A recente desvaloriza\u00e7\u00e3o do bitcoin, atingindo valores inferiores a US$ 60 mil na \u00faltima sexta-feira, marcou a semana mais negativa para a criptomoeda desde o colapso da bolsa FTX em 2022. Embora os atuais fatores envolvidos pare\u00e7am menos graves, a situa\u00e7\u00e3o vem despertando preocupa\u00e7\u00f5es entre analistas, que indicam que a pequena rea\u00e7\u00e3o positiva do ativo pode ser passageira, diante da exist\u00eancia de fragilidades estruturais que ainda n\u00e3o foram solucionadas.<\/p>\n
Nos \u00faltimos dias, houve uma sa\u00edda expressiva de investidores dos fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em bitcoin, acompanhada de sinais t\u00e9cnicos cada vez mais fracos. Al\u00e9m disso, as expectativas sobre as taxas de juros mudaram, o que tamb\u00e9m contribui para a retra\u00e7\u00e3o do mercado cripto, que atualmente atravessa um per\u00edodo menos severo do que os invernos anteriores, por\u00e9m com possibilidades de agravamento.<\/p>\n
Griffin Ardern, cofundador do Primal Fund, gestor de m\u00faltiplos ativos, afirmou: \u201cAcredito que ainda h\u00e1 mais queda pela frente. Estamos distantes de encontrar um fundo definitivo para o mercado.\u201d<\/p>\n
Apesar de o bitcoin ter recuperado parte do terreno perdido ap\u00f3s cair 16% na \u00faltima semana, essa foi sua queda semanal mais acentuada desde novembro de 2022, quando o colapso da FTX desencadeou uma retra\u00e7\u00e3o de 23%. O ano anterior foi marcado por epis\u00f3dios impactantes para o setor, como a queda da stablecoin TerraUSD, que eliminou cerca de US$ 40 bilh\u00f5es em valor e desencadeou uma sequ\u00eancia de fal\u00eancias corporativas.<\/p>\n
Essa recente baixa fez o bitcoin recuar para seu patamar mais baixo desde outubro de 2024, ficando mais de 50% abaixo do recorde hist\u00f3rico de mais de US$ 126 mil alcan\u00e7ado no ano anterior. Na manh\u00e3 de quarta-feira, em Cingapura, o ativo mantinha uma queda de 1%, cotado pr\u00f3ximo a US$ 61,5 mil.<\/p>\n
Parte da press\u00e3o vendedora da semana passada est\u00e1 ligada \u00e0 Strategy Inc., companhia de compra de bitcoins fundada por Michael Saylor, que vendeu uma pequena fra\u00e7\u00e3o de sua carteira, contrariando sua narrativa anterior de que n\u00e3o realizaria vendas. A empresa retornou \u00e0s compras recentemente, adquirindo 1.550 bitcoins por cerca de US$ 101 milh\u00f5es, muito acima da quantia vendida, mas a confian\u00e7a do mercado ainda n\u00e3o foi totalmente recuperada.<\/p>\n
Na an\u00e1lise t\u00e9cnica, o bitcoin rompeu para baixo sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 semanas, um indicador reputado por muitos traders como suporte importante do mercado. Uma queda abaixo desse n\u00edvel \u00e9 vista como um sinal de cautela, pois indica que os investidores podem estar propensos a vender durante os movimentos de alta ao inv\u00e9s de aproveitar o momento para comprar.<\/p>\n
Ardern explica que, em ciclos verdadeiramente de baixa, as op\u00e7\u00f5es de longo prazo costumam apresentar mudan\u00e7a mais otimista, o que n\u00e3o tem acontecido at\u00e9 o momento. Al\u00e9m disso, cerca de US$ 5,5 bilh\u00f5es foram retirados dos ETFs de bitcoin \u00e0 vista nos EUA ao longo de 13 dias consecutivos, um sinal claro do medo crescente dos investidores.<\/p>\n
Para Paul Howard, diretor s\u00eanior da Wincent, empresa especializada em com\u00e9rcio cripto, a atual queda pode ser descrita como um \u201cmercado em baixa silencioso\u201d, pois n\u00e3o houve um colapso abrupto compar\u00e1vel ao da FTX. Segundo ele, a quebra da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 semanas \u00e9 uma confirma\u00e7\u00e3o importante de que o mercado pode estar entrando numa fase prolongada de baixa, e com a volatilidade aumentando muito, a recupera\u00e7\u00e3o atual provavelmente n\u00e3o ser\u00e1 sustent\u00e1vel.<\/p>\n
A revis\u00e3o das expectativas acerca das taxas de juros configura um desafio adicional para o mercado >> a perspectiva de eleva\u00e7\u00e3o dos custos dos empr\u00e9stimos torna os ativos especulativos, como as criptomoedas, menos atraentes para o capital dos investidores.<\/p>\n
O impasse geopol\u00edtico entre Estados Unidos e Ir\u00e3, ainda sem resolu\u00e7\u00e3o, combinado com dados robustos de emprego nos EUA, levou os mercados a abandonarem a expectativa de cortes nas taxas pelo Federal Reserve, passando a antecipar at\u00e9 poss\u00edveis aumentos futuros.<\/p>\n
Rajiv Sawhney, chefe de gerenciamento de portf\u00f3lio internacional da Wave Digital Assets, ressaltou que esta \u00e9 uma revers\u00e3o significativa nas proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas. Al\u00e9m disso, ele observou que o bitcoin perdeu sua correla\u00e7\u00e3o positiva com as a\u00e7\u00f5es do mercado americano, que atualmente direcionam interesse para empresas ligadas \u00e0 intelig\u00eancia artificial e tecnologia, e n\u00e3o prev\u00ea um retorno dessa rota\u00e7\u00e3o se o mercado de a\u00e7\u00f5es sofrer uma revers\u00e3o.<\/p>\n
Apesar disso, a corre\u00e7\u00e3o atual \u00e9 mais branda em compara\u00e7\u00e3o com outros per\u00edodos de baixa no mercado cripto. O bitcoin acumula uma queda de aproximadamente 50% em rela\u00e7\u00e3o ao seu pico, enquanto quedas anteriores chegaram a cerca de 80%. Ap\u00f3s o \u00e1pice em 2021, a criptomoeda levou mais de um ano para atingir o fundo do po\u00e7o e outros 15 meses para recuperar os m\u00e1ximos.<\/p>\n
Esse hist\u00f3rico \u00e9 justamente o motivo pelo qual muitos investidores hesitam em afirmar que o mercado atingiu seu ponto mais baixo.<\/p>\n
Hayden Hughes, s\u00f3cio-gerente da Tokenize Capital, enfatizou que empresas de tesouraria em criptomoedas, como a Strategy, representam um risco singular para o setor, pois possuem grandes volumes de ativo digital e podem ser obrigadas a vender suas posi\u00e7\u00f5es caso as condi\u00e7\u00f5es de financiamento se tornem mais r\u00edgidas ou haja queda no pre\u00e7o dos tokens.<\/p>\n
Ele destaca tamb\u00e9m que existem riscos sist\u00eamicos potenciais que podem impactar os mercados de a\u00e7\u00f5es nos pr\u00f3ximos meses e, consequentemente, se disseminar para o ambiente cripto.<\/p>\n
Embora a atual queda do bitcoin ainda n\u00e3o tenha atingido n\u00edveis cr\u00edticos observados em ciclos anteriores, a express\u00e3o \u201cainda\u201d \u00e9 fundamental, alertando que os perigos para o mercado permanecem.<\/p>\n