A Eucatex, uma das l\u00edderes brasileiras na fabrica\u00e7\u00e3o de pisos, portas, tintas e pain\u00e9is, registrou um lucro l\u00edquido de R$ 66,9 milh\u00f5es no quarto trimestre de 2025 (4T25), representando um crescimento de 59% na compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo do ano anterior, conforme anunciado em seu balan\u00e7o divulgado na sexta-feira (13).<\/p>\n
No balan\u00e7o acumulado de 2025, a empresa atingiu um lucro l\u00edquido de R$ 340,3 milh\u00f5es, alta de quase 55% em rela\u00e7\u00e3o aos R$ 220 milh\u00f5es registrados em 2024.<\/p>\n
Esse avan\u00e7o aconteceu mesmo diante de desafios no setor de materiais de constru\u00e7\u00e3o causados pelas altas taxas de juros, ressaltou Jos\u00e9 Ant\u00f4nio Goulart, vice-presidente executivo e diretor da companhia, em entrevista ao Money Times.<\/p>\n
Ele atribuiu o crescimento principalmente \u00e0 estrat\u00e9gia focada na venda de produtos com maior valor agregado e a uma gest\u00e3o mais rigorosa dos custos.<\/p>\n
“O crescimento veio mais pela comercializa\u00e7\u00e3o de itens com maior valor agregado do que simplesmente pelo aumento do volume, j\u00e1 que os segmentos em que atuamos continuam positivos, mas com uma percep\u00e7\u00e3o clara de desacelera\u00e7\u00e3o”, explicou.<\/p>\n
Segundo Goulart, a Eucatex vem investindo em transformar produtos b\u00e1sicos em solu\u00e7\u00f5es mais completas, como oferecer produtos ripados em vez de mat\u00e9rias-primas simples, e vender portas ou kits em lugar de apenas chapas, o que permite elevar o valor agregado.<\/p>\n
Ele destacou ainda que a redu\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar ao longo de 2025 contribuiu para baixar os custos dos insumos.<\/p>\n
“A rentabilidade foi sustentada por tr\u00eas fatores: reajuste nos pre\u00e7os dos produtos, mix com maior valor agregado e redu\u00e7\u00e3o dos gastos”, afirmou.<\/p>\n
O executivo ressaltou que programas governamentais, como o Minha Casa, Minha Vida (MCMV), continuam influenciando positivamente a procura por produtos da empresa.<\/p>\n
Embora esses programas respondam por uma parcela pequena do faturamento, eles ajudam a movimentar segmentos ligados \u00e0 constru\u00e7\u00e3o civil, que representam mais de tr\u00eas quartos da receita da companhia e que ainda sofrem com o impacto das altas taxas de juros.<\/p>\n
“Temos vendas de tintas, pisos, portas e batentes para construtoras, o que impulsiona a demanda. Al\u00e9m disso, a mudan\u00e7a para uma nova resid\u00eancia estimula a aquisi\u00e7\u00e3o de m\u00f3veis, \u00e1rea tamb\u00e9m atendida pelos nossos pain\u00e9is de madeira”, explicou.<\/p>\n
As exporta\u00e7\u00f5es desempenharam um papel importante nos resultados da Eucatex. No 4T25, as vendas internacionais responderam por cerca de 23% da receita l\u00edquida, \u00edndice est\u00e1vel em rela\u00e7\u00e3o a 2024, embora em anos anteriores tenha chegado a 28%.<\/p>\n
Nos Estados Unidos, principal mercado externo da empresa, o crescimento foi mantido apesar da imposi\u00e7\u00e3o de tarifas comerciais em abril pelo governo Trump.<\/p>\n
“Investimos na marca por 20 anos e n\u00e3o recuamos, mesmo com as tarifas altas. O ritmo diminuiu, por\u00e9m fechamos 2025 com expans\u00e3o de aproximadamente 21% nas exporta\u00e7\u00f5es”, disse Goulart.<\/p>\n
