Em 2026, o petr\u00f3leo j\u00e1 teve uma valoriza\u00e7\u00e3o pr\u00f3xima a 30%, e, ap\u00f3s apenas dois dias de intensifica\u00e7\u00e3o dos conflitos no Oriente M\u00e9dio, a cota\u00e7\u00e3o subiu 8%, despertando o interesse dos investidores em saber como lucrar com essa escalada dos pre\u00e7os.<\/p>\n
Entre as formas mais acess\u00edveis para investir, destacam-se os ETFs negociados no exterior que acompanham os pre\u00e7os do petr\u00f3leo ou empresas do setor de petr\u00f3leo e g\u00e1s; os BDRs de ETFs listados na B3, que replicam ativos de petrol\u00edferas estrangeiras; BDRs de empresas internacionais; al\u00e9m das a\u00e7\u00f5es de empresas brasileiras com exposi\u00e7\u00e3o ao petr\u00f3leo, que trazem particularidades operacionais para serem consideradas.<\/p>\n
Para investidores brasileiros que possuem conta no exterior, h\u00e1 op\u00e7\u00f5es altamente l\u00edquidas no mercado americano. Um exemplo \u00e9 o United States Oil Fund (USO), que segue o desempenho do WTI, principal refer\u00eancia para o pre\u00e7o do petr\u00f3leo bruto nos Estados Unidos.<\/p>\n
Outra alternativa \u00e9 o United States Brent Oil Fund (BNO), que fornece exposi\u00e7\u00e3o ao Brent, refer\u00eancia global utilizada amplamente em contratos internacionais e nas exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo.<\/p>\n
Em ambos os casos, o investidor n\u00e3o adquire o petr\u00f3leo f\u00edsico, mas sim participa por meio de contratos futuros, que precisam ser renovados periodicamente. Como esses contratos t\u00eam data de vencimento, os fundos devem vender os contratos prestes a vencer e adquirir outros com vencimento mais distante, o que pode impactar o retorno final e fazer com que a rentabilidade do ETF n\u00e3o acompanhe exatamente a varia\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do barril \u00e0 vista. Mesmo assim, essa \u00e9 uma forma pr\u00e1tica de exposi\u00e7\u00e3o ao mercado da commodity.<\/p>\n
Para quem prefere manter os investimentos no mercado brasileiro, a B3 disponibiliza BDRs de ETFs que replicam o setor americano de petr\u00f3leo e g\u00e1s.<\/p>\n
Exemplo disso \u00e9 o BIYE39, que acompanha um \u00edndice (Dow Jones U.S. Oil & Gas) formado por grandes empresas do setor nos EUA, incluindo a ExxonMobil, Chevron, ConocoPhillips, al\u00e9m de outras operadoras como EOG Resources, Occidental Petroleum e Phillips 66.<\/p>\n
Outro \u00e9 o BIEO39, que engloba um ETF com foco principal em empresas de explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo nos Estados Unidos, com companhias como ConocoPhillips, EOG Resources, Occidental Petroleum e Marathon Oil.<\/p>\n
Entretanto, esses BDRs apresentam baixa liquidez, o que pode dificultar opera\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas de compra e venda. Por isso, alguns investidores optam por negociar os ETFs diretamente no exterior.<\/p>\n
Para quem deseja investir diretamente em companhias beneficiadas pela alta do petr\u00f3leo, \u00e9 poss\u00edvel adquirir BDRs na B3 ou a\u00e7\u00f5es no mercado americano atrav\u00e9s de corretoras internacionais. Entre as mais destacadas est\u00e3o ConocoPhillips (cimento NYSE:COP; B3:COPH34), Chevron (NYSE:CVX; B3:CHVX34) e ExxonMobil (NYSE:XOM; B3:EXXO34).<\/p>\n
A ConocoPhillips \u00e9 focada em explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o (upstream), com resultados diretamente influenciados pelo pre\u00e7o do petr\u00f3leo e do g\u00e1s natural, pois n\u00e3o possui opera\u00e7\u00f5es significativas de refino e distribui\u00e7\u00e3o que possam amortecer as oscila\u00e7\u00f5es da commodity.<\/p>\n
As empresas Chevron e ExxonMobil t\u00eam cadeias integradas, que englobam produ\u00e7\u00e3o, refino, distribui\u00e7\u00e3o e petroqu\u00edmica, o que pode suavizar os efeitos das varia\u00e7\u00f5es do pre\u00e7o do barril em seus resultados, pois as margens de refino podem se comportar independentemente da cota\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo. Mesmo assim, o segmento de explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o \u00e9 crucial para a rentabilidade dessas companhias em per\u00edodos de alta do petr\u00f3leo.<\/p>\n
No Brasil, a Petrobras \u00e9 a empresa mais evidente para investir no setor, embora seus resultados estejam fortemente ligados \u00e0 capacidade de gest\u00e3o e execu\u00e7\u00e3o, n\u00e3o apenas \u00e0 alta do petr\u00f3leo.<\/p>\n
O pre\u00e7o da commodity impacta diretamente a receita do segmento de explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o da Petrobras, respons\u00e1vel pela maioria dos lucros operacionais da empresa, demonstrando uma correla\u00e7\u00e3o significativa com a cota\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo, ainda que outros fatores tamb\u00e9m influenciem.<\/p>\n
\u00c9 importante considerar que, em ano eleitoral, como 2026, as incertezas sobre a pol\u00edtica de pre\u00e7os de combust\u00edveis, c\u00e2mbio e decis\u00f5es estrat\u00e9gicas podem aumentar a volatilidade das a\u00e7\u00f5es da Petrobras.<\/p>\n
Entre as empresas independentes brasileiras, a Prio surge como companhia com maior sensibilidade aos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, j\u00e1 que sua atua\u00e7\u00e3o \u00e9 concentrada em explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o, sem opera\u00e7\u00f5es relevantes em refino ou distribui\u00e7\u00e3o. A receita da Prio est\u00e1 diretamente atrelada ao pre\u00e7o do Brent e ao volume extra\u00eddo dos campos em que opera.<\/p>\n
Como a empresa trabalha principalmente com ativos maduros adquiridos de grandes operadoras, sua gera\u00e7\u00e3o de caixa \u00e9 bastante afetada pelas varia\u00e7\u00f5es da commodity, o que pode proporcionar ganhos significativos em ciclos de alta, por\u00e9m tamb\u00e9m ocasionar maior volatilidade em momentos de queda dos pre\u00e7os.<\/p>\n