Desde que o bitcoin atingiu seu auge, o valor da criptomoeda caiu cerca de 50%, levantando d\u00favidas sobre a vis\u00e3o do governo Trump de transformar os Estados Unidos em um centro global para ativos digitais.<\/p>\n
A instabilidade do bitcoin, que chegou a ser negociado pr\u00f3ximo a US$ 63.000, com posterior recupera\u00e7\u00e3o para cerca de US$ 69.000, acompanha a queda ainda mais acentuada de outras criptomoedas, que perderam at\u00e9 67% desde outubro. Somente na \u00faltima semana, o mercado cripto registrou perdas superiores a US$ 700 bilh\u00f5es.<\/p>\n
Essa reviravolta acontece depois de um per\u00edodo de alta, incentivado por sinaliza\u00e7\u00f5es do governo Trump favor\u00e1veis \u00e0 ado\u00e7\u00e3o de criptomoedas e ao lan\u00e7amento de diversos fundos negociados em bolsa (ETFs) atrelados a altcoins. Entretanto, para os investidores de varejo que ingressaram nesse mercado impulsionados pelo respaldo institucional, a realidade tem sido uma experi\u00eancia dolorosa.<\/p>\n
Embora as autoridades tenham facilitado a cria\u00e7\u00e3o de produtos financeiros ligados a criptomoedas, oferecendo variedade e acesso f\u00e1cil via ETFs, esses ve\u00edculos n\u00e3o impediram a volatilidade inerente ao setor, segundo especialistas. Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, destacou que o apoio governamental n\u00e3o anula as oscila\u00e7\u00f5es negativas que s\u00e3o comuns nesse tipo de investimento.<\/p>\n
Dados da Glassnode indicam que o pre\u00e7o m\u00e9dio pago pelos investidores americanos em ETFs de bitcoin est\u00e1 em torno de US$ 84.100, tornando muitos deles atualmente detentores de preju\u00edzo com o valor mais baixo da criptomoeda. Esse cen\u00e1rio pode impactar emocionalmente os investidores, especialmente os novos que entraram no mercado ap\u00f3s a valida\u00e7\u00e3o das autoridades e esperavam menor risco.<\/p>\n
A empolga\u00e7\u00e3o do rali p\u00f3s-eleitoral, que contou com a ades\u00e3o do ex-presidente Trump \u00e0s criptomoedas e aprova\u00e7\u00e3o dos reguladores, cedeu lugar a uma desacelera\u00e7\u00e3o no fluxo de investimentos e uma redu\u00e7\u00e3o da liquidez. Os investidores, por ora, parecem aguardar um novo impulso ou oportunidade para decidir seus pr\u00f3ximos passos.<\/p>\n
Na \u00faltima quarta-feira, cerca de US$ 740 milh\u00f5es foram resgatados de mais de 140 ETFs relacionados a criptoativos, somando quase US$ 4 bilh\u00f5es nos \u00faltimos tr\u00eas meses, conforme dados da Bloomberg. Essas retiradas n\u00e3o se limitaram ao bitcoin, mas tamb\u00e9m afetaram produtos ligados a outras moedas como Ether, XRP e Solana.<\/p>\n
At\u00e9 mesmo investidores experientes foram surpreendidos com a rapidez da queda. Bruno Ver, que acompanha de perto o token WLFI associado \u00e0 World Liberty Financial, ligada \u00e0 fam\u00edlia Trump, afirmou n\u00e3o esperar uma corre\u00e7\u00e3o t\u00e3o precoce, reconhecendo que o mercado est\u00e1 em um processo de amadurecimento. Ele tamb\u00e9m ressaltou que compradores que adquiriram bitcoin pr\u00f3ximo a US$ 120 mil enfrentam o desconforto da perda, sem direcionar culpa a figuras pol\u00edticas.<\/p>\n
Defensores dos ETFs cripto argumentam que as corre\u00e7\u00f5es fazem parte do ciclo natural de um ativo vol\u00e1til. O bitcoin, com sua liquidez maior e suporte institucional, j\u00e1 passou por quedas dram\u00e1ticas no passado e sempre se recuperou, transformando momentos de baixa em oportunidades de compra. Al\u00e9m disso, os ETFs oferecem uma forma regulamentada e transparente para investidores terem acesso ao mercado de criptomoedas.<\/p>\n
Contudo, nem todos os criptoativos possuem o mesmo n\u00edvel de resist\u00eancia ou liquidez, e a crise recente destaca os limites dessa \u00e1rea. Prova disso \u00e9 o grande preju\u00edzo reportado pela Strategy, empresa pioneira na gest\u00e3o corporativa de criptoativos, que divulgou um rombo l\u00edquido de US$ 12,4 bilh\u00f5es no \u00faltimo trimestre devido \u00e0 desvaloriza\u00e7\u00e3o de seus ativos.<\/p>\n
Empresas ligadas \u00e0 fam\u00edlia Trump tamb\u00e9m t\u00eam sofrido impactos negativos, como a American Bitcoin Corp., cofundada por Eric Trump, que apresentou forte queda no valor das a\u00e7\u00f5es, e o token WLFI, que sofreu desvaloriza\u00e7\u00e3o superior a 25% na \u00faltima semana.<\/p>\n
Para aqueles que entraram no mercado cripto confiando que o endosso oficial garantiria estabilidade nos pre\u00e7os, a experi\u00eancia tem sido uma dura li\u00e7\u00e3o: o apoio governamental traz legitimidade, mas n\u00e3o elimina a volatilidade natural do mercado financeiro.<\/p>\n
\u00c0 medida que a empolga\u00e7\u00e3o diminui e as alavancagens s\u00e3o desconstru\u00eddas, o per\u00edodo de alta dos criptoativos impulsionado pelo governo Trump d\u00e1 lugar a uma forte reavalia\u00e7\u00e3o dos valores e serve como um aprendizado sobre os limites da especula\u00e7\u00e3o nesse segmento.<\/p>\n
Segundo Peter Atwater, fundador da Financial Insyghts, epis\u00f3dios semelhantes de otimismo regulat\u00f3rio seguidos por quedas acentuadas j\u00e1 ocorreram no passado em outros setores, como na revoga\u00e7\u00e3o da Glass-Steagall antes da bolha das pontocom e na crise financeira global. Ele destaca que a postura de Washington costuma acompanhar o momento de confian\u00e7a nos mercados, o que torna previs\u00edvel essa recente liquida\u00e7\u00e3o no setor cripto.<\/p>\n
Este artigo contou com colabora\u00e7\u00e3o de Lu Wang e Denitsa Tsekova.<\/p>\n