O confronto com o Ir\u00e3, iniciado ap\u00f3s ataques americanos em 28 de fevereiro de 2026, j\u00e1 se estende por algumas semanas e envolve tamb\u00e9m outras na\u00e7\u00f5es do Oriente M\u00e9dio, como L\u00edbano, Kuwait e Israel. Um dos principais impactos econ\u00f4micos resultantes dessa crise \u00e9 a limita\u00e7\u00e3o no tr\u00e2nsito pelo Estreito de Ormuz.<\/p>\n
Este artigo foca estritamente nas consequ\u00eancias econ\u00f4micas dessa situa\u00e7\u00e3o, sem emitir julgamentos sobre as estrat\u00e9gias militares ou geopol\u00edticas adotadas por qualquer dos envolvidos.<\/p>\n
O Estreito de Ormuz \u00e9 respons\u00e1vel pela passagem de aproximadamente 20% a 25% do suprimento global de petr\u00f3leo \u2014 cerca de 20 milh\u00f5es de barris di\u00e1rios \u2014 al\u00e9m de g\u00e1s natural, recursos essenciais para empresas e consumidores em todo o mundo. Importante destacar que esses combust\u00edveis n\u00e3o possuem substitutos imediatos, dada a infraestrutura atual de transporte, f\u00e1bricas e resid\u00eancias.<\/p>\n
Portanto, a imposi\u00e7\u00e3o de restri\u00e7\u00f5es duradouras na oferta, combinada a uma demanda pouco sens\u00edvel a mudan\u00e7as no curto prazo, provoca um intenso choque nos pre\u00e7os. Esse efeito j\u00e1 \u00e9 percept\u00edvel nos mercados internacionais, com os valores dessas commodities subindo mais de 50% desde o in\u00edcio do conflito. Al\u00e9m da eleva\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os, que impacta diversas cadeias econ\u00f4micas globais, h\u00e1 o risco de interrup\u00e7\u00f5es em opera\u00e7\u00f5es essenciais por falta de suprimentos, o que pode gerar distor\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00f3 no pre\u00e7o do petr\u00f3leo e g\u00e1s, mas tamb\u00e9m de seus derivados. Quanto mais longas forem as restri\u00e7\u00f5es, maior ser\u00e1 esse risco.<\/p>\n
Para compreender o efeito em cascata, vale lembrar que o petr\u00f3leo \u00e9 a principal mat\u00e9ria-prima para a produ\u00e7\u00e3o da gasolina e do diesel, combust\u00edveis fundamentais para o transporte a\u00e9reo e mar\u00edtimo mundial. Estima-se que esses combust\u00edveis representem entre 25% e 35% dos custos no transporte a\u00e9reo e cheguem at\u00e9 a 50% na modalidade mar\u00edtima. Esses dados ilustram a press\u00e3o de custos que a economia global dever\u00e1 suportar nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Al\u00e9m do impacto direto nos combust\u00edveis, outras cadeias produtivas tamb\u00e9m sofrer\u00e3o consequ\u00eancias, como as ind\u00fastrias de bens petroqu\u00edmicos, que produzem materiais pl\u00e1sticos e diversos derivados. Fertilizantes, fundamentais para a agricultura, ser\u00e3o afetados, assim como produtos que passam pela regi\u00e3o como \u00e1cido sulf\u00farico, ureia e enxofre, al\u00e9m do g\u00e1s natural \u2014 insumos essenciais para processos industriais complexos, incluindo a fabrica\u00e7\u00e3o de semicondutores usados nas ind\u00fastrias automotiva e de telecomunica\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
De modo ilustrativo, cerca de um ter\u00e7o do fertilizante comercializado no mercado internacional transita pelo Estreito de Ormuz. Al\u00e9m disso, aproximadamente 40% das exporta\u00e7\u00f5es globais de ureia e am\u00f4nia s\u00e3o oriundas de pa\u00edses da regi\u00e3o, como Ir\u00e3, Catar, Ar\u00e1bia Saudita, Kuwait e Bahrein. N\u00e3o surpreende, portanto, a eleva\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os em torno de 30% nos fertilizantes em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis pr\u00e9-conflito.<\/p>\n
Uma continuidade das barreiras ao tr\u00e1fego desses produtos pode provocar atrasos nas programa\u00e7\u00f5es de produ\u00e7\u00e3o agr\u00edcola em diversos pa\u00edses, reduzindo a produtividade e afetando safras importantes como soja, milho e trigo.<\/p>\n
O Brasil enfrenta dois agravantes no cen\u00e1rio:<\/p>\n
1. Depende de 90% das importa\u00e7\u00f5es de fertilizantes para sua produ\u00e7\u00e3o agr\u00edcola, o que pode resultar tanto em aumento de custos quanto em queda de produtividade para a safra 2026\/2027.<\/p>\n
2. Os pa\u00edses do Oriente M\u00e9dio s\u00e3o destinos relevantes para algumas exporta\u00e7\u00f5es brasileiras, como carne de frango, que direciona cerca de 30% de suas vendas externas para a regi\u00e3o, al\u00e9m de madeira.<\/p>\n
N\u00e3o h\u00e1 previsibilidade sobre a dura\u00e7\u00e3o do conflito, que pode se encerrar rapidamente por meio de acordos ou prolongar-se com oscila\u00e7\u00f5es de intensidade. Independentemente do desfecho, alguns danos j\u00e1 s\u00e3o permanentes, como a destrui\u00e7\u00e3o de instala\u00e7\u00f5es de extra\u00e7\u00e3o e refino, restri\u00e7\u00f5es impostas \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Estreito e aumento da inseguran\u00e7a regional, evidenciada pela capacidade do Ir\u00e3 de rapidamente ampliar e envolver outros pa\u00edses no confronto.<\/p>\n
Assim, parte dos preju\u00edzos n\u00e3o ser\u00e1 revertida em curto prazo. O momento exige contabilizar os impactos secund\u00e1rios e terci\u00e1rios nas cadeias produtivas, equilibrar oferta e demanda de determinados bens e administrar as consequ\u00eancias para a infla\u00e7\u00e3o e o crescimento econ\u00f4mico global.<\/p>\n
De acordo com estimativas do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI), num cen\u00e1rio de resolu\u00e7\u00e3o r\u00e1pida, a infla\u00e7\u00e3o global poderia subir 0,7 ponto percentual e o PIB declinar 0,3 ponto percentual. Caso o conflito se prolongue, os impactos poderiam chegar a quase 2 pontos percentuais adicionais na infla\u00e7\u00e3o e uma queda de 0,8 ponto percentual no crescimento. Por isso, press\u00f5es internacionais por uma solu\u00e7\u00e3o pac\u00edfica t\u00eam aumentado, envolvendo governos, organiza\u00e7\u00f5es multilaterais e grandes empresas globais.<\/p>\n
Como destacou Neville Chamberlain, ex-primeiro-ministro brit\u00e2nico, pouco antes da Segunda Guerra Mundial: \u201cNa guerra, independente do lado vencedor, n\u00e3o h\u00e1 ganhadores, todos perdem.\u201d<\/p>\n
Estev\u00e3o Scripilliti<\/strong> \u00e9 diretor da Bradesco Vida e Previd\u00eancia<\/a>.<\/p>\n