Em 23 de fevereiro, apenas uma semana antes do in\u00edcio do conflito entre Estados Unidos, Israel e Ir\u00e3, o Banco Central divulgou o Relat\u00f3rio Focus, trazendo as proje\u00e7\u00f5es dos especialistas para a economia brasileira. Naquele momento, estimava-se que a infla\u00e7\u00e3o medida pelo IPCA alcan\u00e7aria 3,91% ao final do ano, enquanto a taxa Selic deveria encerrar em 12,13%. A maioria dos economistas e estrategistas acreditava que a pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom indicaria um corte de 0,5 ponto percentual, sinalizando um processo de relaxamento mais acelerado na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
No entanto, a realidade se mostrou diferente. Os impactos do conflito logo se refletiram globalmente, com ataques contra refinarias e unidades produtivas de combust\u00edveis e o bloqueio do Estreito de Ormuz pelo Ir\u00e3. Isso provocou uma brusca diminui\u00e7\u00e3o na oferta de combust\u00edveis, elevando significantemente seus pre\u00e7os. Em resposta, o Federal Reserve dos Estados Unidos decidiu manter a taxa de juros inalterada, enquanto o Copom brasileiro realizou uma redu\u00e7\u00e3o menor do que o esperado, de apenas 0,25%, metade do estimado inicialmente.<\/p>\n
Com a r\u00e1pida propaga\u00e7\u00e3o dos efeitos da guerra no Oriente M\u00e9dio, o autor retomou a leitura de um artigo de Erwann Michel-Kerjan, de 2011, intitulado \u201cAinda n\u00e3o migramos para o gerenciamento de risco 2.0?\u201d, publicado no livro The Irrational Economist<\/em>. Nesse texto, o autor critica a tend\u00eancia humana de ser m\u00edope, concentrando-se em acontecimentos imediatos e negligenciando as consequ\u00eancias de longo prazo das decis\u00f5es presentes. Ele utiliza a crise financeira de 2008 como exemplo, quando uma s\u00e9rie de instrumentos financeiros mal estruturados amea\u00e7avam o sistema financeiro mundial por anos at\u00e9 a interven\u00e7\u00e3o dos governos com bilh\u00f5es de d\u00f3lares para evitar um colapso.<\/p>\n Michel-Kerjan destaca que, entre 1970 e 2008, ocorreram 25 grandes cat\u00e1strofes cobertas por seguros bilion\u00e1rios, todas depois de 1987, o que indica uma frequ\u00eancia maior desses eventos extremos, conhecidos como Black Swans. Ele prop\u00f5e que esse cen\u00e1rio n\u00e3o se enquadra mais na ideia tradicional de risco, onde probabilidades s\u00e3o conhecidas, mas sim em um ambiente de ambiguidade, no qual n\u00e3o se tem clareza sobre as probabilidades reais dos acontecimentos.<\/p>\n Embora os n\u00fameros mais recentes n\u00e3o estejam dispon\u00edveis, outros estudos indicam que as perdas econ\u00f4micas com desastres saltaram de aproximadamente US$ 500 bilh\u00f5es na d\u00e9cada de 1980 para US$ 2,5 trilh\u00f5es em 2010, sem considerar os impactos da pandemia da covid-19. Isso refor\u00e7a a tese do aumento da frequ\u00eancia e do impacto dos eventos inesperados e extremos.<\/p>\n No contexto atual do mercado financeiro, a tend\u00eancia de olhar apenas para o momento imediato e ignorar cen\u00e1rios simult\u00e2neos \u2014 como se outros eventos n\u00e3o tivessem relev\u00e2ncia diante do conflito no Oriente M\u00e9dio \u2014 demonstra a miopia destacada por Michel-Kerjan. Essa vis\u00e3o limitada pode prejudicar a gest\u00e3o dos investimentos e do patrim\u00f4nio dos investidores.<\/p>\n Diante desse ambiente carregado de ambiguidade e frequentes fluxos inesperados, a diversifica\u00e7\u00e3o de investimentos ganha ainda mais import\u00e2ncia. Construir uma carteira que contemple diferentes categorias de ativos \u2014 como renda fixa, renda vari\u00e1vel, moedas estrangeiras, ouro, entre outros \u2014 \u00e9 a forma mais eficaz de resguardar o patrim\u00f4nio e garantir o crescimento ao longo do tempo.<\/p>\n Recentemente, com as expectativas de redu\u00e7\u00e3o da taxa de juros no Brasil, surgiram diversas mensagens sobre oportunidades de ganhos r\u00e1pidos. Ainda assim, investimento n\u00e3o deve ser encarado como uma corrida para lucros imediatos, mas sim como uma forma de cumprir metas espec\u00edficas, que permanecem independentemente das oscila\u00e7\u00f5es di\u00e1rias do mercado.<\/p>\n Para investidores que consideram a taxa de juros brasileira elevada, uma postura adequada seria alocar recursos em t\u00edtulos de juros longos ou em a\u00e7\u00f5es, dependendo dos seus objetivos e restri\u00e7\u00f5es pessoais. Tentar cronometrar o mercado, ou seja, adivinhar o momento exato para comprar ou vender ativos, geralmente resulta em perdas financeiras.<\/p>\n Assim, diante da perspectiva de instabilidade crescente e maiores flutua\u00e7\u00f5es nos pre\u00e7os dos ativos, o mais prudente \u00e9 estabelecer um plano de m\u00e9dio a longo prazo, investir em classes de ativos alinhadas com os objetivos de cada investidor, demonstrar paci\u00eancia e persistir na estrat\u00e9gia delineada.<\/p>\n Para aqueles que buscam emo\u00e7\u00f5es e apostas arriscadas, provavelmente ser\u00e1 menos prejudicial arriscar nos cassinos de Las Vegas do que tentar acertar o timing do mercado financeiro.<\/p>\nO papel da diversifica\u00e7\u00e3o para enfrentar a volatilidade e as incertezas<\/h3>\n