O valor do bitcoin sofreu uma queda significativa, chegando a recuar at\u00e9 50% desde seu \u00e1pice, o que coloca em d\u00favida a perspectiva promovida pela administra\u00e7\u00e3o Trump de transformar os Estados Unidos em um \u201cpara\u00edso cripto\u201d.<\/p>\n
Apesar do apoio governamental e do avan\u00e7o na aprova\u00e7\u00e3o de fundos negociados em bolsa (ETFs) ligados a criptomoedas, o cen\u00e1rio atual mostra que o respaldo institucional n\u00e3o evitou perdas expressivas para investidores comuns.<\/p>\n
Desde que Donald Trump reassumiu a presid\u00eancia, o bitcoin despencou de seu ponto mais alto e atualmente \u00e9 cotado pr\u00f3ximo a US$ 63.000, tendo se recuperado ligeiramente para cerca de US$ 69.000. Outras criptomoedas apresentaram desempenho ainda pior, com um \u00edndice que acompanha 50 tokens menores caindo 67% desde outubro, resultando em uma perda total de valor estimada em pelo menos US$ 700 bilh\u00f5es na \u00faltima semana.<\/p>\n
A promessa da administra\u00e7\u00e3o Trump de posicionar os EUA como l\u00edder mundial no setor cripto estimulou reguladores a liberarem uma s\u00e9rie de ETFs, facilitando o acesso do p\u00fablico a esses ativos digitais. Gestores de fundos rapidamente lan\u00e7aram produtos associados a moedas mais consolidadas e tamb\u00e9m a ativos mais arriscados, em formatos que abrangem estrat\u00e9gias variadas e apostas tem\u00e1ticas.<\/p>\n
Por\u00e9m, para os investidores de varejo, essa formaliza\u00e7\u00e3o e institucionaliza\u00e7\u00e3o do mercado de criptomoedas n\u00e3o tem se traduzido em seguran\u00e7a, tendo causado mais preju\u00edzos do que prote\u00e7\u00e3o at\u00e9 o momento.<\/p>\n
Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, ressalta que o apoio governamental n\u00e3o elimina a alta volatilidade dessas categorias de ativos, e que aqueles que esperavam estabilidade por causa disso est\u00e3o se confrontando com a dura realidade do mercado.<\/p>\n
De acordo com dados da Glassnode, os investidores americanos que adquiriram ETFs de bitcoin \u00e0 vista possuem custo m\u00e9dio de compra em torno de US$ 84.100, valor bem acima do pre\u00e7o atual de negocia\u00e7\u00e3o, o que indica que muitos est\u00e3o no vermelho. Al\u00e9m da perda financeira, o impacto psicol\u00f3gico \u00e9 significativo, especialmente para quem entrou recentemente na classe acion\u00e1ria, confiando na regula\u00e7\u00e3o e na aprova\u00e7\u00e3o governamental como garantia.<\/p>\n
A euforia inicial, alimentada pela ades\u00e3o de Trump \u00e0s criptomoedas e pelo est\u00edmulo regulat\u00f3rio, foi sendo substitu\u00edda por um cen\u00e1rio de baixa liquidez e desist\u00eancia de recursos, com fluxos de entrada praticamente interrompidos. Em apenas uma quarta-feira, houve retiradas de mais de US$ 740 milh\u00f5es em 140 ETFs tem\u00e1ticos, totalizando quase US$ 4 bilh\u00f5es retirados no trimestre recente.<\/p>\n
Esse movimento n\u00e3o afetou apenas produtos ligados ao bitcoin, mas tamb\u00e9m ativos associados a outras criptomoedas como Ether, XRP e Solana, al\u00e9m de cestas diversificadas de moedas, que sofreram perdas relevantes.<\/p>\n
At\u00e9 investidores mais experientes se surpreenderam com a velocidade e a profundidade da queda. Bruno Ver, investidor antigo que possui tokens ligados \u00e0 World Liberty Financial \u2014 uma empresa associada a Trump \u2014 reconheceu que n\u00e3o esperava um ciclo de baixa t\u00e3o cedo, acreditando que o mercado estaria amadurecendo. Ele destacou a frustra\u00e7\u00e3o dos novatos, especialmente daqueles que compraram bitcoin por pre\u00e7os muito altos, como US$ 120 mil, e que agora sofrem com a queda acentuada.<\/p>\n
Embora defensores dos ETFs de criptomoedas argumentem que perdas e volatilidade fazem parte do jogo e que o bitcoin j\u00e1 superou diversas quedas hist\u00f3ricas para voltar fortalecido, a percep\u00e7\u00e3o maior \u00e9 que esses fundos servem para oferecer acesso regulado e transparente a um mercado altamente inst\u00e1vel. Eles ressaltam que n\u00e3o se pode esperar que um fundo impe\u00e7a perdas significativas, assim como acontece com a\u00e7\u00f5es em outros setores vol\u00e1teis.<\/p>\n
No entanto, a situa\u00e7\u00e3o atual demonstra limites claros na narrativa otimista. A Strategy, empresa que controla uma grande carteira corporativa em ativos digitais, declarou um preju\u00edzo l\u00edquido de US$ 12,4 bilh\u00f5es no \u00faltimo trimestre, fruto da desvaloriza\u00e7\u00e3o de suas posi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, empresas ligadas \u00e0 fam\u00edlia Trump tamb\u00e9m enfrentam dificuldades; a American Bitcoin Corp., cofundada por Eric Trump, viu suas a\u00e7\u00f5es despencarem, e tokens da World Liberty Financial perderam mais de 25% do valor em uma semana.<\/p>\n
Para iniciantes que interpretaram a valida\u00e7\u00e3o presidencial como garantia de pre\u00e7os m\u00ednimos, a li\u00e7\u00e3o evidente \u00e9 que o respaldo do governo n\u00e3o significa imunidade contra as flutua\u00e7\u00f5es do mercado. \u00c0 medida que o entusiasmo inicial diminui e as estrat\u00e9gias alavancadas s\u00e3o desfeitas, observa-se uma severa reavalia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os seguida de um aprendizado sobre os reais limites da especula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Peter Atwater, fundador da Financial Insyghts, ressalta que autoridades pol\u00edticas e reguladoras tendem a implementar pol\u00edticas de laissez-faire em momentos de grande confian\u00e7a, que frequentemente antecedem crises, exemplificando com a revoga\u00e7\u00e3o da Glass-Steagall e a fus\u00e3o entre bancos comerciais e de investimentos antes da bolha pontocom, al\u00e9m da crise financeira global. Ele indica que o atual decl\u00ednio das criptomoedas em Washington n\u00e3o surpreende \u00e0 luz dessa hist\u00f3ria.<\/p>\n
\u2014 Com colabora\u00e7\u00e3o de Lu Wang e Denitsa Tsekova.<\/p>\n