A Casas Bahia, com a\u00e7\u00f5es negociadas sob o c\u00f3digo BHIA3, divulgou preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 1,529 bilh\u00e3o no quarto trimestre de 2025. Esse resultado foi influenciado principalmente por uma provis\u00e3o para Imposto de Renda diferido no valor de R$ 1,45 bilh\u00e3o. Apesar desse impacto cont\u00e1bil, o trimestre foi marcado pela significativa redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida, al\u00e9m do aumento de receitas e amplia\u00e7\u00e3o das margens da empresa.<\/p>\n
O diretor financeiro da varejista, Elcio Ito, comentou que essa provis\u00e3o foi contabilizada ap\u00f3s a realiza\u00e7\u00e3o de testes de estresse da companhia. Esses testes consideraram o cen\u00e1rio geopol\u00edtico atual e os riscos potenciais para a infla\u00e7\u00e3o, taxas de juros e outras vari\u00e1veis macroecon\u00f4micas.<\/p>\n
Segundo Ito, a decis\u00e3o de efetuar a provis\u00e3o foi adotada por prud\u00eancia e conservadorismo, visando enfrentar um cen\u00e1rio de estresse econ\u00f4mico. Ele ressaltou que essa provis\u00e3o n\u00e3o gerou efeito no caixa ou impacto financeiro imediato \u2014 trata-se de uma medida preventiva diante da possibilidade de condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas desfavor\u00e1veis.<\/p>\n
Excluindo essa provis\u00e3o, o preju\u00edzo da Casas Bahia no per\u00edodo teria sido de R$ 79 milh\u00f5es, uma melhora se comparado \u00e0 perda de R$ 452 milh\u00f5es registrada no mesmo trimestre do ano anterior. No balan\u00e7o, as despesas com vendas, gerais e administrativas ficaram em aproximadamente R$ 1,9 bilh\u00e3o, um aumento de 0,4%. O resultado financeiro foi negativo em R$ 557 milh\u00f5es no trimestre.<\/p>\n
Vale destacar que essa despesa financeira declinou fortemente em rela\u00e7\u00e3o ao quarto trimestre de 2024, que havia somado R$ 921 milh\u00f5es. A redu\u00e7\u00e3o ocorreu num trimestre em que a empresa concluiu a reestrutura\u00e7\u00e3o do perfil da sua d\u00edvida, que diminuiu de forma substancial. A d\u00edvida l\u00edquida ajustada ficou em R$ 1,13 bilh\u00e3o, frente a R$ 4,48 bilh\u00f5es do trimestre anterior.<\/p>\n
O \u00edndice de alavancagem, medido pela rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida l\u00edquida e Ebitda ajustado, caiu de 1,9 para 0,4 vez entre o terceiro e o quarto trimestre.<\/p>\n
Em suas declara\u00e7\u00f5es, Elcio Ito destacou que a redu\u00e7\u00e3o de 75% da d\u00edvida l\u00edquida em pouco tempo representou um avan\u00e7o crucial para o fortalecimento do balan\u00e7o da companhia, o que dever\u00e1 sustentar o crescimento futuro. Ele tamb\u00e9m ressaltou a estabilidade e consist\u00eancia dos resultados operacionais apresentados.<\/p>\n
No quarto trimestre, a receita l\u00edquida da Casas Bahia subiu 6,1%, alcan\u00e7ando R$ 8,471 bilh\u00f5es. O GMV (Gross Merchandise Volume) consolidado progrediu 8,7%, totalizando R$ 13,1 bilh\u00f5es. Enquanto o GMV das lojas f\u00edsicas permaneceu est\u00e1vel, houve avan\u00e7o de 2,6% nas vendas compar\u00e1veis das mesmas lojas. J\u00e1 o com\u00e9rcio eletr\u00f4nico teve forte expans\u00e3o, crescendo 21,7% no per\u00edodo.<\/p>\n
O Ebitda ajustado atingiu R$ 826 milh\u00f5es no trimestre, o que representa um aumento de 29,1% na compara\u00e7\u00e3o anual, e a margem nessa m\u00e9trica subiu para 9,8%, ante 8% um ano antes. A margem bruta tamb\u00e9m melhorou 0,7 ponto percentual, chegando a 31,5%.<\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o ao in\u00edcio de 2026, o diretor financeiro preferiu n\u00e3o entrar em muitos detalhes sobre o desempenho das vendas, mas assegurou que a empresa segue crescendo e conquistando participa\u00e7\u00e3o no mercado. Ele pontuou que o ambiente macroecon\u00f4mico mant\u00e9m desafios, especialmente devido \u00e0s taxas de juros elevadas.<\/p>\n
Entretanto, mencionou que existem fatores potencialmente favor\u00e1veis para a companhia neste ano. A isen\u00e7\u00e3o do Imposto de Renda para rendimentos de at\u00e9 R$ 5.000 pode representar um incremento na renda dos consumidores. Al\u00e9m disso, o calend\u00e1rio esportivo da Copa do Mundo deve ajudar, principalmente no segundo trimestre. As elei\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m costumam impulsionar o consumo e dinamizar a economia, pontos que devem beneficiar a varejista.<\/p>\n
O executivo frisou que a companhia mant\u00e9m um projeto robusto para expandir a carteira de credi\u00e1rio, que cresceu 7% no \u00faltimo trimestre, chegando a R$ 6,6 bilh\u00f5es. A inadimpl\u00eancia acima de 90 dias ficou em 8,6%, com uma perda l\u00edquida de 4,6%.<\/p>\n
Elcio Ito explicou que o objetivo \u00e9 ampliar o cr\u00e9dito oferecido pelo neg\u00f3cio, pois isso fortalece as vendas. Contudo, ressaltou que o crescimento deve ser sustent\u00e1vel e respons\u00e1vel, considerando as restri\u00e7\u00f5es do cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico e o n\u00edvel da inadimpl\u00eancia, para evitar riscos maiores no futuro.<\/p>\n