De acordo com uma an\u00e1lise realizada pela Coinbase, o mercado de criptomoedas est\u00e1 entrando em um novo ciclo marcado por uma menor depend\u00eancia da especula\u00e7\u00e3o e um foco maior na presen\u00e7a institucional e avan\u00e7os regulat\u00f3rios. Em 2026, o setor deve passar por uma fase de consolida\u00e7\u00e3o estrutural, pautada na integra\u00e7\u00e3o ao sistema financeiro tradicional, maior sofistica\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica e uma ado\u00e7\u00e3o mais pragm\u00e1tica.<\/p>\n
O crescimento esperado n\u00e3o se limita a n\u00fameros, mas envolve melhorias qualitativas substanciais. Os ativos digitais est\u00e3o deixando de ser meros instrumentos especulativos para se tornarem componentes essenciais na infraestrutura financeira e na gest\u00e3o de valor. Plataformas, protocolos e tokens est\u00e3o remodelando suas propostas para atender a um p\u00fablico mais exigente em governan\u00e7a, efici\u00eancia e conformidade regulat\u00f3ria.<\/p>\n
Segundo David Duong e Colin Basco, analistas da Coinbase, \u201co setor est\u00e1 pronto para deixar o campo das hip\u00f3teses e incorporar-se cada vez mais ao n\u00facleo dos mercados financeiros\u201d.<\/p>\n
A atual etapa \u00e9 descrita como uma transi\u00e7\u00e3o de um ambiente movido por expectativas para outro baseado em funcionalidades concretas. A participa\u00e7\u00e3o de investidores institucionais j\u00e1 \u00e9 um elemento central, impulsionada por avan\u00e7os regulat\u00f3rios nos Estados Unidos e outras \u00e1reas que permitiram, por exemplo, ETFs \u00e0 vista, gest\u00e3o de ativos digitais corporativos (DATs) e novos modelos de compliance.<\/p>\n
Essa mudan\u00e7a redefine metas de investimento, estrat\u00e9gias para gerenciamento de risco e horizontes de posse dos ativos, segundo os especialistas. Tal evolu\u00e7\u00e3o implica numa demanda mais est\u00e1vel, redu\u00e7\u00e3o da especula\u00e7\u00e3o por parte do investidor de varejo e a cria\u00e7\u00e3o de uma nova estrutura de mercado onde armazenamento profissional e efici\u00eancia operacional predominam.<\/p>\n
Em 2025, o Bitcoin ganhou destaque, embora apresentando comportamento menos vol\u00e1til que ciclos anteriores. A volatilidade nos \u00faltimos 90 dias alcan\u00e7ou n\u00edveis compar\u00e1veis a a\u00e7\u00f5es de tecnologia de alto crescimento, variando entre 35% e 40%, o que demonstra sua crescente integra\u00e7\u00e3o com os mercados tradicionais de risco.<\/p>\n
Para a Coinbase, a antiga narrativa dos ciclos de quatro anos baseados em eventos de halving perdeu for\u00e7a diante dessas novas din\u00e2micas. A influ\u00eancia dos mineradores, que antes era predominante, cedeu terreno para investidores institucionais, incluindo companhias listadas em bolsa, fundos e tesourarias corporativas, que passaram a controlar uma fatia significativa da demanda.<\/p>\n
O Ethereum refor\u00e7ou sua posi\u00e7\u00e3o como camada para liquida\u00e7\u00f5es institucionais, especialmente ap\u00f3s a atualiza\u00e7\u00e3o Pectra em 2025, que trouxe ganhos relevantes em escalabilidade, experi\u00eancia do usu\u00e1rio e efici\u00eancia no staking. A Coinbase destaca que isso torna o Ethereum uma solu\u00e7\u00e3o mais escal\u00e1vel e com menor atrito, pronta para atender institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
O setor registrou tamb\u00e9m um aumento r\u00e1pido na tokeniza\u00e7\u00e3o de ativos do mundo real (RWAs) na rede Ethereum, com t\u00edtulos, fundos e tesourarias sendo representados digitalmente. O volume total tokenizado atingiu US$ 12,7 bilh\u00f5es, sendo a Ethereum respons\u00e1vel por 52% desse mercado. A demanda por ETH est\u00e1 diretamente relacionada \u00e0 necessidade estrutural de espa\u00e7o em bloco para suportar esses ativos regulamentados e diversas plataformas financeiras.<\/p>\n
Tokenizar ativos \u00e9 o processo de represent\u00e1-los digitalmente em blockchain, possibilitando uma gest\u00e3o e transfer\u00eancia mais r\u00e1pida e eficiente. No caso do Ethereum, isso permite tratar t\u00edtulos, fundos e recursos p\u00fablicos como aplicativos digitais respaldados por valores reais.<\/p>\n
A tokeniza\u00e7\u00e3o de moedas est\u00e1veis segue em forte expans\u00e3o. A Coinbase projeta que o mercado de stablecoins pode atingir uma capitaliza\u00e7\u00e3o pr\u00f3xima de US$ 1,2 trilh\u00e3o at\u00e9 2028. Em 2025, o volume negociado superou US$ 47,6 trilh\u00f5es, o que representa mais que o dobro do registrado em 2024.<\/p>\n
Originalmente utilizadas em opera\u00e7\u00f5es dentro do universo cripto, as stablecoins passaram a ser empregadas em sistemas de pagamento, remessas, processos de folha de pagamento e plataformas de cr\u00e9dito. Seu valor reside na transfer\u00eancia eficiente, de baixo custo e transfronteiri\u00e7a, tornando-as uma infraestrutura fundamental tanto para pagamentos frequentes quanto para fluxos financeiros institucionais em finan\u00e7as descentralizadas (DeFi).<\/p>\n
A regi\u00e3o da Am\u00e9rica Latina surge como um mercado chave nessa transforma\u00e7\u00e3o. Em 2025, a ado\u00e7\u00e3o das criptomoedas aumentou 63% na regi\u00e3o, impulsionada por press\u00f5es macroecon\u00f4micas, melhorias regulat\u00f3rias e avan\u00e7os na digitaliza\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n
O Brasil lidera o cen\u00e1rio latino-americano ao estabelecer uma base s\u00f3lida para provedores de ativos virtuais (VASP), com atua\u00e7\u00e3o ativa do Banco Central e o lan\u00e7amento de opera\u00e7\u00f5es envolvendo criptos por bancos tradicionais. As regulamenta\u00e7\u00f5es brasileiras para stablecoins no mercado cambial entrar\u00e3o em vigor a partir de fevereiro de 2026.<\/p>\n
A Argentina, governada por Javier Milei, implementou em 2025 a Resolu\u00e7\u00e3o 1058, que imp\u00f5e registro obrigat\u00f3rio, exig\u00eancias de capital e normas de seguran\u00e7a cibern\u00e9tica para os VASPs, configurando-se como uma das reformas mais ambiciosas do ano.<\/p>\n
Por sua vez, o M\u00e9xico adota uma postura mais cautelosa, permitindo participa\u00e7\u00e3o restrita \u00e0s institui\u00e7\u00f5es financeiras, sem contudo proibir explicitamente outras entidades n\u00e3o banc\u00e1rias.<\/p>\n
Embora as stablecoins ancoradas no d\u00f3lar continuem dominantes, o relat\u00f3rio destaca que alternativas ligadas a outras moedas soberanas ou cestas de moedas e commodities come\u00e7am a surgir, ampliando o espectro de op\u00e7\u00f5es com respaldo em diversas \u00e2ncoras monet\u00e1rias.<\/p>\n