Desde que o bitcoin atingiu seu auge, a criptomoeda teve uma queda de cerca de 50%, colocando em d\u00favida a estrat\u00e9gia do governo Trump de transformar os Estados Unidos em um centro global das criptomoedas. Ap\u00f3s o entusiasmo gerado pelos fundos negociados em bolsa (ETFs) aprovados em Wall Street, investidores de varejo agora enfrentam perdas significativas, aprendendo de forma dura os riscos desse mercado vol\u00e1til.<\/p>\n
O bitcoin, que chegou a ser cotado em torno de US$ 63.000 antes de se recuperar levemente para cerca de US$ 69.000 no dia 6 de fevereiro de 2026, sofreu uma desvaloriza\u00e7\u00e3o severa. Outros criptoativos menores tiveram desempenho ainda pior, com um \u00edndice que acompanha 50 tokens alternativos recuando 67% desde seu pico em outubro, fazendo o mercado perder mais de US$ 700 bilh\u00f5es em valor total na \u00faltima semana.<\/p>\n
Essa queda abrupta acontece mesmo ap\u00f3s a gest\u00e3o Trump ter sinalizado prioridade para ativos digitais na infraestrutura nacional, incentivando reguladores a autorizar uma gama crescente de ETFs ligados a criptomoedas. Gestores aproveitaram para lan\u00e7ar fundos n\u00e3o apenas vinculados ao bitcoin, mas tamb\u00e9m a criptomoedas mais arriscadas, oferecendo estrat\u00e9gias variadas que envolvem especula\u00e7\u00e3o, temas espec\u00edficos e gera\u00e7\u00e3o de renda.<\/p>\n
No entanto, para muitos investidores de varejo, a maior institucionaliza\u00e7\u00e3o do setor n\u00e3o tem sido um escudo contra a volatilidade. Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, destaca que ter um governo favor\u00e1vel \u00e0s criptomoedas n\u00e3o elimina as quedas bruscas do mercado, algo inevit\u00e1vel em qualquer classe de ativos e fora do controle de autoridades e reguladores.<\/p>\n
Dados da empresa de an\u00e1lise Glassnode indicam que o pre\u00e7o m\u00e9dio pago por detentores americanos de ETFs de bitcoin \u00e0 vista \u00e9 de aproximadamente US$ 84.100, superior ao pre\u00e7o atual, o que revela que muita gente est\u00e1 no preju\u00edzo. Para investidores habituados ao mercado, isso faz parte do ciclo, mas para quem entrou recentemente, atra\u00eddo pela valida\u00e7\u00e3o institucional, a decep\u00e7\u00e3o \u00e9 maior.<\/p>\n
A euforia vista durante o rali logo ap\u00f3s a posse de Trump, impulsionada pelo seu apoio p\u00fablico \u00e0s criptomoedas e pelo ambiente regulat\u00f3rio positivo, j\u00e1 deu lugar a um momento de estagna\u00e7\u00e3o e retra\u00e7\u00e3o. Os fluxos de capital secaram, a liquidez diminuiu e a narrativa otimista perdeu for\u00e7a. Investidores agora aguardam por um novo movimento que justifique confian\u00e7a ou, alternativamente, um novo ponto de capitula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Somente na quarta-feira, mais de US$ 740 milh\u00f5es foram retirados de mais de 140 ETFs tem\u00e1ticos de criptoativos, totalizando quase US$ 4 bilh\u00f5es em tr\u00eas meses, segundo a Bloomberg. Sa\u00eddas significativas ocorreram tanto em produtos ligados ao bitcoin quanto em fundos com Ether, XRP, Solana e outras combina\u00e7\u00f5es de moedas.<\/p>\n
At\u00e9 mesmo investidores veteranos do setor foram surpreendidos pela velocidade da queda. Bruno Ver, detentor do token WLFI vinculado \u00e0 World Liberty Financial, associa\u00e7\u00e3o ligada a Trump, afirmou n\u00e3o esperar a ocorr\u00eancia de um mercado em baixa t\u00e3o rapidamente, destacando que o ciclo atual pode representar um amadurecimento do mercado.<\/p>\n
