Uma perspectiva da Coinbase aponta para 2026 como o ano em que o universo das criptomoedas entrar\u00e1 numa etapa com menor depend\u00eancia da especula\u00e7\u00e3o e marcada pela crescente influ\u00eancia de fluxos institucionais e avan\u00e7os regulat\u00f3rios.<\/p>\n
O mercado cripto vem superando os ciclos tradicionais de alta emocional seguidos de quedas bruscas, mesmo ap\u00f3s as retra\u00e7\u00f5es observadas na segunda metade de 2025. Conforme a an\u00e1lise da Coinbase, o setor caminha para uma consolida\u00e7\u00e3o estrutural, com uma participa\u00e7\u00e3o mais expressiva de institui\u00e7\u00f5es, maior sofistica\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica e uma ado\u00e7\u00e3o pautada pelo pragmatismo.<\/p>\n
Essa transforma\u00e7\u00e3o n\u00e3o se restringe \u00e0 quantidade, mas tamb\u00e9m ao aspecto qualitativo. Segundo os especialistas da plataforma, os ativos digitais est\u00e3o sendo integrados paulatinamente ao sistema financeiro convencional, n\u00e3o mais vistos como meros instrumentos para especula\u00e7\u00e3o, mas como pe\u00e7as fundamentais da infraestrutura financeira e de gest\u00e3o de valor.<\/p>\n
Plataformas, protocolos e tokens est\u00e3o remodelando seus prop\u00f3sitos para atender a um p\u00fablico que demanda governan\u00e7a rigorosa, efici\u00eancia e conformidade regulat\u00f3ria.<\/p>\n
De acordo com David Duong e Colin Basco, da Coinbase, \u201co setor de criptomoedas est\u00e1 em transi\u00e7\u00e3o do plano hipot\u00e9tico para o pr\u00e1tico, aproximando-se cada vez mais do centro financeiro tradicional\u201d.<\/p>\n
A Coinbase descreve o momento presente como a passagem de um ecossistema fundamentado em expectativas para outro baseado na funcionalidade concreta.<\/p>\n
O protagonismo institucional ganhou relev\u00e2ncia, especialmente ap\u00f3s as melhorias na regulamenta\u00e7\u00e3o nos EUA e outras regi\u00f5es, que viabilizaram ETFs \u00e0 vista, tesourarias de ativos digitais (DATs) e novos modelos de compliance.<\/p>\n
Segundo o relat\u00f3rio, \u201ca entrada dos investidores institucionais est\u00e1 redefinindo objetivos, estrat\u00e9gias de risco e prazos de posse dos ativos\u201d.<\/p>\n
Essa mudan\u00e7a traz uma estabiliza\u00e7\u00e3o progressiva na demanda, queda relativa da especula\u00e7\u00e3o do varejo e uma nova arquitetura de mercado, na qual a cust\u00f3dia profissional e a efici\u00eancia operacional assumem papel crucial.<\/p>\n
Essa altera\u00e7\u00e3o ocorre em um contexto em que o bitcoin teve grande destaque em 2025, mesmo com um desempenho menos vol\u00e1til que ciclos anteriores. Sua volatilidade em 90 dias ficou em torno de 35% a 40%, similar a a\u00e7\u00f5es de tecnologia de alto crescimento, indicando sua crescente integra\u00e7\u00e3o aos mercados financeiros tradicionais.<\/p>\n
O tradicional ciclo de quatro anos com base no evento de halving perdeu for\u00e7a diante de novos fatores que influenciam o pre\u00e7o. O relat\u00f3rio registra que \u201cessa refer\u00eancia hist\u00f3rica tornou-se menos importante para compreender o comportamento do bitcoin\u201d.<\/p>\n
Enquanto a influ\u00eancia dos mineradores diminuiu, o capital institucional assumiu maior protagonismo, com empresas p\u00fablicas, fundos e tesourarias corporativas ampliando sua exposi\u00e7\u00e3o e alterando a din\u00e2mica da demanda.<\/p>\n
Quanto ao Ethereum, consolidou sua posi\u00e7\u00e3o como plataforma fundamental para liquida\u00e7\u00f5es institucionais. A atualiza\u00e7\u00e3o Pectra realizada em 2025 trouxe melhorias na escalabilidade, na usabilidade e na efici\u00eancia das opera\u00e7\u00f5es de staking. A Coinbase destaca que \u201cessas melhorias posicionaram o Ethereum como uma camada de liquida\u00e7\u00e3o mais expans\u00edvel, menos burocr\u00e1tica e adequada ao uso institucional\u201d.<\/p>\n
