De acordo com uma an\u00e1lise feita pela Coinbase, o mercado de criptomoedas est\u00e1 se encaminhando, em 2026, para uma etapa marcada por uma maior consolida\u00e7\u00e3o estrutural. Essa fase ser\u00e1 pautada pela maior participa\u00e7\u00e3o de institui\u00e7\u00f5es financeiras, avan\u00e7os tecnol\u00f3gicos e uma ado\u00e7\u00e3o mais pragm\u00e1tica do setor.<\/p>\n
O estudo enfatiza que a mudan\u00e7a n\u00e3o \u00e9 apenas quantitativa, ou seja, aumento de volume, mas tamb\u00e9m qualitativa, com as criptomoedas passando progressivamente a ser incorporadas ao sistema financeiro tradicional. Esse processo deixa de lado o car\u00e1ter especulativo para assumir a fun\u00e7\u00e3o de componentes fundamentais em infraestrutura e gest\u00e3o de valor.<\/p>\n
Plataformas, protocolos e tokens est\u00e3o redefinindo suas propostas para atender a um p\u00fablico mais exigente, que valoriza governan\u00e7a, efici\u00eancia e conformidade com regulamenta\u00e7\u00f5es vigentes. Conforme destacam os analistas David Duong e Colin Basco, da Coinbase, \u201co setor de criptomoedas est\u00e1 pronto para avan\u00e7ar do campo hipot\u00e9tico para o pr\u00e1tico, integrando-se cada vez mais ao centro do sistema financeiro.\u201d<\/p>\n
A Coinbase define essa etapa como uma transforma\u00e7\u00e3o do ecossistema, que passa de um modelo baseado em expectativas para outro fundamentado na funcionalidade real. A presen\u00e7a dos investidores institucionais assume papel predominante, especialmente ap\u00f3s avan\u00e7os regulat\u00f3rios em pa\u00edses como os Estados Unidos, que permitiram a aprova\u00e7\u00e3o de ETFs \u00e0 vista, tesourarias especializadas em ativos digitais e novos padr\u00f5es de compliance.<\/p>\n
Os especialistas salientam que essa mudan\u00e7a implica a redefini\u00e7\u00e3o das estrat\u00e9gias de investimento, dos riscos assumidos e dos per\u00edodos de reten\u00e7\u00e3o dos ativos. Essa nova din\u00e2mica traz uma estabiliza\u00e7\u00e3o gradual da demanda, uma redu\u00e7\u00e3o relativa da especula\u00e7\u00e3o por parte dos investidores de varejo e uma reconfigura\u00e7\u00e3o do mercado, que passa a valorizar o armazenamento profissional e maior efici\u00eancia operacional.<\/p>\n
Essa transforma\u00e7\u00e3o acontece num momento em que o bitcoin teve um ano relevante em 2025, mas com menor volatilidade, alinhando seu comportamento ao das a\u00e7\u00f5es de tecnologia de alto crescimento, com varia\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica pr\u00f3xima a 35% a 40% em 90 dias. Isso demonstra a maior correla\u00e7\u00e3o com mercados tradicionais de risco.<\/p>\n
A velha narrativa dos ciclos de quatro anos, ligados aos eventos de halving do bitcoin, perde for\u00e7a diante das novas for\u00e7as que influenciam seu pre\u00e7o. A influ\u00eancia dos mineradores, que antes era central, diminuiu frente ao fortalecimento do capital institucional, que agora possui maior peso nas decis\u00f5es de mercado.<\/p>\n
Empresas p\u00fablicas, fundos de investimento e tesourarias corporativas t\u00eam aumentado significativamente suas posi\u00e7\u00f5es no bitcoin, alterando a natureza e o perfil de demanda pelo ativo.<\/p>\n
