O Bitcoin e diversos fundos negociados em bolsa (ETFs) de altcoins sofreram uma forte desvaloriza\u00e7\u00e3o, apagando os lucros obtidos desde pouco antes do retorno de Donald Trump \u00e0 presid\u00eancia dos Estados Unidos. Esse recuo desafia a vis\u00e3o feita pelo governo Trump de transformar o pa\u00eds em um \u201cpara\u00edso para criptomoedas\u201d.<\/p>\n
O pre\u00e7o do Bitcoin chegou a cair at\u00e9 50% em rela\u00e7\u00e3o ao seu pico, sendo negociado por volta de US$ 63.000 antes de se recuperar para a faixa de US$ 69.000 em 6 de fevereiro de 2026. As criptomoedas menores tiveram desempenho ainda pior, com um \u00edndice representativo de 50 tokens alternativos que recuou 67% desde seu ponto mais alto no \u00faltimo outubro. Ao todo, o mercado perdeu cerca de US$ 700 bilh\u00f5es somente na \u00faltima semana.<\/p>\n
Apesar das promessas do ex-presidente americano de elevar as criptomoedas ao status de prioridade nacional e tornar os EUA a capital global desse mercado, a realidade mostrou-se menos favor\u00e1vel. Autoridades regulat\u00f3rias, incentivadas pela orienta\u00e7\u00e3o pr\u00f3-ativos digitais da Casa Branca, facilitaram o lan\u00e7amento de uma s\u00e9rie de ETFs, incluindo aqueles vinculados a moedas digitais de primeira linha e tamb\u00e9m a ativos mais arriscados, com estrat\u00e9gias especulativas e orienta\u00e7\u00f5es \u00e0 gera\u00e7\u00e3o de renda.<\/p>\n
Para os investidores de varejo, no entanto, a institucionaliza\u00e7\u00e3o do mercado n\u00e3o ofereceu a prote\u00e7\u00e3o esperada. Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, destacou que o suporte governamental n\u00e3o elimina a volatilidade inerente desse setor, e os investidores que acreditaram nisso est\u00e3o aprendendo de forma dolorosa. Segundo ele, as criptomoedas, como qualquer outra classe de ativos, passam por per\u00edodos de queda fortes, que nem o governo nem os reguladores s\u00e3o capazes de impedir.<\/p>\n
Dados da empresa Glassnode indicam que o custo m\u00e9dio de aquisi\u00e7\u00e3o dos investidores americanos em ETFs de Bitcoin est\u00e1 pr\u00f3ximo de US$ 84.100, posicionando muitos deles com preju\u00edzo, dado que o ativo est\u00e1 sendo negociado bem abaixo desse pre\u00e7o. Al\u00e9m das perdas financeiras, o impacto psicol\u00f3gico entre os investidores iniciantes, que ingressaram no mercado ap\u00f3s a aprova\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria e o endosso presidencial, tem sido ainda mais desafiador.<\/p>\n
A euforia registrada no rali que ocorreu ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es, estimulada tanto pelo apoio de Trump quanto pela aprova\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria, deu lugar a um sil\u00eancio e estagna\u00e7\u00e3o. Os volumes de transa\u00e7\u00f5es diminu\u00edram, a liquidez secou e a narrativa otimista perdeu for\u00e7a. O cen\u00e1rio atual mostra investidores aguardando um novo impulso ou uma nova estrat\u00e9gia para se manter ativos no mercado.<\/p>\n
Somente na quarta-feira, mais de US$ 740 milh\u00f5es foram resgatados dos mais de 140 ETFs tem\u00e1ticos de criptomoedas existentes, totalizando quase US$ 4 bilh\u00f5es retirados nos \u00faltimos tr\u00eas meses, segundo dados da Bloomberg. Embora a maior parte dessas sa\u00eddas ocorra de fundos vinculados ao Bitcoin \u00e0 vista, produtos relacionados a Ether, XRP, Solana e cestas diversificadas tamb\u00e9m tiveram perdas significativas.<\/p>\n
O movimento de queda surpreendeu inclusive investidores experientes, como Bruno Ver, detentor do token WLFI associado \u00e0 World Liberty Financial e ligada a Trump. Ele comentou que n\u00e3o esperava um mercado em baixa t\u00e3o cedo e atribui essa mudan\u00e7a a um poss\u00edvel amadurecimento do setor. Para os investidores que compraram perto do topo, sobretudo a pre\u00e7os da ordem de US$ 120 mil no Bitcoin, as perdas t\u00eam sido dolorosas, com sentimento de frustra\u00e7\u00e3o voltado a si mesmos, e n\u00e3o a pol\u00edticos.<\/p>\n
Defensores dos ETFs argumentam que esse ciclo de perdas \u00e9 parte natural do mercado e que o Bitcoin passou por quedas superiores a 70% em outras ocasi\u00f5es, recuperando-se depois com maior for\u00e7a. Para eles, os fundos regulados fornecem ao investidor de varejo acesso transparente a essa classe vol\u00e1til de ativos, e n\u00e3o se pode esperar que protejam contra colapsos s\u00fabitos, assim como acontece em outros setores vol\u00e1teis, como o de tecnologia.<\/p>\n
Por\u00e9m, a narrativa positiva enfrenta resist\u00eancia diante do quadro atual, j\u00e1 que a Strategy, uma das maiores tesourarias corporativas de criptomoedas do mundo, reportou um preju\u00edzo l\u00edquido de US$ 12,4 bilh\u00f5es no \u00faltimo trimestre, causado pela desvaloriza\u00e7\u00e3o de suas posi\u00e7\u00f5es no mercado. Projetos ligados \u00e0 fam\u00edlia Trump tamb\u00e9m sofreram impactos negativos, como a American Bitcoin Corp., cofundada por Eric Trump, que teve forte queda, assim como o token da World Liberty Financial, que perdeu mais de 25% de seu valor na \u00faltima semana.<\/p>\n
Para investidores iniciantes que interpretaram o endosso governamental como garantia de pre\u00e7os m\u00ednimos, o aprendizado tem sido duro: mesmo com a legitima\u00e7\u00e3o e regulamenta\u00e7\u00e3o, o mercado de criptomoedas permanece sujeito a volatilidade intensa. Conforme o \u00edmpeto dos ativos digitais diminui e as posi\u00e7\u00f5es alavancadas s\u00e3o fechadas, o per\u00edodo de alta associado \u00e0 era Trump d\u00e1 lugar a uma readequa\u00e7\u00e3o severa, ressaltando os limites da especula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
De acordo com Peter Atwater, fundador da Financial Insyghts, a hist\u00f3ria revela que governos e reguladores frequentemente adotam posturas permissivas durante per\u00edodos de otimismo excessivo, como ocorreu com a revoga\u00e7\u00e3o da Glass\u2013Steagall antes da bolha pontocom e antes da crise financeira global. Assim, observar uma liquida\u00e7\u00e3o abrupta no mercado cripto no momento atual n\u00e3o \u00e9 surpreendente diante desse padr\u00e3o hist\u00f3rico.<\/p>\n
__Com colabora\u00e7\u00e3o de Lu Wang e Denitsa Tsekova.__<\/p>\n