Em 2025, tamb\u00e9m houve um crescimento acelerado na tokeniza\u00e7\u00e3o de ativos do mundo real (RWAs) na blockchain da Ethereum, abrangendo t\u00edtulos, fundos e tesourarias corporativas. O volume total tokenizado atingiu US$ 12,7 bilh\u00f5es, com a Ethereum dominando 52% desse mercado. Nesse cen\u00e1rio, o uso do ETH est\u00e1 cada vez mais vinculado \u00e0 demanda estrutural por espa\u00e7o na blockchain como infraestrutura para ativos regulados e plataformas financeiras.<\/p>\n
Tokenizar um ativo significa represent\u00e1-lo digitalmente numa blockchain, permitindo sua negocia\u00e7\u00e3o e gest\u00e3o com mais agilidade e transpar\u00eancia. No caso da Ethereum, isso viabiliza movimenta\u00e7\u00f5es de t\u00edtulos, fundos ou recursos p\u00fablicos como se fossem aplica\u00e7\u00f5es digitais com respaldo legal.<\/p>\n
Outra tend\u00eancia importante \u00e9 o crescimento cont\u00ednuo da tokeniza\u00e7\u00e3o do dinheiro est\u00e1vel. A Coinbase estima que o mercado de stablecoins poder\u00e1 alcan\u00e7ar uma capitaliza\u00e7\u00e3o de cerca de US$ 1,2 trilh\u00e3o at\u00e9 o final de 2028. Em 2025, o volume movimentado alcan\u00e7ou US$ 47,6 trilh\u00f5es, mais que o dobro em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.<\/p>\n
As stablecoins, inicialmente focadas em opera\u00e7\u00f5es dentro do universo cripto, est\u00e3o sendo integradas a sistemas de pagamento, remessas, processamento de sal\u00e1rios e plataformas de cr\u00e9dito.<\/p>\n
Conforme o relat\u00f3rio, “o real valor das stablecoins est\u00e1 em sua capacidade de transferir valores de maneira eficiente, internacional e com baixo custo”. Essa utilidade posiciona essas moedas digitais como uma infraestrutura capaz de suportar pagamentos frequentes e fluxos institucionais dentro das finan\u00e7as descentralizadas (DeFi).<\/p>\n
O documento destaca ainda a import\u00e2ncia crescente da Am\u00e9rica Latina neste processo. Em 2025, a ado\u00e7\u00e3o de criptomoedas na regi\u00e3o teve um avan\u00e7o de 63%, puxado por conjunturas macroecon\u00f4micas, avan\u00e7os regulat\u00f3rios e a expans\u00e3o da digitaliza\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n
O Brasil sobressai com um arcabou\u00e7o robusto para provedores de ativos virtuais (VASP), atua\u00e7\u00e3o ativa do Banco Central e lan\u00e7amentos de produtos cripto por grandes bancos. Al\u00e9m disso, as regras para atua\u00e7\u00e3o das stablecoins no mercado cambial brasileiro entrar\u00e3o em vigor a partir de fevereiro de 2026, conforme normas do Banco Central.<\/p>\n
A Argentina, sob o governo de Javier Milei, promoveu em 2025 uma das reformas mais ambiciosas do setor, por meio da Resolu\u00e7\u00e3o 1058\/2025, que estabelece exig\u00eancias rigorosas de cadastro, capital e seguran\u00e7a cibern\u00e9tica para VASPs.<\/p>\n
J\u00e1 o M\u00e9xico mant\u00e9m uma abordagem mais conservadora, permitindo participa\u00e7\u00e3o limitada de institui\u00e7\u00f5es financeiras, embora sem vedar explicitamente a atua\u00e7\u00e3o de atores n\u00e3o banc\u00e1rios.<\/p>\n
O relat\u00f3rio conclui destacando que, embora stablecoins atreladas ao d\u00f3lar pare\u00e7am ampliar o papel da moeda americana, a expans\u00e3o desse mercado tamb\u00e9m estimula o surgimento de alternativas ligadas a outras moedas ou a cestas de ativos. “Est\u00e3o emergindo stablecoins desenhadas especificamente para se vincularem a outras moedas soberanas, bem como a conjuntos de moedas ou commodities”, aponta a Coinbase.<\/p>\n