Em fevereiro, a Suprema Corte norte-americana anulou as tarifas aplicadas, por entender que ultrapassavam a autoridade presidencial. Em substitui\u00e7\u00e3o, foi criada uma al\u00edquota global de 15% baseada na Se\u00e7\u00e3o 122 da Lei de Com\u00e9rcio de 1974, que permite tarifas tempor\u00e1rias sem aprova\u00e7\u00e3o do Congresso.<\/p>\n
Para a Eucatex, a redu\u00e7\u00e3o da tarifa anterior de 50% e a uniformiza\u00e7\u00e3o da al\u00edquota foram al\u00edvios importantes. Al\u00e9m disso, a empresa possui expectativa de receber ressarcimento dos valores pagos, estimados entre US$ 5 milh\u00f5es e US$ 6 milh\u00f5es, equivalentes a mais de R$ 30 milh\u00f5es.<\/p>\n
Isso ocorre porque a Eucatex possui uma subsidi\u00e1ria nos EUA que importa os seus produtos, exercendo fun\u00e7\u00e3o de importadora e exportadora simultaneamente, com armaz\u00e9ns pr\u00f3prios para distribui\u00e7\u00e3o local.<\/p>\n
Sobre as expectativas para 2026, Goulart adotou uma vis\u00e3o mais moderada diante da desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e das persistentes taxas elevadas de juros no Brasil.<\/p>\n
“A demanda permanece positiva, por\u00e9m em ritmo mais lento. Prevemos crescimento discreto para este ano, em linha com o cen\u00e1rio de economia mais estabilizada”, comentou.<\/p>\n
A Eucatex planeja continuar investindo fortemente, com um or\u00e7amento de aproximadamente R$ 500 milh\u00f5es para 2026, superando os R$ 410 milh\u00f5es aplicados no ano anterior.<\/p>\n
Grande parte dos recursos ser\u00e1 destinada \u00e0 amplia\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o de portas e batentes, com objetivo de quadruplicar a capacidade atual, al\u00e9m de iniciativas para aumentar a efici\u00eancia operacional.<\/p>\n
Outro ponto forte citado \u00e9 a base florestal da empresa, que atualmente compreende cerca de 40 mil hectares de florestas de eucalipto, garantindo um fornecimento equilibrado de mat\u00e9ria-prima, especialmente em um cen\u00e1rio de alta nos pre\u00e7os da madeira, que subiram de cerca de R$ 50 para aproximadamente R$ 280 por metro c\u00fabico nos \u00faltimos cinco anos.<\/p>\n
Em 2025, a Eucatex fortaleceu sua estrutura financeira por meio de duas emiss\u00f5es de Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio (CRAs), totalizando mais de R$ 600 milh\u00f5es, que permitiram alongar o prazo das d\u00edvidas.<\/p>\n
Com isso, a empresa possui entre 20% e 25% da d\u00edvida com vencimento no curto prazo e conta com caixa suficiente para cobrir esse montante. A rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida l\u00edquida e Ebitda caiu para 0,8 vez em dezembro, ante 1 vez no ano anterior, uma situa\u00e7\u00e3o confort\u00e1vel quando comparada a outras companhias do setor que apresentam n\u00edveis entre tr\u00eas e quatro vezes.<\/p>\n
O processo de capta\u00e7\u00e3o por CRAs refletiu tamb\u00e9m maior aproxima\u00e7\u00e3o da Eucatex com o mercado de capitais, especialmente ap\u00f3s a entrada do BTG Pactual como acionista relevante em 2023, com cerca de 33% das a\u00e7\u00f5es, vindo a substituir participa\u00e7\u00f5es de fundos estrangeiros.<\/p>\n
Goulart frisou que a presen\u00e7a do BTG agregou maior visibilidade \u00e0 empresa e promoveu avan\u00e7os significativos na governan\u00e7a corporativa.<\/p>\n
“A participa\u00e7\u00e3o do BTG foi bastante positiva, tanto pelo reconhecimento que traz para o grupo quanto pelo est\u00edmulo \u00e0s melhorias internas”, finalizou.<\/p>\n