Desde o auge recente, o bitcoin teve uma desvaloriza\u00e7\u00e3o de at\u00e9 50%, colocando em d\u00favida a vis\u00e3o apoiada pelo governo Trump de transformar os Estados Unidos no principal centro para criptomoedas.<\/p>\n
O bitcoin sofreu uma queda marcante, e v\u00e1rios ETFs (fundos negociados em bolsa) ligados a criptomoedas emergentes tamb\u00e9m despencaram, eliminando todos os lucros obtidos desde pouco antes de Donald Trump reassumir a presid\u00eancia. Esse movimento apagou o b\u00f4nus especulativo que impulsionou o forte crescimento desses ativos digitais durante esse per\u00edodo.<\/p>\n
Mesmo com a promessa presidencial de fazer dos EUA a capital mundial das criptomoedas, o bitcoin caiu para patamares ao redor de US$ 63.000 antes de uma leve recupera\u00e7\u00e3o para cerca de US$ 69.000 em 6 de fevereiro. As criptomoedas alternativas apresentaram desempenho ainda pior, com um \u00edndice que segue 50 dessas moedas mostrando uma queda de 67% desde o pico, ocorrido em outubro. Na \u00faltima semana, o mercado perdeu mais de US$ 700 bilh\u00f5es em valor acumulado.<\/p>\n
Essa forte desvaloriza\u00e7\u00e3o representa uma r\u00e1pida revers\u00e3o para uma categoria de ativos que, sob o incentivo do governo Trump, havia sido colocada como uma das prioridades para infraestrutura nacional. Reguladores, \u00e0 luz do apoio da Casa Branca, liberaram uma s\u00e9rie de novos produtos financeiros, incluindo ETFs, facilitando o acesso para investidores comuns.<\/p>\n
Gestores financeiros responderam rapidamente, lan\u00e7ando fundos vinculados n\u00e3o s\u00f3 a criptomoedas renomadas, mas tamb\u00e9m a ativos mais arriscados, por meio de ETFs que oferecem estrat\u00e9gias variadas, desde especula\u00e7\u00e3o at\u00e9 gera\u00e7\u00e3o de renda tem\u00e1tica.<\/p>\n
No entanto, para investidores de varejo, que foram atra\u00eddos pela valida\u00e7\u00e3o institucional, o que veio at\u00e9 agora foi mais instabilidade do que prote\u00e7\u00e3o contra os riscos inerentes.<\/p>\n
Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, destaca que embora haja um governo favor\u00e1vel \u00e0s criptomoedas, isso n\u00e3o elimina as quedas bruscas que esse mercado pode sofrer, e que qualquer investidor que esperava prote\u00e7\u00e3o contra essa volatilidade est\u00e1 tendo uma experi\u00eancia dif\u00edcil.<\/p>\n
Dados da empresa Glassnode indicam que o pre\u00e7o m\u00e9dio de aquisi\u00e7\u00e3o dos ETFs de bitcoin entre norte-americanos \u00e9 de cerca de US$ 84.100, enquanto o bitcoin est\u00e1 sendo negociado em n\u00edveis bastante inferiores, o que gera preju\u00edzos latentes e uma press\u00e3o psicol\u00f3gica significativa para os investidores.<\/p>\n
Diferentemente de investidores habituados a ciclos de alta volatilidade, esse novo grupo entrou no mercado ap\u00f3s o reconhecimento regulat\u00f3rio, e agora, com as perdas sofridas pelos fundos que prometiam revolucionar o acesso a esses ativos, a cren\u00e7a come\u00e7a a enfraquecer.<\/p>\n
A empolga\u00e7\u00e3o que ocorreu no rali p\u00f3s-eleitoral, impulsionada pelo endosso do governo Trump e pela abertura regulat\u00f3ria, cedeu lugar a um sil\u00eancio e a rea\u00e7\u00e3o conservadora dos investidores. O fluxo de capital diminuiu, a liquidez se reduziu e a narrativa favor\u00e1vel perdeu for\u00e7a, deixando muitos aguardando por novos instrumentos ou motivos para retomar a confian\u00e7a.<\/p>\n
Na quarta-feira, mais de US$ 740 milh\u00f5es foram retirados de mais de 140 ETFs dedicados a criptomoedas, totalizando quase US$ 4 bilh\u00f5es nos \u00faltimos tr\u00eas meses, segundo dados compilados pela Bloomberg.<\/p>\n
