7\u00f5es recentes nos EUA e outras regi\u00f5es que facilitaram o lan\u00e7amento de ETFs \u00e0 vista, a cria\u00e7\u00e3o de tesourarias de ativos digitais (DATs) e normas aprimoradas de compliance.<\/p>\n
Analistas da Coinbase destacam que essa evolu\u00e7\u00e3o altera os objetivos, as estrat\u00e9gias de risco e os per\u00edodos de investimento, contribuindo para uma demanda mais est\u00e1vel e uma diminui\u00e7\u00e3o da influ\u00eancia da especula\u00e7\u00e3o t\u00edpica dos investidores de varejo. Nesta nova estrutura, ganha destaque o armazenamento profissional e a busca por efici\u00eancia operacional.<\/p>\n
Em 2025, o Bitcoin teve um desempenho importante, embora com menor volatilidade e menos comportamento explosivo que em ciclos passados. Sua volatilidade de 90 dias se aproximou das a\u00e7\u00f5es de tecnologia em crescimento acelerado, situando-se entre 35% e 40%, o que demonstra uma maior liga\u00e7\u00e3o com os mercados tradicionais de risco.<\/p>\n
O tradicional padr\u00e3o dos ciclos de quatro anos associados ao evento de halving perdeu relev\u00e2ncia para explicar o comportamento do pre\u00e7o do Bitcoin, sendo o capital institucional o nova for\u00e7a predominante sobre o sentimento do mercado. Fundos p\u00fablicos, gestores e tesourarias corporativas ampliaram sua exposi\u00e7\u00e3o, transformando a natureza da demanda pelo ativo.<\/p>\n
O Ethereum consolidou-se como base para liquida\u00e7\u00f5es institucionais ap\u00f3s sua atualiza\u00e7\u00e3o Pectra em 2025, que trouxe melhorias significativas em escalabilidade, experi\u00eancia para o usu\u00e1rio e efici\u00eancia no staking. A Coinbase ressalta que isso posiciona a rede Ethereum como uma camada de liquida\u00e7\u00e3o mais preparada para atender institui\u00e7\u00f5es, com menor atrito.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o mercado de ativos do mundo real (Real World Assets – RWAs) tokenizados na Ethereum cresceu consideravelmente, atingindo US$ 12,7 bilh\u00f5es em valor total, sendo que a Ethereum captura 52% desse mercado. O uso da ETH est\u00e1 cada vez mais atrelado \u00e0 demanda estrutural por espa\u00e7o de bloco, funcionando como infraestrutura para ativos regulamentados e plataformas financeiras.<\/p>\n
A tokeniza\u00e7\u00e3o consiste em representar digitalmente ativos em blockchain para viabilizar transfer\u00eancias e gest\u00e3o mais r\u00e1pidas e eficazes. Na Ethereum, isso facilita transa\u00e7\u00f5es envolvendo t\u00edtulos, fundos e recursos p\u00fablicos como se fossem aplicativos digitais, mas com lastro de ativos reais.<\/p>\n
O relat\u00f3rio da Coinbase destaca tamb\u00e9m a crescente tokeniza\u00e7\u00e3o do dinheiro est\u00e1vel e projeta que o mercado de stablecoins pode alcan\u00e7ar cerca de US$ 1,2 trilh\u00e3o em capitaliza\u00e7\u00e3o at\u00e9 o final de 2028. Em 2025, o volume negociado nas stablecoins atingiu US$ 47,6 trilh\u00f5es, mais que o dobro do valor registrado em 2024.<\/p>\n
As stablecoins, antes limitadas a opera\u00e7\u00f5es no universo cripto, est\u00e3o cada vez mais integradas a sistemas de pagamento, remessas, processamento de folhas de pagamento e ofertas de cr\u00e9dito. Sua vantagem principal est\u00e1 na transfer\u00eancia eficiente, de baixo custo e transfronteiri\u00e7a, consolidando-as como infraestrutura poderosa para transa\u00e7\u00f5es frequentes e para fluxos institucionais em finan\u00e7as descentralizadas (DeFi).<\/p>\n
A Am\u00e9rica Latina destaca-se como regi\u00e3o-chave nesse processo. Em 2025, a ado\u00e7\u00e3o de criptomoedas na regi\u00e3o ampliou 63%, impulsionada por fatores macroecon\u00f4micos, avan\u00e7os regulat\u00f3rios e aumento da digitaliza\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n
No Brasil, o desenvolvimento \u00e9 impulsionado por uma estrutura s\u00f3lida para provedores de ativos virtuais (VASPs), atua\u00e7\u00e3o ativa do Banco Central e iniciativas de institui\u00e7\u00f5es financeiras tradicionais. As regras para stablecoins no mercado cambial brasileiro entrar\u00e3o em vigor a partir de fevereiro de 2026, segundo normas do Banco Central.<\/p>\n
A Argentina, por meio da gest\u00e3o de Javier Milei, implementou reformas rigorosas com a Resolu\u00e7\u00e3o 1058\/2025, que estabelece registro obrigat\u00f3rio, exig\u00eancias de capital e normas de seguran\u00e7a cibern\u00e9tica para VASPs. J\u00e1 o M\u00e9xico adota uma postura mais cautelosa, permitindo acesso restrito a institui\u00e7\u00f5es financeiras, embora sem proibi\u00e7\u00f5es claras para agentes fora do sistema banc\u00e1rio.<\/p>\n
O documento da Coinbase conclui que, embora as stablecoins ancoradas ao d\u00f3lar dominem o cen\u00e1rio, alternativas lastreadas em outras moedas soberanas ou cestas de moedas e commodities j\u00e1 come\u00e7am a emergir, diversificando o mercado.<\/p>\n