O Banco Safra revisou a avalia\u00e7\u00e3o da Embraer (EMBJ3), aumentando o pre\u00e7o-alvo dos ADRs de US$ 70 para US$ 92 com previs\u00e3o para o final de 2026, mantendo sua recomenda\u00e7\u00e3o de compra. De acordo com o banco, a fabricante alcan\u00e7ou um est\u00e1gio mais avan\u00e7ado de maturidade operacional, o que representa maior previsibilidade nos resultados e uma execu\u00e7\u00e3o mais s\u00f3lida em todas as suas \u00e1reas de atua\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Essa atualiza\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o-alvo foi fundamentada em novas proje\u00e7\u00f5es financeiras, na inclus\u00e3o de indicadores recentes e na melhora do cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico. Al\u00e9m disso, o Safra baixou o custo de capital pr\u00f3prio em d\u00f3lar de 12,80% para 11,72%, o que influenciou diretamente a reavalia\u00e7\u00e3o do valor da Embraer. A jun\u00e7\u00e3o desses fatores apoia expectativas mais fortes para receita e margem.<\/p>\n
No preg\u00e3o de quinta-feira (22), as a\u00e7\u00f5es EMBJ3 tiveram alta de 4,03% por volta das 17h30, encerrando cotadas a R$ 103,30. Esse movimento demonstra a confian\u00e7a do mercado quanto \u00e0 capacidade da empresa em executar seu plano de crescimento, respaldada pelo portf\u00f3lio de pedidos e pelo controle rigoroso dos custos.<\/p>\n
O volume de pedidos firmes segue como um dos principais fundamentos da an\u00e1lise. Em 2025, o backlog apresentou crescimento anual de 38% e est\u00e1 87% superior ao registrado em 2019, o que amplia a visibilidade para receitas futuras. Essa carteira de encomendas favorece um aumento gradual na produ\u00e7\u00e3o e contribui para reduzir a volatilidade no curto prazo para a Embraer.<\/p>\n
No segmento de Avia\u00e7\u00e3o Comercial, o programa E2 \u00e9 destaque, com impacto positivo no mix de entregas e na lucratividade. Na Avia\u00e7\u00e3o Executiva, o backlog garante entregas previstas at\u00e9 2029, focando na efici\u00eancia operacional e na expans\u00e3o produtiva. J\u00e1 o setor de Defesa deve se beneficiar de novas encomendas motivadas por tens\u00f5es geopol\u00edticas e pelo aumento dos or\u00e7amentos militares, o que refor\u00e7a a diversifica\u00e7\u00e3o das receitas da empresa.<\/p>\n
O Safra projeta uma taxa m\u00e9dia anual de crescimento de 8,8% na receita da Embraer, prevendo que ela alcance US$ 7,97 bilh\u00f5es em 2026. A margem Ebit estimada est\u00e1 em 8,9%. O banco destaca que a companhia combina uma demanda consistente, um portf\u00f3lio competitivo e disciplina financeira rigorosa, configurando um cen\u00e1rio favor\u00e1vel para a manuten\u00e7\u00e3o de m\u00faltiplos elevados e gera\u00e7\u00e3o de valor para os acionistas.<\/p>\n