{"id":5658,"date":"2026-05-09T07:36:07","date_gmt":"2026-05-09T10:36:07","guid":{"rendered":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/cacr11-cai-quase-60\/"},"modified":"2026-05-09T07:36:07","modified_gmt":"2026-05-09T10:36:07","slug":"cacr11-cai-quase-60","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/cacr11-cai-quase-60\/","title":{"rendered":"CACR11 Cai Quase 60% Ap\u00f3s Suspens\u00e3o De Dividendos Revela Impactos"},"content":{"rendered":"

CACR11 sofre queda de quase 60% em uma semana ap\u00f3s suspens\u00e3o de dividendos<\/h2>\n

O fundo imobili\u00e1rio Cartesia Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios (CACR11) registrou uma queda de quase 60% durante a \u00faltima semana, no m\u00eas e tamb\u00e9m no acumulado dos \u00faltimos 12 meses, em rea\u00e7\u00e3o \u00e0 decis\u00e3o da gestora Cartesia de interromper a distribui\u00e7\u00e3o de dividendos referentes a abril.<\/p>\n

No m\u00eas de maio, as cotas do CACR11 recuaram de R$ 81,33 para R$ 32,70.<\/p>\n

A gestora justificou a reten\u00e7\u00e3o dos dividendos como uma medida para preservar o caixa diante do persistente cen\u00e1rio negativo na economia e no cr\u00e9dito, que estaria impactando diretamente os projetos relacionados \u00e0 incorpora\u00e7\u00e3o imobili\u00e1ria financiados pelo fundo.<\/p>\n

De acordo com o comunicado oficial, essa decis\u00e3o visa garantir a continuidade das obras em andamento e proteger o valor das garantias vinculadas \u00e0s opera\u00e7\u00f5es realizadas pelo fundo. Apesar de o resultado apurado pelo regime de caixa ser de R$ 1,24 por cota, os recursos foram preservados para aplica\u00e7\u00e3o nos projetos em curso.<\/p>\n

A Cartesia tamb\u00e9m destacou que o ambiente de juros elevados, o aumento dos custos de materiais e m\u00e3o de obra, al\u00e9m da queda nas vendas e atrasos nos repasses, pressionaram a necessidade de alocar mais recursos nos empreendimentos investidos.<\/p>\n

O documento ainda menciona atrasos regulat\u00f3rios e operacionais em projetos localizados na Bahia e em S\u00e3o Paulo, incluindo demora para aprova\u00e7\u00e3o de projetos modificativos e na emiss\u00e3o do habite-se na capital paulista, fatores que frustraram o planejamento de caixa do fundo e postergaram a entrada de recursos provenientes das vendas.<\/p>\n

Apesar da suspens\u00e3o dos dividendos, a gestora confirmou que as opera\u00e7\u00f5es possuem garantias reais eficazes e formalizadas, e que os ativos da carteira permaneceram inalterados.<\/p>\n

Desconfian\u00e7as em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s opera\u00e7\u00f5es do fundo<\/h2>\n

Al\u00e9m da suspens\u00e3o nos pagamentos, o fundo CACR11 j\u00e1 estava sob acompanhamento rigoroso ap\u00f3s reportagem ter apontado quest\u00f5es relacionadas \u00e0 composi\u00e7\u00e3o da carteira, \u00e0 administra\u00e7\u00e3o do fundo e \u00e0 sustentabilidade dos rendimentos.<\/p>\n

Foi revelado que grande parte dos ativos est\u00e1 concentrada em Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios (CRIs) ligados a projetos ainda n\u00e3o lan\u00e7ados, com baixos \u00edndices de venda e atrasos no cronograma. Esses ativos representam mais de 80% do patrim\u00f4nio l\u00edquido do fundo.<\/p>\n

Um ponto de destaque foi que alguns desses empreendimentos n\u00e3o geram fluxo de caixa operacional, mesmo que os CRIs ainda estejam remunerando o fundo e sustentando dividendos elevados nos anos anteriores.<\/p>\n

Aumentou tamb\u00e9m a exposi\u00e7\u00e3o do CACR11 a esses empreendimentos nos \u00faltimos dois anos, apesar dos atrasos e revis\u00f5es nos cronogramas, levantando d\u00favidas sobre a efetividade das garantias vinculadas.<\/p>\n

Outro aspecto discutido envolveu a movimenta\u00e7\u00e3o de CRIs entre fundos geridos pela mesma administradora e questionamentos sobre a trajet\u00f3ria desses ativos em diferentes ve\u00edculos de investimento.<\/p>\n

Recentemente, o relat\u00f3rio dos auditores independentes referente \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras do ano encerrado em dezembro de 2025 apresentou uma absten\u00e7\u00e3o de opini\u00e3o, devido \u00e0 falta de evid\u00eancias suficientes para validar certos saldos cont\u00e1beis ap\u00f3s a troca de administra\u00e7\u00e3o do fundo.<\/p>\n

O documento tamb\u00e9m mencionava opera\u00e7\u00f5es compromissadas no valor de R$ 23 milh\u00f5es no final de 2025, mecanismo utilizado para capta\u00e7\u00e3o de recursos de curto prazo.<\/p>\n

A gestora explicou que a absten\u00e7\u00e3o ocorreu durante o processo de transfer\u00eancia da administra\u00e7\u00e3o, que mudou do Banco Daycoval para a BRL Trust em dezembro de 2025. Segundo a gestora, a nova administradora n\u00e3o recebeu, no prazo regulamentar, as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras auditadas do per\u00edodo anterior, dificultando a conclus\u00e3o completa da auditoria.<\/p>\n

Posteriormente, o Banco Daycoval divulgou as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras referentes \u00e0 transfer\u00eancia com parecer sem ressalvas, e no relat\u00f3rio final aprovado, o saldo das opera\u00e7\u00f5es compromissadas foi ajustado para R$ 20,6 milh\u00f5es.<\/p>\n

\"ImagemFonte<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

CACR11 sofreu queda de quase 60% ap\u00f3s suspens\u00e3o de dividendos para preservar caixa diante de cen\u00e1rio econ\u00f4mico desfavor\u00e1vel e atrasos em projetos.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5657,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-5658","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ultimas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5658","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5658"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5658\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5657"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5658"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5658"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/startrico.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5658"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}