Embora a maior parte dessas retiradas tenha ocorrido em fundos relacionados ao bitcoin, produtos voltados a outras criptomoedas populares, como Ether, XRP e Solana, tamb\u00e9m sofreram perdas expressivas.<\/p>\n
At\u00e9 investidores experientes no setor foram surpreendidos pela rapidez da queda. Um exemplo \u00e9 Bruno Ver, dono do token WLFI, vinculado \u00e0 World Liberty Financial, associa\u00e7\u00e3o ligada a Trump. Ele relata que n\u00e3o esperava um mercado de baixa t\u00e3o cedo e espera que o ciclo fique mais maduro.<\/p>\n
Ver acrescenta que a frustra\u00e7\u00e3o \u00e9 ainda maior entre os iniciantes que compraram o bitcoin perto de sua m\u00e1xima hist\u00f3rica, como US$ 120 mil, o que causa arrependimento e indigna\u00e7\u00e3o, embora ele acredite que a culpa n\u00e3o deveria recair sobre figuras pol\u00edticas.<\/p>\n
Defensores dos ETFs de criptomoedas argumentam que perdas fazem parte da din\u00e2mica do mercado. Historicamente, o bitcoin j\u00e1 sobreviveu a quedas severas, frequentemente superiores a 70%, e conseguiu se recuperar. Para esses especialistas, as ocasi\u00f5es atuais n\u00e3o representam uma crise, mas oportunidades para compras futuras em dire\u00e7\u00e3o a novos recordes.<\/p>\n
Esses fundos oferecem uma porta de entrada regulada e transparente para um ativo conhecido por sua alta volatilidade. Da mesma forma que os fundos de a\u00e7\u00f5es n\u00e3o protegem contra a queda de setores espec\u00edficos como tecnologia, nenhum fundo poderia oferecer imunidade contra alta oscila\u00e7\u00e3o em criptomoedas.<\/p>\n
\u00c9 importante considerar que nem todas as moedas digitais t\u00eam o mesmo perfil. O bitcoin, por sua liquidez e apoio institucional, difere de tokens mais vol\u00e1teis como o dogecoin.<\/p>\n
Apesar do argumento positivo, os resultados financeiros falam por si. A Strategy, empresa com grandes posi\u00e7\u00f5es em criptoativos, revelou no seu balan\u00e7o do quarto trimestre um preju\u00edzo l\u00edquido de US$ 12,4 bilh\u00f5es, influenciado pela desvaloriza\u00e7\u00e3o de seus ativos.<\/p>\n
Neg\u00f3cios ligados \u00e0 fam\u00edlia Trump tamb\u00e9m enfrentam desafios. A American Bitcoin Corp., cofundada por Eric Trump, viu seu valor despencar, assim como tokens da World Liberty Financial, que perderam mais de 25% do valor na \u00faltima semana.<\/p>\n
Para investidores iniciantes que interpretaram o respaldo presidencial como garantia de pre\u00e7os m\u00ednimos, a li\u00e7\u00e3o \u00e9 clara: mesmo com valida\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria, o mercado continua sujeito a oscila\u00e7\u00f5es intensas.<\/p>\n
Com a perda de f\u00f4lego do impulso inicial e o processo de desalavancagem, o rali do bitcoin na era Trump est\u00e1 sendo seguido por uma forte reavalia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os e um aprendizado sobre os riscos da especula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Peter Atwater, fundador da Financial Insyghts, lembra que a hist\u00f3ria mostra que governos e reguladores costumam favorecer pol\u00edticas de frouxid\u00e3o regulat\u00f3ria durante per\u00edodos de otimismo excessivo, citando a revoga\u00e7\u00e3o da Glass\u2013Steagall antes da bolha das pontocom, assim como sinais antes da crise financeira global.<\/p>\n
Ele enfatiza que o entusiasmo de Washington em prolongar os momentos de otimismo n\u00e3o impede que corre\u00e7\u00f5es severas, como a recente liquida\u00e7\u00e3o nas criptomoedas, aconte\u00e7am, o que n\u00e3o surpreende \u00e0 luz dos padr\u00f5es hist\u00f3ricos.<\/p>\n
_Com colabora\u00e7\u00e3o de Lu Wang e Denitsa Tsekova._<\/p>\n