O Ethereum consolidou em 2025 sua posi\u00e7\u00e3o como camada de liquida\u00e7\u00e3o institucional, especialmente ap\u00f3s a atualiza\u00e7\u00e3o \u2018Pectra\u2019, que trouxe melhorias em escalabilidade, experi\u00eancia do usu\u00e1rio e efici\u00eancia na modalidade staking. Segundo a Coinbase, essas mudan\u00e7as posicionam Ethereum como uma plataforma mais escal\u00e1vel, eficiente e adequada para institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, viu-se um crescimento acelerado na tokeniza\u00e7\u00e3o de ativos do mundo real (RWAs) dentro da rede Ethereum, incluindo t\u00edtulos financeiros, fundos e tesourarias. O valor total desses ativos tokenizados alcan\u00e7ou US$ 12,7 bilh\u00f5es, com Ethereum dominando 52% desse mercado.<\/p>\n
A utiliza\u00e7\u00e3o da ETH est\u00e1 cada vez mais associada \u00e0 demanda estrutural por espa\u00e7o em blocos, funcionando como infraestrutura para ativos regulados e tecnologias financeiras.<\/p>\n
Tokenizar um ativo significa represent\u00e1-lo digitalmente em uma blockchain, permitindo transfer\u00eancias e gest\u00e3o mais \u00e1geis e eficientes. No caso do Ethereum, \u00e9 poss\u00edvel movimentar t\u00edtulos, fundos ou recursos p\u00fablicos como se fossem aplicativos digitais, por\u00e9m com respaldo e validade na vida real.<\/p>\n
A tokeniza\u00e7\u00e3o de moedas est\u00e1veis (stablecoins) segue em ascens\u00e3o. A Coinbase projeta que o mercado de stablecoins pode alcan\u00e7ar uma capitaliza\u00e7\u00e3o pr\u00f3xima a US$ 1,2 trilh\u00e3o at\u00e9 o fim de 2028. Em 2025, o volume negociado superou US$ 47,6 trilh\u00f5es, mais que o dobro do registrado em 2024.<\/p>\n
Essas moedas, que inicialmente tinham uso restrito a transa\u00e7\u00f5es dentro do universo cripto, ampliaram sua aplica\u00e7\u00e3o para sistemas de pagamento, transfer\u00eancias internacionais, processamento de folhas de pagamento e cr\u00e9dito.<\/p>\n
Seu principal valor est\u00e1 na capacidade de realizar transa\u00e7\u00f5es eficientes, transfronteiri\u00e7as e com custos baixos, servindo tanto para pagamentos frequentes quanto para movimenta\u00e7\u00f5es institucionais dentro de finan\u00e7as descentralizadas (DeFi).<\/p>\n
O relat\u00f3rio da Coinbase tamb\u00e9m destaca que a Am\u00e9rica Latina est\u00e1 se firmando como um territ\u00f3rio essencial nesse movimento. Em 2025, a ado\u00e7\u00e3o de criptomoedas cresceu 63%, impulsionada por fatores como press\u00e3o macroecon\u00f4mica, avan\u00e7os regulat\u00f3rios e a digitaliza\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n
O Brasil se destaca por uma estrutura s\u00f3lida para provedores de ativos virtuais (VASPs), atua\u00e7\u00e3o ativa do Banco Central e o lan\u00e7amento de opera\u00e7\u00f5es cripto por grandes bancos. Ainda, o pa\u00eds implementar\u00e1 regras para o funcionamento das stablecoins no mercado cambial que entrar\u00e3o em vigor em fevereiro de 2026.<\/p>\n
Na Argentina, sob a administra\u00e7\u00e3o de Javier Milei, houve uma das reformas mais ousadas com a Resolu\u00e7\u00e3o 1058\/2025, que exige registro obrigat\u00f3rio, requisitos de capital e padr\u00f5es r\u00edgidos de seguran\u00e7a cibern\u00e9tica para VASPs.<\/p>\n
J\u00e1 o M\u00e9xico mant\u00e9m uma posi\u00e7\u00e3o mais conservadora, permitindo participa\u00e7\u00e3o institucional limitada e sem proibi\u00e7\u00f5es expressas para atores fora do sistema banc\u00e1rio.<\/p>\n
A an\u00e1lise final da Coinbase aponta que, embora as stablecoins denominadas em d\u00f3lar pare\u00e7am expandir a influ\u00eancia da moeda americana, elas tamb\u00e9m estimulam o surgimento de alternativas lastreadas em outras moedas e cestas de ativos. \u201cAtualmente, j\u00e1 existem stablecoins desenvolvidas para serem vinculadas a diferentes moedas soberanas ou a cestas que incluem moedas e commodities\u201d, ressalta o estudo.<\/p>\n