Para ele, o golpe \u00e9 mais doloroso para os investidores que compraram perto do topo, especialmente aqueles que adquiriram bitcoin a US$ 120 mil, os quais enfrentam uma frustra\u00e7\u00e3o ainda maior. Mesmo assim, Ver considera que a culpa n\u00e3o deve recair sobre Trump ou pol\u00edticos, e sim sobre decis\u00f5es individuais de investimento.<\/p>\n
Defensores dos ETFs de criptomoedas sustentam que perdas desse tipo fazem parte da din\u00e2mica normal do mercado. O bitcoin enfrentou quedas hist\u00f3ricas superiores a 70% diversas vezes, mostrando capacidade de recupera\u00e7\u00e3o e crescimento correto a longo prazo. Assim, veem as corre\u00e7\u00f5es recentes n\u00e3o como crise, mas como oportunidades para recomprar ativos a pre\u00e7os mais atrativos.<\/p>\n
Os fundos negociados em bolsa s\u00e3o considerados por esses especialistas como instrumentos que proporcionam acesso seguro e regulado a um mercado naturalmente vol\u00e1til. N\u00e3o se espera que fundos de a\u00e7\u00f5es protejam investidores contra colapsos de setores espec\u00edficos, ent\u00e3o o mesmo princ\u00edpio se aplica ao universo cripto. Al\u00e9m disso, nem todos os tokens oferecem a mesma liquidez ou estabilidade; bitcoin, com maior ado\u00e7\u00e3o institucional, \u00e9 distinto de outros ativos mais vol\u00e1teis como o dogecoin.<\/p>\n
Entretanto, as dificuldades financeiras enfrentadas por algumas grandes empresas do setor s\u00e3o evidentes. A Strategy, que gerencia a maior tesouraria corporativa de criptomoedas do mundo, anunciou um preju\u00edzo l\u00edquido de US$ 12,4 bilh\u00f5es no \u00faltimo trimestre, causado pela deprecia\u00e7\u00e3o de seus ativos digitais.<\/p>\n
Empresas associadas \u00e0 fam\u00edlia Trump tamb\u00e9m sofreram baixas recentes. A American Bitcoin Corp., cofundada por Eric Trump, viu suas a\u00e7\u00f5es despencarem novamente, enquanto o token da World Liberty Financial perdeu mais de 25% de seu valor na \u00faltima semana.<\/p>\n
Para os investidores iniciantes, que interpretaram o apoio presidencial como garantia de estabilidade e pre\u00e7o m\u00ednimo, esta queda serve como um alerta claro: embora o governo possa fornecer marco regulat\u00f3rio e legitimidade, n\u00e3o pode garantir prote\u00e7\u00e3o contra a volatilidade do mercado.<\/p>\n
Com o enfraquecimento do impulso inicial e o desfecho do uso excessivo de alavancagem, o ciclo de alta das criptomoedas na era Trump est\u00e1 cedendo espa\u00e7o a uma dura reavalia\u00e7\u00e3o, oferecendo tamb\u00e9m uma li\u00e7\u00e3o sobre os limites da especula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Segundo Peter Atwater, fundador da Financial Insyghts, a hist\u00f3ria revela que governos e reguladores frequentemente adotam pol\u00edticas permissivas justamente quando o otimismo est\u00e1 no auge, citando exemplos como a revoga\u00e7\u00e3o da Glass\u2013Steagall e a consolida\u00e7\u00e3o entre bancos comerciais e de investimento pouco antes da crise das pontocom, assim como aconteceu antes da crise financeira global.<\/p>\n
Ele observa que a atitude de manter o mercado em alta at\u00e9 o limite \u00e9 comum em Washington, o que torna o atual ajuste acentuado no setor cripto algo esperado diante do padr\u00e3o hist\u00f3rico.<\/p>\n